alzamer escribió:
La cuestión de la capitalización está aclarada , porque TXmejico no cotiza.
Te felicito, aprendiste algo que ya sabía mucha gente.
Méjico está valuada en los libros de la empresa a un valor razonable (la empresa usa un modelo de DCF al 11% para valuarse a sí misma)... Si hay una revaluación de esa participación, no hay que mirarla como parte de una "ganancia" y mucho menos anualizar un trimestre de devaluación como vos hiciste. Otro error importante en tu "análisis". La únicam manera razonable de valuar México es a VL, que son unos 1100 palos verdes.
alzamer escribió:...en lo doméstico sus ganancias explotaron....
Sí, pero tampoco hay que pintar todo de rosado cuando no lo es.
A favor:
- Tiene expansión de márgenes por vender a dólar nuevo con costo del dólar viejo...
En contra:
- Caida de ventas por caida de la actividad.
- Está utilizando un 80% de su capacidad instalada (se expandió en un momento inadecuado) y el PBI no va a volver a crecer por un buen rato. Esto incide sobre los costos fijos de acá a un año.
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A ver, hay mucho valor de largo plazo acá. Llevarse la pata argentina por 800 palos con una capacidad instalada de 2900 toneladas es una muy buena ganga. TXArg es una buena pagadora de dividendos, y con toda certeza el dividendo va a aumentar con el tiempo, sobre todo cuando el nivel de actividad se recupere y TXArg pueda utilizar toda su capacidad instalada (de acá a 3-4 años)... ahí se verán realmente buenos dividendos.
Antes de eso (que aumente la paga de dividendos) andar mirando trimestre a trimestre el efecto del dólar en lo que son revaluaciones contables de los balances y sacar malas cuentas... y... es una mala idea.
q momia esta