Shibuya escribió: ↑ Buen día gente.
Consulta de bonos. Jugando un poco con la calculadora de Rava...si supongo una reprogramación exactamente igual para todos los bonos, por qué los bonos cortos parecen tener mayor upside luego de la reprogramación?
Ej, tomo AO20, AY24 y DICA, aplico 20% quita de capital, reducción de 50% de pago de intereses, 4 años de gracia, y da que si mantienen los precios de hoy, el AO20 queda con una TIR de 13, el AY24 de 11 y el DICA de 8.
Dicho de otro modo, si suponemos que luego del reperfilamiento todos quedaran con TIR similares, que creo sería lo lógico, cuánto más corto es el bono, más tiene para subir.
Por qué ocurre eso, no lo entiendo. Están suponiendo mayor quita en los cortos? Los ven como más riesgosos? Por qué?
Gracias.
Pero seguiríamos con la yield curve invertida.
Si los políticos fueran un poquito inteligentes y pensaran a largo plazo, deberían tratar de reestructurar con el FMI un pago largo y pelearles una reducción en los intereses. Luego intentar lo mismo con los bonos salvo los bonos par y discount que ya vienen de una quita. Si vuelven a modificar esos bonos Argentina se vuelve un pagadios que siempre le va a pedir el sacrificio al bonista. Digo a largo plazo para pensar en conseguir en dinero mucho más barato en el futuro y eso solo se consigue honrando las deudas.
Ejemplo con el BONAR 24. Nos prestaron 100 a 8.75% a 10 años.
Los primeros cinco años se devolvieron 8.75 dólares cada 100 VN y el quinto año se amortizó una cuota de 16.66. En total Argentina pagó 60.41 dólares por cada 100 VN y todavía restan 83.34 de capital más intereses; y parece que la plata no está. Si fuéramos más confiables, nos podríamos haber endeudado al 4% anual (suponiendo un riesgo país de 200 para aquel entonces. En ese lapso hubiésemos devuelto 36.66 dólares. El mercado lo cobró por las malas.
Por supuesto que no se va a arreglar. Están lejos de querer arreglar el déficit y asumir -la política en su conjunto- que son el problema y no la solución.
mira el lado positivo venezuela saco 9000 porciento de inflacion el año 2019 por lomenos argentina no saco eso va rumbo a eso pero por ahora jajajajaj