Baja para tomar impulso. No te desesperes.
El excedente de pesos se hará ver en el tiempo, y encima pagan pesos sobre pesos ajustados por inflación.
No sube el dólar, éste está en el mismo valor, cae el peso en picada, la noticia debería ser al revés.
Debería ser, cae el peso contra el dólar, no sube el dólar, hoy tomó un descanso.
La pregunta ahora sería donde será el ajuste y cuánto, y las reacciones de los sectores afectados.
ACHICAR EL ESTADO ES AGRANDAR LA NACION.
Pero està lleno de vividores kks. Kreplak tiene como a 15 personas incorporadas al empleo público debe ser en La Plata, toda gente kk, que se rasca el higo y no produce nada.
La montaña silenciosa de pesos que se expande y ya equivale al 80% de los fondos que la Argentina recibió del FMI
Cuando Alberto Fernández llegó a la Casa Rosada, los pasivos del Banco Central eran el 5% del PBI y hoy superan el 11%
27 de julio de 202212:17
Esteban Lafuente
LA NACION
Una montaña silenciosa se acumula en el Banco Central, que siguió incrementando sus pasivos y llegó a superar los $7 billones. Más allá de los anuncios y promesas de campaña del entonces candidato Alberto Fernández, la deuda de la entidad monetaria creció en más de US$36.000 millones durante su gestión, el equivalente al 80% del crédito que el país recibió del FMI (por US$45.000 millones).
Hoy, entre Letras de liquidez (Leliq) y pases, los dos instrumentos que utiliza el BCRA para ‘aspirar’ pesos de la economía, acumulan $6,9 billones. Es un número creciente, convertido a dólares al tipo de cambio oficial representa unos US$52.900 millones. En diciembre de 2019, ese stock era de US$17.000 millones.
Con una política monetaria expansiva implementada por el Gobierno desde 2020, acelerada por las necesidades financieras asociadas con la pandemia de covid-19 y luego con los pedidos de asistencia para cubrir el déficit del Tesoro, el BCRA intensificó el uso de la ‘maquinita’ de emisión de pesos, que luego debió ‘retirar’ con instrumentos de esterilización como las Leliq y los pases.
Más allá de los números, hoy ese stock de pasivos se duplicó en términos del producto. Según estimaciones del economista Fernando Marull, al momento en que Alberto Fernández llegó a la Casa Rosada representaban el 5% del PBI, y hoy llegan al 11% del producto.
“Lo que estamos viendo son las consecuencias de haber emitido 11 puntos del PBI en dos años. Eso no es gratis y acá se ven las consecuencias.”, advierte el analista, titular de FMyA Consultores, en referencia al impacto de esa política expansiva sobre la inflación y el deterioro del patrimonio del Banco Central.
Porque mientras el BCRA acumula US$53.000 millones en sus pasivos remunerados, hoy cuenta con alrededor de US$2500 millones en sus reservas netas. Es el número que surge de restarle al valor de las reservas brutas (US$39.463 millones, según el último dato informado ayer), componentes como los encajes de los depósitos privados en dólares o el swap de monedas con China, entre otros.
En el organismo advierten que el crecimiento en las últimas semanas en sus pasivos tuvo como contracara la compra de un activo (los bonos del Tesoro), cuyo rendimiento es superior al de los pasivos. Es que mientras las Leliq hoy rinden un 52% anual, los títulos públicos que adquirió el ente monetario tienen su rendimiento ajustado a la evolución de la inflación (CER), superior al costo de las Leliq. “Parte del crecimiento de los pasivos que se registró por la intervención en el mercado secundario fue a cambio de la adquisición de un activo que tiene una rentabilidad superior al pasivo que genera”, remarcan desde el BCRA.
