Títulos Públicos

[Papucho]

Alguien tiene cotizacion de hoy?

[Inversor Pincharrata]

Cómo que no perdiò el que tenía DICA?
Nació con una quita del 60%, aprox.
Tenia un cupón del 8,28 % anual
El pago de capital se extendìo 5 años y el cupòn anual es 2%
El riesgo de no pago está igual o peor.

[pik]

No creo que sea novedad este post (hace mucho que no leo el foro), pero no quería dejar de compartir lo siguiente.

Como inversor, prefiero evitar los títulos de deuda soberana, más si el deudor es el estado argentino. En el largo plazo es más rentable y seguro tener empresas, lógicamente.
Sin embargo, creo que estamos ante una apuesta asimétrica muy interesante: gano, gano mucho; pierdo, pierdo poco.

Como el futuro es incierto y cometemos errores, siempre hay que invertir con un margen de seguridad considerable, es decir, comprar cuando el precio está considerablemente por debajo de nuestra valoración. En el mundo de renta fija, estas valoraciones, en general, son más sencillas.

Un inversor pesimista (con el cual no coincido) si compra GD35 y en 2024 el Gobierno de turno decide reestructurar agresivamente con quita de capital y alargando plazos, ¿cuánto perdería? ¿10%?
Si para ese entonces se mantienen las TIRs actuales (algo para mi de baja probabilidad) ¿ganaría un 25%-30%?
En cambio, si bajan las TIRs (lo más probable en mi opinión) el beneficio sería del doble.
Según mis cálculos, para que el rendimiento esperado sea negativo, la probabilidad de una reestructuración agresiva debe ser mayor al 80%.


Y estamos siendo conservadores: el AL35 está más barato, pero uno puede pagar más por una protección extra ante reestructuración y, además, es más líquido.

Gano, gano mucho; pierdo, pierdo poco.

El tema es que vos haces la cuenta con la TIR. Y la Tir tiene dos componentes en los bonos, los intereses que se pagan semestralmente y la amortización. Si vos tenés TIR de 30% de la cual 7% es tasa y 23% es amortizacion si cada vez que tengas que pagar amortización, te lo meten en una reestructuración compulsiva sin quita entonces tú TIR no es 30, es 7%, y si tenés quita, cada vez perdés más. En esta última reestructuración si bien no hubo quita de capital, te bajaron la tasa y automáticamente los bonos fueron a una cotización de 35% de valor nominal.
La cuenta que tenés que hacer para medir tu perdida es si nunca te lo devuelven y vas a tener que vender a valor de mercado.
Pensa el que tenía DICA, puede decir que no perdió porque no hubo quita, pero si hoy vende pierde.

[pik]

Asi es amortiza todos los meses, pero ya -4,5 % menos que la inflacion es para pensarlo
Los otros bullets se consiguen con TIR neutra o positiva, pero son medios momias porque el gobierno sigue escupiendo esos bonos todos los meses............ y ya te hace dudar, escupen y escupen esos papelitos de colores.

Escupen porque le dan plata hoy que devuelven en varios años. Del PR13 no lo van a hacer porque tienen que devolver todos los meses.

[Papucho]

No creo que sea novedad este post (hace mucho que no leo el foro), pero no quería dejar de compartir lo siguiente.

Como inversor, prefiero evitar los títulos de deuda soberana, más si el deudor es el estado argentino. En el largo plazo es más rentable y seguro tener empresas, lógicamente.
Sin embargo, creo que estamos ante una apuesta asimétrica muy interesante: gano, gano mucho; pierdo, pierdo poco.

Como el futuro es incierto y cometemos errores, siempre hay que invertir con un margen de seguridad considerable, es decir, comprar cuando el precio está considerablemente por debajo de nuestra valoración. En el mundo de renta fija, estas valoraciones, en general, son más sencillas.

Un inversor pesimista (con el cual no coincido) si compra GD35 y en 2024 el Gobierno de turno decide reestructurar agresivamente con quita de capital y alargando plazos, ¿cuánto perdería? ¿10%?
Si para ese entonces se mantienen las TIRs actuales (algo para mi de baja probabilidad) ¿ganaría un 25%-30%?
En cambio, si bajan las TIRs (lo más probable en mi opinión) el beneficio sería del doble.
Según mis cálculos, para que el rendimiento esperado sea negativo, la probabilidad de una reestructuración agresiva debe ser mayor al 80%.


Y estamos siendo conservadores: el AL35 está más barato, pero uno puede pagar más por una protección extra ante reestructuración y, además, es más líquido.

Gano, gano mucho; pierdo, pierdo poco.

Una reestructuración en el corto plazo no le veo ningún atractivo para el estado AR.....tendría que subir las tasas....las tasas del Chapo no son malas...y a corto plazo no lo veo...si el proximo gobierno...es sin la kampora podran emitir deuda...tambien estaria el nuevo programa del FMI....eso si...deberia haber muy poco K en el poder...

[Fignolio]

No creo que sea novedad este post (hace mucho que no leo el foro), pero no quería dejar de compartir lo siguiente.

Como inversor, prefiero evitar los títulos de deuda soberana, más si el deudor es el estado argentino. En el largo plazo es más rentable y seguro tener empresas, lógicamente.
Sin embargo, creo que estamos ante una apuesta asimétrica muy interesante: gano, gano mucho; pierdo, pierdo poco.

Como el futuro es incierto y cometemos errores, siempre hay que invertir con un margen de seguridad considerable, es decir, comprar cuando el precio está considerablemente por debajo de nuestra valoración. En el mundo de renta fija, estas valoraciones, en general, son más sencillas.

Un inversor pesimista (con el cual no coincido) si compra GD35 y en 2024 el Gobierno de turno decide reestructurar agresivamente con quita de capital y alargando plazos, ¿cuánto perdería? ¿10%?
Si para ese entonces se mantienen las TIRs actuales (algo para mi de baja probabilidad) ¿ganaría un 25%-30%?
En cambio, si bajan las TIRs (lo más probable en mi opinión) el beneficio sería del doble.
Según mis cálculos, para que el rendimiento esperado sea negativo, la probabilidad de una reestructuración agresiva debe ser mayor al 80%.


Y estamos siendo conservadores: el AL35 está más barato, pero uno puede pagar más por una protección extra ante reestructuración y, además, es más líquido.

Gano, gano mucho; pierdo, pierdo poco.

[El..Ronin]

Este amortiza todos los meses, con lo cual difícilmente baje mucho, los que son bullets, pueden bajar antés en periodos de 6 meses entre los intereses y/o amortización y luego subir cerca del pago. Hace un tiempo, tenías el DICP bajo la par, ye este a la par, ahora el DICP creo emparejó.

Asi es amortiza todos los meses, pero ya -4,5 % menos que la inflacion es para pensarlo
Los otros bullets se consiguen con TIR neutra o positiva, pero son medios momias porque el gobierno sigue escupiendo esos bonos todos los meses............ y ya te hace dudar, escupen y escupen esos papelitos de colores.

[Luis11]

No será 9800?? el cupon debe ser de 11 y monedas.

8900, sigo recaliente.

[pik]

Al cierre de hoy quedo con TIR de - 4.53 %

Hay bonos de vencimiento similar con TIR positiva o neutra

Este amortiza todos los meses, con lo cual difícilmente baje mucho, los que son bullets, pueden bajar antés en periodos de 6 meses entre los intereses y/o amortización y luego subir cerca del pago. Hace un tiempo, tenías el DICP bajo la par, ye este a la par, ahora el DICP creo emparejó.

[Yops]

Bien los bonitos hoy ! El papucástico siempre ayuda

[JotaB]

El Al41 a partir de julio devenga tasa del 3,5% anual correcto? a estos precios termina pagando más del 10% de renta en efectivo....que interesante... hoy te esta pagando 7.5% de renta

Desde hoy son 87 dias hasta el pago de cupón de 1,25%.
Eso equivale a una TNA de 5,24%.
Teniendo en cuenta la paridad a la que compras el bono, el rendimiento es mucho mayor, algo mas de un 15% anualizado.

[JotaB]

El Al41 a partir de julio devenga tasa del 3,5% anual correcto? a estos precios termina pagando más del 10% de renta en efectivo....que interesante... hoy te esta pagando 7.5% de renta

Hola, yo tengo la mayor posición en este bono.
Paga 1,25% en Julio 2022
Luego son cupones de 1,75% cada semestre hasta enero 2028.
Pero conviene migrar a AL35 en 2024 porque pasa a tener los cupones mas rentables frente a los demás.
Saludos !

[Inversor Pincharrata]

Estoy muy contento porque hoy pude vender los GD30 que me quedaban ( 114 mil ), promedio 33.11 u$. me quedo con los U$ y ya vere que hacer, pero al menos me deshice de un bono basura que puede llegar a valer 25 o menos este año ( 0.25 )

POR FAVOR GUARDE ESTE POST

Ojo con el Papustico a favor, con un poco de flechitas, puede alcanzar los 40, haciendo la plancha.
YO AVISEEEEE.

[Yops]

En 33,55 está ahora y parece que subiendo un poco .. ; te apuraste creo

[Yops]

Estoy muy contento porque hoy pude vender los GD30 que me quedaban ( 114 mil ), promedio 33.11 u$. me quedo con los U$ y ya vere que hacer, pero al menos me deshice de un bono basura que puede llegar a valer 25 o menos este año ( 0.25 )

POR FAVOR GUARDE ESTE POST

En 33,55 está ahora y parece que subiendo un poco .. ; te apuraste creo