Chulete escribió:Comparto el comparativo que arme con las valuaciones de Auso y Oeste, teniendo en cuenta los montos informados para el nuevo contrato, asumiendo que entren en vigencia a partir del año entrante.
Vemos como resultado que al finalizar el contrato, Auso ganara USD 843M mientras que Oeste le corresponderan USD 425M, entre indemnizacion y accesorios.
Ambos flujos futuros fueron descontados con la misma tasa, en este caso del 5%, dando como resultado un valor intrinseco para Oeste de $ 36.77 por accion y para Auso de $ 131,97, tomando el tipo de cambio actual.
Casualmente, la relacion entre ambos precios da el numero magico de 3.58. El mismo que dias pasados comentara Oscar ... en el posteo que compartió Magic Box del foro vecino, comparando ambas capitalizaciones y montos reconocidos.
Con estos parametros Oeste quedaria bien priceada y Auso (que tiene aun pendiente gran parte de la cesion del RAE) esta cotizando a un 87% de su valor.
Poco importa si Oeste en estos momentos tiene mas caja que Auso o cuanto ganó en el primer semestre. Se invierte mirando hacia adelante y en estos casos en particular, ya sabemos cuanto van a ganar. Es solo cuestion de sentarse a hacer la tarea.
Los numeros no mienten. Buen fin de semana.
Interesante. Se puede asumir que representa un flujo de fondos de us$65 millones anual durante 13 años. Sólo creo que la tasa es poco conservadora. Tomando una tasa de 8% queda un fair value similar a la cotización actual. Personalmente, tomaría una tasa de descuento ligeramente mayor al 8%, para cubrir riesgos varios locales al flujo de fondos proyectado. Por ende, a estos precios yo no entraría.
pero fue al reves jajaj.