TRAN Transener

[scblason]

si, calculo que va por ese lado... igualmente a mi me parece que si la pretension es que las inversiones sean de los montos que se mencionan, 4% mas o menos no varía mucho... Aun esta medio en el aire, para mi al menos, como es el plan de inversiones requerido en el sector, y quien o quienes lo llevaran adelante y bajo que parametros. Para mi forma de ver, si la idea es que la mayor parte la realice la propia empresa (tomando deuda evidentemente) para no tornarla inviable en el mediano plazo, deben asegurarle muchos mejores precios que los actuales.

Abzo!

Hola marto,
Siempre me gustaron tus análisis y comparto mucho tu visión y análisis. También arbitre de Tran a cepu gran parte y tengo Irsa (además de vale y mirg).
Estoy también en proceso de reorganización de cartera pensando en 2018. Y me pareció interesante Valo, pensando en el crecimiento del mercado que puede llegar a venir. Si no te molesta, me gustaría conocer tu análisis al respecto (acá o en el foro correspondiente, para no molestar con el offtopic).

Saludos.

[the shadow]

ANTE TODO MIS SALUDOS BRIZZIO.CON UN MERVAL DE 30000 PARA FIN DE AÑO LOS 52 SERIAN UN NUMERO LOGICO. LA SUBA ES CONSTANTE PERO LENTA Y ESO ES MUY BUENO PARA EL PELPA MAS AUMENTO DE VOLUMEN. SUBAS ALOCADAS TRAEN MALA FARIÑA. MIRAR TAMBIEN TRANSENER Y METROGAS TAMBIEN ATRASADA. VALORES Y CAPUTO PARA EL AÑO ENTRANTE SON UNA LINDA OPORTUNIDAD. Y COMO TE DIJE SIEMPRE ESTO ES COMO EL AJEDREZ LA REINA Y EL PEON AL FINAL DE LA PARTIDOA AMBOS DOS DESCANSAN EN LA MISMA CAJA.ROMPIO LOS 44 HABILATA LOS 50 RAPIDAMENTE AMIGO BRIZZIO.

[marto]

En esto que mencionás juega el Recurso de Consideración interpuesto por Transener/Transba y que el ENRE hizo parcialmente a lugar. Veremos qué cuantificación hace la compañía sobre el retroactivo a febrero.

si, calculo que va por ese lado... igualmente a mi me parece que si la pretension es que las inversiones sean de los montos que se mencionan, 4% mas o menos no varía mucho... Aun esta medio en el aire, para mi al menos, como es el plan de inversiones requerido en el sector, y quien o quienes lo llevaran adelante y bajo que parametros. Para mi forma de ver, si la idea es que la mayor parte la realice la propia empresa (tomando deuda evidentemente) para no tornarla inviable en el mediano plazo, deben asegurarle muchos mejores precios que los actuales.

Abzo!

[cai.hernan10]

tengo irsa, cepu, valo y tran... tran en su momento me parecia que un precio justo se encontraba entre 55 y 60 ... ocurre que por un lado me parece que el nivel de inversiones que el gobierno requiere para el sistema de transmision de ninguna manera es viable con la tarifa actual.. En ese sentido la info que compartio mas abajo MiguelS va en ese sentido aparentemente. Coincido efectivamente con tu analisis, no se en que plazo, pero si creo que fui demasiado conservador al precio que vendi. Tambien creo puede modificarse en forma sustancial los ingresos de transener a lo largo del 2018 (obviamente hacia arriba). Se menciona por alli que el gobierno pretende un plan de inversiones de alrededor de 2850 millones de dolares. Esta claro que si pretende semejante inversion en infraestructura de transporte electrico la compañia no puede tener una rentabilidad anual de 100 millones de dolares. Es decir, eso me da 2 opciones: 1) aumenta la rentabilidad notablemente para permitir que la empresa no tenga que tomar deuda exorbitante que la vuelva inviable a mediano/largo plazo con miras a desarrollar un plan de inversiones acorde; 2) se mantiene la rentabilidad y las inversiones las haran otros o el propio estado en forma directa (esta opcion la veo lejana si estamos en la busqueda de reducir deficit)

Por eso si bien aun le mantengo el mismo precio justo que antes, volvi no solo por el margen de seguridad que me brinda ahora sino porque creo que puede seguir siendo una buena opcion para 2018/2019

Abrazo!

En esto que mencionás juega el Recurso de Consideración interpuesto por Transener/Transba y que el ENRE hizo parcialmente a lugar. Veremos qué cuantificación hace la compañía sobre el retroactivo a febrero.

[Brizzio66]

Hola the shadow por si andas en el FORO de RAVA te escribo en los 3 papeles. Que día papá, cada vez estamos más cerca de cumplir con la trilogía de tu pronóstico DGCU2 a $ 45 - METR a $ 40 y TRAN a $ 50.
Cual de las 3 llega primero al objetivo
Mis mas sinceros respetos the shadow !!!

[marto]

Qué otras compañías tenés en cartera marto?

Coincidís con mi análisis y el posible upside del 40-60% en los próximos meses?

tengo irsa, cepu, valo y tran... tran en su momento me parecia que un precio justo se encontraba entre 55 y 60 ... ocurre que por un lado me parece que el nivel de inversiones que el gobierno requiere para el sistema de transmision de ninguna manera es viable con la tarifa actual.. En ese sentido la info que compartio mas abajo MiguelS va en ese sentido aparentemente. Coincido efectivamente con tu analisis, no se en que plazo, pero si creo que fui demasiado conservador al precio que vendi. Tambien creo puede modificarse en forma sustancial los ingresos de transener a lo largo del 2018 (obviamente hacia arriba). Se menciona por alli que el gobierno pretende un plan de inversiones de alrededor de 2850 millones de dolares. Esta claro que si pretende semejante inversion en infraestructura de transporte electrico la compañia no puede tener una rentabilidad anual de 100 millones de dolares. Es decir, eso me da 2 opciones: 1) aumenta la rentabilidad notablemente para permitir que la empresa no tenga que tomar deuda exorbitante que la vuelva inviable a mediano/largo plazo con miras a desarrollar un plan de inversiones acorde; 2) se mantiene la rentabilidad y las inversiones las haran otros o el propio estado en forma directa (esta opcion la veo lejana si estamos en la busqueda de reducir deficit)

Por eso si bien aun le mantengo el mismo precio justo que antes, volvi no solo por el margen de seguridad que me brinda ahora sino porque creo que puede seguir siendo una buena opcion para 2018/2019

Abrazo!

[cai.hernan10]

ya que comente cuando sali, comento que dps de reveer un poco la cuestion y despues de haber descartado ingreso en en otras que tenia previsto (metr principalmente xq no me parece que actualmente brinde seguridad a estos precios) hace unos dias empece a pagar nuevamente por aca completando las 4 que formaran parte de mi cartera... me sigo guardando un % de liquidez por si en el futuro inmediato se abren posibilidades en algunas de estas 4....
abzo a todos y exitos!

Qué otras compañías tenés en cartera marto?

Coincidís con mi análisis y el posible upside del 40-60% en los próximos meses?

[marto]

ya que comente cuando sali, comento que dps de reveer un poco la cuestion y despues de haber descartado ingreso en en otras que tenia previsto (metr principalmente xq no me parece que actualmente brinde seguridad a estos precios) hace unos dias empece a pagar nuevamente por aca completando las 4 que formaran parte de mi cartera... me sigo guardando un % de liquidez por si en el futuro inmediato se abren posibilidades en algunas de estas 4....
abzo a todos y exitos!

[MiguelS]

http://www.ambito.com/903919-aceleran-b ... electricas

Vean los párrafos que hacen referencia al transporte de energía eléctrica.

[gringo de devoto]

reingrensando a 44,05

[Pedro1]

Tnes razon, me lo confundí con DGCU que estaba analizando el balance casi en simultáneo. Tantas resoluciones terminan llevando a esto jaja.

Saludos.

Sí, las que van a ser afectadas son DGCU y METR, estimo que tgn y tgs también pero no estoy seguro, éso en la parte de gas. Todavía queda ver que le toca a Edenor (y de rebote Pampa).
Estimo que el resultado del último trimestre de Transener va a ser $1,3 por acción aprox (sin contar el acumulado del 8% desde enero), el resultado de Metr va a ser $0,75 por acción y para Dgcu $1,05. Sin contar para el caso de Metr y Dgcu el aumento del 30-35% en febrero.
Para mí Transener sigue barata, el único item a considerar es la emisión de ON convertibles en acciones, en mi opinión lo mejor que se puede dar es que las den de baja y la ON´s no sean convertibles, pero bueno veremos como sigue el tema ése, saludos Hernán y buen resumen el que hiciste.

[cai.hernan10]

Buenas a todos, ojo que los aumentos del 30% y 40% no se aplican a Transener, son para gas y las distribuidoras de electricidad.
A Transener le reconocieron el 8%, la empresa aún reclama un 4% más, y posiblemente a fin de año entre ése 8% que le adeudan desde febrero.
Saludos a todos!

Tnes razon, me lo confundí con DGCU que estaba analizando el balance casi en simultáneo. Tantas resoluciones terminan llevando a esto jaja.

Saludos.

[Pedro1]

Buenas a todos, ojo que los aumentos del 30% y 40% no se aplican a Transener, son para gas y las distribuidoras de electricidad.
A Transener le reconocieron el 8%, la empresa aún reclama un 4% más, y posiblemente a fin de año entre ése 8% que le adeudan desde febrero.
Saludos a todos!

[Tony Stark]

Buenas tardes Cai.
EXHUBERANTE ANALISIS.
No solo yeniendo en cuenta el balance, sino tambien lo que esta x venir con el recurso de reconsideracion mas los aumentos 30 y 40% (mad inflacion).

Un lujo.
Todo un post de aplausos merece ese laburo!
Saludos!

[cai.hernan10]

Gracias cai, excelente analisis. Agrego que en las perspectivas el marco regulatorio, aporte lo siguiente:
* los valores tarifarios horarios para el equipamiento regulado;
* los ingresos anuales de las Compañías;
* los planes de inversión para el quinquenio 2017/2021;
* el factor de estímulo a la eficiencia para los conceptos de conexión y capacidad de transporte
* el mecanismo de actualización semestral de la remuneración; (vi) el sistema premios por calidad de
servicio;
En el orden de hacer más previsible a la empresa.

Ah el PER proyectado me dio de 10,55. Con cotización de $43,85

Te agradezco mucho el aporte!!!

Hola Sebara, si..efectivamente el P/E fw con la cotización actual es de 10,55. Abrazo!