Títulos Públicos

[alzamer]

No es que no sea verdad lo que decís, sino que no está completo, que lo que sobra en estos días es gente que cuenta verdades a media.

Por ejemplo la última licitación de Marzo:

Monto a licitar:
LETRAS DEL TESORO EN DOLARES ESTADOUNIDENSES VENCIMIENTO 25 DE OCTUBRE DE 2019: por hasta un monto máximo de VNO USD 600.000.000

Monto Licitado
Para las LETES a 210 días de plazo, se adjudicó un total de VNO USD 600 millones

el resumen, el último llamado, no solo colocó el 100% de lo que quería colocar, sino que además, lo hizo a la tasa anunciada.

Significa que está todo bien? Claro que no, pero digamos los números con las dos formas de verlos.

Para las Letras del Tesoro en Dólares Estadounidenses a 196 días de plazo (vencimiento 29 de marzo de 2019) se recibieron órdenes por VN USD 765 millones, de los cuales se adjudicaron VN USD 763 millones a un precio de corte de USD 963,77 por cada VN USD 1.000, lo cual representa una tasa nominal anual de 7%.

Resumiendo :

El 29 de marzo vencían 763 musd.
Licitaron 600 (?) , y las adjudicaron .

78,6% de lo que vencía.
Como se hace a descuento, en realidad el % fue más bajo.

Obviamente , si hubieran podido licitar 5000 millones de dólares, lo hubieran hecho, pero no podían , y solo buscaron lo que podían, 600 musd.

A medida que pase el tiempo , y con riesgo de 770 , buscarán menos y menos...y por supuesto se lo colocarán a los prisioneros.

Quienes son los prosioneros ?
El Anses , y los bancos que el año pasado con pesos licitaban letes.
Los bancos , cuando vencen sus letes no las pueden conservar en usd, por la limitacion impuesta por el BCRA del 5%, solo pueden venderlos por pesos o bien renovar en nuevas letes.

En una palabra, licitaciones de Mercado trucho.

[burzatil]

Y no vas a tener:
-CEPO
-Doble de stock de pesos a tasa (60.000 mil USD con los KK cuando se fueron, contra 30000 hoy)
-El país sin default
-Ninguna bola de dólar futuro a cotizaciones ridículas
-Pagas todas las deudas que no pagaron los KK, buitres, provincias y otras entidades
-Tres veces más de dólares en las reservas.
- subsidios exorbitantes a las tarifas públicas.
- restricción a las importaciones
- restricciones para viajar vía un 35% extra por dólar turista.
-pozos ciegos
-baches en la mayoría de las rutas provinciales
Solo para mencionar algunas cosas quee acuerdo

Y si vas a tener, por ejemplo:

-Matriz energética en vías de recuperación. Ya estamos al borde de página de tener superavit energético,y en próximos años sería un sector clave en el aporte de divisidad por exportación.

-Exitosos planes Renovar I y II, hacinedo que el país se involucre fuertemente en las energías alternativas, y aumentando de forma decisoria su peso en la matriz.

-Recuperación del INDEC y de mostrar cifras reales.

-Transparencia en el régimen de licitacoines públicas, e impulso a las PPP.

-Decisoria lucha contra el narcotráfico y distintas mafias del conurbano.

-Obras clave de infraestructura, siempre olvidadas por su bajo efecto político, al ser obras estructurales, que insumen enormes recursos y cuyos beneficios exceden temporal al mandato en curso.

Etc, etc, etc, etc.

[burzatil]

Monto Licitado
Para las LETES a 210 días de plazo, se adjudicó un total de VNO USD 600 millones

el resumen, el último llamado, no solo colocó el 100% de lo que quería colocar, sino que además, lo hizo a la tasa anunciada.

No solo eso, sino que encima hubo un prorrateo del 95%...

[burzatil]

Las letes de enero se renovaron al 100%
Las letes de febrero al 90%
Las letes de marzo al 78%

Que vendehumo, ni mirar los numeros de Hacienda sabes...

[burzatil]

Estás en el negocio bancario ? Por qué hay 35mil millones pf en u$s con las tasas que hay acá. El Nación 2%, Sólo el Macro iguala las letes. Son todos giles y los unicos apocalipticos somos nosotros los bonistas ?

A la última pregunta, digamos que los inversores minoritarios están apocalipticos en demasía, sin dudas. Sobre todo por el desconocimiento. Uno como inversor arma un escenario base, y ve cuál es el yield que le exigirá al mismo. Luego modela distintos escenarios tanto negativos como positivos para saber cómo distribuir el riesgo.

Si le asigna grandes probabilidades a uno donde ve default el próximo/s años (hoy este camino tiene muy bajas probabilidades, gane quien gane en las elecciones, pero en este foro se mangifican, por lo que tomemoslo como problable); entonces tendrá que estimar una quita, que seguramente será el diferimiento de las rentas y devolución del capital por 3-5 años, lo que se aproximaría a una quita del 20%. Por ende, dada esa visión, le exigirá más o menos rendimiento a la inversión. Tan simple como eso. Si estimas una quita del 20% en 5 años, para un escenario que no supera el 10 - 15% de probabilidad (CDS), exigirle cerca de 10-15% TIR a un bono como el AO20/AY24 no es una relación riesgo/beneficio interesante? Cada uno sabrá.

Sobre lo otro, sin duda que las inversiones más seguras del país, que son la que nombras, dado el riesgo político están sobrevaluadas, y el resto con vto post elecciones posiblemente subvaluadas. Despejada un poco la incertudimbre el spread entre ambas seguramente se acortaría y la curva se normalizaría paulatinamente.

[lehmanbrothers]

Saludos a la gente de la Caja de Valores !!!!
Le ponen pilas ... pero el PUC sigue siendo un engendro desde el punto de vista Diseño Web.

Hoyible!!!!

los resumenes electrónicos los ordenan por orden creciente de año, pero decreciente de mes.
Entonces vos ves buscas el año, pero tenes que subir hasta encontrar el ultimo correspondiente al mes.

[d34a]

Y ya que están podrían poner la información completa del año anterior en vez de sólo el último trimestre, para ayudar a juntar la info de la renta financiera.

[Pamping]

Saludos a la gente de la Caja de Valores !!!!
Le ponen pilas ... pero el PUC sigue siendo un engendro desde el punto de vista Diseño Web.

Hoyible!!!!

[RusoLocoSuelto]

Si, había tanta, que nadie apuntó que :
Las letes de enero se renovaron al 100%
Las letes de febrero al 90%
Las letes de marzo al 78%

Y el increíble gobierno que tenemos , con el apoyo de los medios de desinformación habituales, va a ponerse a vender usd en abril , aprovechando que no va a “necesitar tantos dólares del FMI” para renovar la deuda de letes por que consigue los usd en el mercado.

Y el FMI es cómplice ....

No es que no sea verdad lo que decís, sino que no está completo, que lo que sobra en estos días es gente que cuenta verdades a media.

Por ejemplo la última licitación de Marzo:

Monto a licitar:
LETRAS DEL TESORO EN DOLARES ESTADOUNIDENSES VENCIMIENTO 25 DE OCTUBRE DE 2019: por hasta un monto máximo de VNO USD 600.000.000

Monto Licitado
Para las LETES a 210 días de plazo, se adjudicó un total de VNO USD 600 millones

el resumen, el último llamado, no solo colocó el 100% de lo que quería colocar, sino que además, lo hizo a la tasa anunciada.

Significa que está todo bien? Claro que no, pero digamos los números con las dos formas de verlos.

[miguel angel]

Ahora en abril empiezan La paritarias de bancos camioneros etc con una inflación del 45 cuanto te van a pedir y cuanto va ir a precios aparte del 4 por ciento mensual que venís teniendo es una bomba para abril mayo que nadie habla

[miguel angel]

Aparte si bajas las tasas y el dólar y el dólar deja debe tener la presión de compra , ya secaste el mercado de pesos la inflación te tiene que bajar apare que destruiste el consumo .

[miguel angel]

Si no hay otra salida y bajar la tasa a menos del 20 si no explotamos seguro y también lado pymes mueren .vosswcis que hoy las pymes tienen colocada la plata a tasa y con eso pagan sus gastos o que la semana pymes están tomando plata arriba del 70 para pagar salarios

[d34a]

Si vos entregas un bono no creo que el central tenga que pagar la garantía sobre los depósitos y los bancos vienen ganando plata y la siguen colocando igual como viene la mano si esto explota no le sirve ni a los bancos ni aa los ahorristas es mejor un bono en dólares a los grandes ahorristas bancos etc y a los plazo fijos menores a 1000000 de pesos le das los pesos .

Ahí se terminan de fundir las PyMEs que necesitan la plata para el giro del negocio. Imaginate que ponen el plazo fijo al 45% para empatar a la inflación y de repente les dan un bono dolarizado a pagar a 10 años. Ellos necesitan la plata sí o sí el mes siguiente, pero seguro que el nuevo bono va a cotizar con una paridad del 60% - 70% con el riesgo país actual. Para tener una idea, la paridad actual del DICA que vence en 14 años es del 73%. El nuevo bono va a tener una paridad menor por la cantidad de gente que va a necesitar la plata.

[fabio]

Si vos entregas un bono no creo que el central tenga que pagar la garantía sobre los depósitos y los bancos vienen ganando plata y la siguen colocando igual como viene la mano si esto explota no le sirve ni a los bancos ni aa los ahorristas es mejor un bono en dólares a los grandes ahorristas bancos etc y a los plazo fijos menores a 1000000 de pesos le das los pesos .

Un nuevo plan bonex...

[miguel angel]

Si vos entregas un bono no creo que el central tenga que pagar la garantía sobre los depósitos y los bancos vienen ganando plata y la siguen colocando igual como viene la mano si esto explota no le sirve ni a los bancos ni aa los ahorristas es mejor un bono en dólares a los grandes ahorristas bancos etc y a los plazo fijos menores a 1000000 de pesos le das los pesos .