Mensajepor sebara » Lun Nov 17, 2025 4:23 pm
El ejercicio 2025 con un saldo positivo de $ 323,5 billones, un 221,5% mayor que el acarreado en el 2024, principalmente por márgenes operativos y resultados de participación netos de asociadas. El 3T 2025 en particular, da $ 139,8 billones, siendo un 178,2% mayor al 3T 2024.
Aspectos destacados: En agosto se completó la adquisición de Parque Solar de Cafayate por US$ 48,5 millones, donde aporta 80 MW en la matriz energética. Por otro lado, se definió la puesta en marcha de dos proyectos: Brigadier Lopez, aportando 140 MW con un CAPEX de US$ 180 millones, con puesta en marcha en dic-2025. Parque Solar San Carlos con un aporte del 15 MW y un CAPEX de US$ 20 millones, con puesta en marcha en nov-2025.
Los ingresos por actividades ordinarias dan $ 783,6 billones, una suba del 13,7% anual. Los costos de ventas suman $ 485,8 billones, aumentando 19% respecto al 2024. El margen de EBITDA sobre ventas da 40,8%, en el 2024 era del 42,9% (medidos en dólares).
Desglose de la facturación: Las ventas reguladas (51,2%) suben 18,9%, por aumento de tarifas arriba de la inflación. Las ventas por contratos (39,9%) suben 12,9%, por efecto de disparidad entre la inflación del peso y la devaluación del dólar. Las ventas de vapor (4,9%) se reducen un -1,7%. Ingresos forestales (1,7%) bajan -33,6% por devaluación del dólar, afectando la facturación. Otros egresos e ingresos saldan $ 82689 millones, 19,4% mayor al 2024 por pérdida registrada por cobro de CAMMESA y gastos por siniestros en el ejercicio precedente.
La generación de energía en 3T 2025 es 4539 GWh (14,1% del consumo total, en 3T 2024 era del 14,7%), bajando -20,2% interanual. Se desglosa en: unidades térmicas (76,4%) baja -9,6% por paradas programadas de CC y de Turbo a vapor. Hidráulica (12,7%) baja -58,8% por bajos caudales para la hidroeléctrica Piedra del Águila. Energía Eólica (9,12) crece un 8%. Energía solar suben un 40%, por adquisición del parque solar Cafayate. La disponibilidad media de las unidades térmicas en este trimestre es del 88%, en el 3T 2024 era del 89%.
Los gastos por naturaleza dan $ 376,8 billones, bajando -2,7% anual. Donde: gastos operativos (79,5%) bajan -3,7% por bajas de unidades operativas, reduciendo la depreciación. Gastos administrativos y comerciales (18,1%) suben 10,2%. Gastos forestales se reducen -36,8%.
Los saldos no operativos dan un superávit de $ 22870 millones en el 2024 era déficit de $ -76668 millones, por brecha positiva en resultados de asociadas y resultados por inversiones en entidades. Deudas financieras dan $ 617,8 billones (US$ 452,1 millones), un 33% mayor al inicio del 2025. La deuda/EBITDA va de 0,9x a 0,5x. La posición en moneda extranjera da negativa en $ -4648 millones, disminuyendo el déficit en 78,8% desde inicio del 2025. El flujo de caja es $ 66894 millones, 653,4% mayor que 2024, por saldo de toma y cobro de préstamos
El 21/10 se publicó la resolución 400/25 donde se traza una hoja de ruta gradual para liberalizar el MEM, donde entre otras cosas: permite flexibilizar la comercialización la capacidad y energía en los mercados, los ingresos serán denominados en dólares, gestión de combustible, etc. Se aportará un EBITDA entre el 20% y 25% más. Se comenzó con el proyecto de sistemas de almacenamiento de baterías junto Edenor aportando 150 MW en litio.
La liquidez va de 2,13 a 1,4. La solvencia va de 2,36 a 1,98.
El VL es de 1566. La Cotización es de 2243. La capitalización es $ 3370 billones.
La ganancia por acción es de $ 215,3. El per promediado es de 11,6 años.
como siempre
