Títulos Públicos

[pik]

Ojo, la TIR presupone que los flujos de fondos generados se reinvierten a una tasa igual a la TIR, por eso "le da lo mismo" lo que vos finalmente hagas. Al que no le da lo mismo es a vos: si no podés reinvertir los flujos a una tasa al menos igual a la TIR (generalmente el caso cuando las TIRes son altas) el rendimiento real de tu inversión será menor.

Carbono. La TIR NO presupone reinversion. Ahora sí vos la renta que te da, la reinvertis y querés que esa inversión de la renta tenga la misma TIR, entonces si tenés que reinvertir a misma TIR.
Está errado pensar que para tener una TIR tenés que reinvertir. Al momento que compraste el bono, ya fijaste la TIR de esa inversión a finishing. El problema es cuando te pague renta, esa renta a que TIR lá vás a invertir o te la gastes.

[Alfredo 2011]

La tasa de 10 años americana, una de las claves para el futuro de los bonos locales.

JULIÁN YOSOVITCH


http://www.cronista.com/finanzasmercado ... -0027.html

Ahora

A 10 años.JPG (31.01 KiB) Visto 2053 veces

O sea, puede pasar cualquier cosa....

[marco_88123]

Ojo, la TIR presupone que los flujos de fondos generados se reinvierten a una tasa igual a la TIR, por eso "le da lo mismo" lo que vos finalmente hagas. Al que no le da lo mismo es a vos: si no podés reinvertir los flujos a una tasa al menos igual a la TIR (generalmente el caso cuando las TIRes son altas) el rendimiento real de tu inversión será menor.

dejavú

[carbono14]

Marcos. La TIR no depende de que reinviertas. La TIR hace un cálculo de la TASA, trayendo el flujo de fondo futuro a hoy. Entonces para la TIR es lo mismo que cuando te de una renta te la guardes o la reinviertas, porque si te la guardas en ese caso la relación renta/tiempo es la misma que si reinvertis y lo retiras a mas tempo, en ese caso vas a tener más plata(porque reinvertiste) pero vas a tener que esperar más tiempo para tenerla. Eso mide la TIR.
Ahora sí vos miras cuando vas a tener más plata, por supuesto te conviene reinvertir, porque al final del camino tu valor final de la inversión en valor absoluto va a ser mayor.

Ojo, la TIR presupone que los flujos de fondos generados se reinvierten a una tasa igual a la TIR, por eso "le da lo mismo" lo que vos finalmente hagas. Al que no le da lo mismo es a vos: si no podés reinvertir los flujos a una tasa al menos igual a la TIR (generalmente el caso cuando las TIRes son altas) el rendimiento real de tu inversión será menor.

[elmecenas]

Untitled.png (20.8 KiB) Visto 2039 veces

Me parece un gráfico interesante, no mueven la tasa nos concentramos a corto plazo. La cambian, alargamos plazo. La semana que viene se vendrá una mayor concentración en los plazos mas largos por la menor pendiente que muestra la curva? a un año las forward muestran niveles de 19% aprox, la colocación promedio ponderado se fue a 57d cuando el promedio de diciembre fue de 48d...

[pik]

Hola Alfil, vengo leyendo lo que escribiste sobre TIR y reinversion, estoy tratando de entender el funcionamiento. Mirando ejemplos logre armar excel en distintos bonos y llego bien a la tir, lo que veo es que es imperativo hablar de reinversion de ''cupones y amortizaciones", sin embargo no aparecen en los excel que uso de referencia, en cada fecha solo suman si es que hay capitalizacion y restan si es que hay amortizacion en la vida del bono.

Marcos. La TIR no depende de que reinviertas. La TIR hace un cálculo de la TASA, trayendo el flujo de fondo futuro a hoy. Entonces para la TIR es lo mismo que cuando te de una renta te la guardes o la reinviertas, porque si te la guardas en ese caso la relación renta/tiempo es la misma que si reinvertis y lo retiras a mas tempo, en ese caso vas a tener más plata(porque reinvertiste) pero vas a tener que esperar más tiempo para tenerla. Eso mide la TIR.
Ahora sí vos miras cuando vas a tener más plata, por supuesto te conviene reinvertir, porque al final del camino tu valor final de la inversión en valor absoluto va a ser mayor.

[Marcos_44]

ambos..

Hola Alfil, vengo leyendo lo que escribiste sobre TIR y reinversion, estoy tratando de entender el funcionamiento. Mirando ejemplos logre armar excel en distintos bonos y llego bien a la tir, lo que veo es que es imperativo hablar de reinversion de ''cupones y amortizaciones", sin embargo no aparecen en los excel que uso de referencia, en cada fecha solo suman si es que hay capitalizacion y restan si es que hay amortizacion en la vida del bono.

[elmecenas]

mecenas como ves los largos?

Razonable, ya no compro. Mi apuesta por ahora es CER, TC20/21 y dentro de dolar me parece mejor la provincia (BPLD, PBM24, BPMD). Entre largos el spread DICA DIA0. En Badlar estoy afuera salvo PMN y PMG.

La tasa a 10Y encontro fuerza vendedora en la semana, para llevar bonos largos la espero abajo de 2,4%...

El temor del CER esta en el IPC nacional que tiene un puntito menos... falta un saltito del dolar para larguen mas abajo...

Recien empieza el año y los que toman decisiones siguen en Punta.

[pik]

Chantander cobra 0,5% por compra y 0,5% por venta, así que quizás no sea una máxima tan absoluta que todos los brokers son mejores que todos los bancos. ¿O se me escapa algo (además del hecho de que hay brokers que cobran menos de 1%)?

Lo peor de los bancos es la comision de custodia, que si tenes buena guita en la comitente es mas cara que el pago mensual de un broker. Despues en comisiones, los bancos tienen en algunos casos menor comision por compra venta de bonos que algunos broker. Ademas los broker algunos te sacan comision por extraccion de fondos. En definitiva, segun tus movimientos tenes que ver cual es lo que mas te conviene a tu caso en particular.

[gabmartini]

Chantander cobra 0,5% por compra y 0,5% por venta, así que quizás no sea una máxima tan absoluta que todos los brokers son mejores que todos los bancos. ¿O se me escapa algo (además del hecho de que hay brokers que cobran menos de 1%)?

El Charmander (?) te faja con la comisión de mantenimiento. También lo tengo y no tiene comparación con el broker de la canción de Cerati.. Te sacan por otro lado nomás, más sutil.

BTW ONTOPIC: Que picante el comentario de Salvador Distefano a Germnán Fermo, lo llamó encantador de serpientes por su nota referida al AA17 y el blanqueo. Dejo link.

[Chele]

mi broker me cobra 1% x compra 1% x venta. Y 0% x renta amortizacion y mantenimiento. No tiene minimos. Y nunca intente negociar un descuento.

Chantander cobra 0,5% por compra y 0,5% por venta, así que quizás no sea una máxima tan absoluta que todos los brokers son mejores que todos los bancos. ¿O se me escapa algo (además del hecho de que hay brokers que cobran menos de 1%)?

[rodrigocabj12]

mi broker me cobra 1% x compra 1% x venta. Y 0% x renta amortizacion y mantenimiento. No tiene minimos. Y nunca intente negociar un descuento.

[Chele]

De DICA tengo 300 laminas. Osea una capital que no llega a AR $ 7.500.- Aprox. Es muy poco, pero no por eso quiero que me afanen de lo poco. Y hoy me fije en la cuenta titulos y me aparece acreditado un saldo de US$ 15,75.- por pago de cupon de intereses (DICA). Es decir serian US$ 5,25 cada 100 laminas.
Como seria en ese caso la comision?.

Por 300 DICA te corresponderían U$S 17,4 de intereses (300 * 0,058), por lo cual es muy probable que te estén cobrando la comisión mínima en lugar de la porcentual. Según lo que figura en Internet (fijate que alguien subió una foto un par de posts más abajo) el mínimo deberían ser unos 3 dólares (6 dividido en 2 pagos), pero al parecer te están cobrando menos que eso. Quizás esa foto que subieron no está actualizada o no se aplica a tu tipo de cuenta, pero en cualquier caso lo cierto es que con poco volumen la comisión te come muchísimo. En tu caso es casi 10% de la renta (17,4-15,75)/17,4 = 9,5% .

[gringo de devoto]

a mi se de 300 dólares de renta me restaron 0,63 dólares de comisión. Tengo en el hip. Seguro que otros bancos o brokers tienen comisiones mínimas y en ese caso si operás con poco monto el porcentaje se te encarece bastante

[Urdsucs]

Por si es de alguna ayuda: aparentemente la comisión por renta tiene un mínimo que ronda los U$S 6 anuales (estos se prorratean entre los pagos, es decir que el mínimo es de unos U$S 3 por pago en el caso de DICA que paga intereses 2 veces al año). Obviamente desconozco tu situación individual pero si tenés poca tenencia este puede ser el motivo. Por ejemplo si tuvieras 10 láminas de DICA estarías pagando U$S 3 / 58 ~= 5% de comisión sobre la renta. Y si tuvieras 1 sola estarías pagando más de 50% de comisión

De DICA tengo 300 laminas. Osea una capital que no llega a AR $ 7.500.- Aprox. Es muy poco, pero no por eso quiero que me afanen de lo poco. Y hoy me fije en la cuenta titulos y me aparece acreditado un saldo de US$ 15,75.- por pago de cupon de intereses (DICA). Es decir serian US$ 5,25 cada 100 laminas.
Como seria en ese caso la comision?.