Títulos Públicos

[Fredo16]

El viernes 3 mandé la siguiente consulta por la interfaz Web a la AFIP:



Todavía no recibí ninguna respuesta. Figura como asignada el 03/05/2019 21:27.

Buenos días, mucho se agradecería saber cuando te den la respuesta.-

Muchas gracias!

[serpdf]

El bono TJ20 es un bono que paga intereses trimestralmente, los 21 de diciembre, setiembre, julio, y marzo. La tasa de política monetaria que se toma ( hoy tasa leliq) es un promedio aritmetico de las tasas diarias de los 90 días con una latencia de 10 días con respecto a la fecha de pago. ( o sea el promedio se toma del periodo con 10 días atrasado)

El bono parece interesante al tratarse de una tasa que el banco central les permite operar a los bancos, con la diferencia que la tasa es TNA, nominal anual, y la capitalización para los bancos es semanal, mientras que en el bono es trimestral. Para hacer una comparación veremos la tasa equivalente anual que tienen los bancos y la TEA que tiene el bono. La tasa de política monetaria aproximadamente ho es de TNA=72%.

para el bono TEA= ((1+0.72/4)⁴-1)*100=93,88%
para bancos TEA =((1+0.72/52)⁵²-1)*100=104,43%

la diferencia es:104,42-93,88=10,54%.

Con una inflación del 4,7% mensual, veremos la TEA mensual para el bono.

TEA= ((1+0.9388)^1/12-1)*100=5,7%

La diferencia entre inflación y la tasa sería: 5,7%-4.7% = 1%

Por lo que a una inflación constante, la rentabilidad anual del bono equivalente sería.

((1+0.01)^(12)-1)*100=12,68%

cuya TNA ya que se trata de algo cuatrimestral sería.

TNA=((1+0.1268)^(1/4)-1)*4*100= 12,11%

Esta sería la rentabilidad además de sumados los riesgos de devaluación. Evidentemente no es conveniente, su compra, y demás está decir que tampoco ningun instrumento argentino porque este sería el que más paga.

Ya analicé el TJ20 y está caro, pagar 112,5$ para recibir 118$ como máximo en un mes y medio, y 2 cupones más en setiembre y diciembre, teniendo el riesgo que el proximo gobierno ajuste por el lado de bajar la tasa de política monetaria y consecuente devaluación,, y te termine licuando el dolar. Si estuviera por 108.-109, es comprable, pero tiene un plus que lo hace incomprable seguramente haya sido por los fondos que entraron al bono que es chico, pero no vale tanto.Parece un bono interesante porque es la tasa de política monetaria.

El TJ20 está a 112,5$, y dentro de 45 días podés cobrar 118$, o sea que en el lapso de 1 mes y medio ganás 5,5$, que sería algo así como 3,6$ mensual, Pero la inflación está al 4.7%, o sea que de comprar el bono al precio que está vas a pérdida, al menos hasta el siguiente pago.

Bueno asumís un riesgo para que después venga toda la ganancia. Pero resulta que la inflación está atada a la tasa de política monetaria. La diferencia entre el rendimiento del bono y la inflación arroja 5,7%-4.7%=1%, por lo que aproximadamente de forma anual tendremos un 12%.

A esto sumemos el riesgo de default y de baja de la tasa de política monetaria.

tengo un puchito de este bono comprado a 100 y como decis a 112/113 no conviente, pero la semana pasada opero en 107.75/108 hay que esperar siempr el momento de entrada que no es ahora. riesgo de default al ser el pesos es nulo en un 99.9%.

si te un 93% de tir a este precio y entras cuando la tir roza el 100% para perder deberias esperar un dolar arriba de $90 para junio 2020, creo que a ese valor ya estarias con cepo default y demas, es decir, que tal vez sea lo unico que cobres y compres mas narajas que antes, si no se explota todo, ganas mas dolares.

como todo titulo publico si pensas que hay default no sirve. y como todo titulo no siempre se "puede entrar".

[Marcos_44]

El bono TJ20 es un bono que paga intereses trimestralmente, . . .

lehman se agradece el laburito que hiciste sobre TJ20
te molesto para saber como se hace calcula en el excel la base de calculo ''actual/actual'', aca adjunto PBY22 los flujos son todos iguales por que nose aplicar esa base. (el paisano me ayudo el otro día con actual/365).

[Alex]

otra nueva
https://www.iprofesional.com/impuestos/ ... dividendos
Como les gusta joder eh?

Un desassstreee como me van a retener ganancias si cobro por Div $ 200 Pesos por ej, si no supero el mínimo no imponible o si no estas inscripto en el impuesto no deberían retenerte, porque dsps contra que jorac... lo compensas?

[maxx]

Hay un articulo de Gustavo Bazzan en Clarin del 22/12/18 en el que explica el porque deben restarse los intereses del 2018 del costo, con la aclaracion del Ministro de finanzas Dujovne y coincidente con las normas de aplicacion del PDF emitido por la Secretaria de Ingresos Publicos y la Subsecretaria de Ingresos tributarios de Abril de 2019.
La AFIP deberia acatar las decisiones de sus superiores y la reglamentacion.

La explicacion de Hacienda fué que se registro una venta inusitada de bonos y para evitar una mayor sangría proporcionar el alivio a los tenedores de bonos, permitiendoles restar del costo computable para años venideros los intereses del año 2018.
Es coincidente con el PDF de la Secretaria de ingresos publicos.

Es importante esto porque el decreto lo firma el ministro que es el mismo que aclara en la nota. No hay imterpretación...es él mismo quien lo dice.

[gina]

MauriNútil es alfonsin del siglo 21...alfonsin(padre de la democracia ...por favor) cambiaba muñecos y el mkt le decia : NO
..
el problema era él...idem a mauriNútil...el problema es él y sus ineptos peñita y cia

[DiegoYSalir]

chare donde estas?

burzatil dice que lo ve personalmente, vos le crees algo?
a chare digo obvio, el otro es un oceano de informacion y graficos constatatatatataataaaables...

[hernan1974]

chare donde estas?

[d34a]

El viernes 3 mandé la siguiente consulta por la interfaz Web a la AFIP:

Sres AFIP:

Estoy intentando completar el formulario de ingreso de los bonos del Gobierno Nacional que tuve durante el año pasado, pero no me queda claro cómo se hace el descuento de los intereses de los bonos en el impuesto si no los vendí antes del 31/12/2018.

De acuerdo a la página 18 del documento "La Renta Financiera en el Impuesto a las Ganancias a partir de la Reforma Tributaria de la Ley N° 27.430" de la Subsecretaría de Política Tributaria dependiente de la Secretaría de Ingresos Públicos que se puede leer de https://www.argentina.gob.ar/sites/defa ... me_sip.pdf , "Para los títulos públicos y obligaciones negociables comprendidos en los apartados a) y b) de 7.3), para determinar la ganancia bruta por enajenación podrá optarse por afectar los intereses o rendimientos imputables al período fiscal 2018 al costo computable del título u obligación que los generó, en cuyo caso el mencionado costo deberá disminuirse en el importe del interés o rendimiento afectado. Dicha opción puede ejercerse aunque el valor no se hubiera vendido al 31/12/2018".

Gracias y saludos,

xxxxxxxxxx

Todavía no recibí ninguna respuesta. Figura como asignada el 03/05/2019 21:27.

[d34a]

A mí me suena más a que se les complicaba la programación de esta opción en la aplicación Web entonces lo dejaron así, porque la diferencia de recaudación va a ser relativamente pequeña.

[eltaliban]

pik: el PDF es de fines de abril una vez conocidos los aplicativos y a los fines de aclarar los detalles del impuesto cedular y aclarar sus alcances. Y coincidente con la posicion de Hacienda en dic/18.

[eltaliban]

Justamente la aclaracion y posterior conocimiento del decreto reglamentario permitió que los bonos que habían tocado minimos el 21/12/18 se recuperaran hasta un 5% al 28/12/18.
Es decir que procedía segun Hacienda a bonos enajenados o no enajenados.
Se calmó la corrida de fin de año y trajo equidad a la imposición.

[gstnbrtl]

si alguien piensa que no nos vamos a pegar la piña antes de 2024 que se compre un ay24 un aa25 ni hablar un ao20 para los mas caguetas, etc, etc pero no se metan con bonos en pesos no sean salames!!!
antes de siquiera pensarlo miren como vienen, vean en un golpe de ojo como se vienen portando desde que se volvio a inquietar el verde... puede rebotar si claro, puede recuperar, si claro pueden incluso darse vuelta... ponele, pero el bono en dolares al menos sigue el ritmo de la moneda de referencia y no te quedas pedaleando en el aire solo...

Toda economía que no crece va derecho a default, es de manual!

[ironhide]

otra nueva
https://www.iprofesional.com/impuestos/ ... dividendos
Como les gusta joder eh?

[pik]

Hay un articulo de Gustavo Bazzan en Clarin del 22/12/18 en el que explica el porque deben restarse los intereses del 2018 del costo, con la aclaracion del Ministro de finanzas Dujovne y coincidente con las normas de aplicacion del PDF emitido por la Secretaria de Ingresos Publicos y la Subsecretaria de Ingresos tributarios de Abril de 2019.
La AFIP deberia acatar las decisiones de sus superiores y la reglamentacion.

La explicacion de Hacienda fué que se registro una venta inusitada de bonos y para evitar una mayor sangría proporcionar el alivio a los tenedores de bonos, permitiendoles restar del costo computable para años venideros los intereses del año 2018.
Es coincidente con el PDF de la Secretaria de ingresos publicos.

Pero ya está, si consiguieron evitarlo con el PDF en ese momento, ya cumplió su objetivo. Hoy ya fue y el objetivo es recaudar, por eso pienso que la AFIP se va a pasar el PDF por ahí, cómo muchas otras cosas. Ojalá lo modifiquen, pero no tengo muchas expectativas.