Títulos Públicos

[Gaston89]

Aumentan las garantías para operar en el dólar futuro

http://www.ambito.com/noticia.asp?id=814016


http://www.cnv.gov.ar/LeyesyReg/CNV/esp/RGCRGN649.htm



LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
RESUELVE:

ARTÍCULO 1°.- Derogar el primer párrafo del Artículo 5, Sección III del Capítulo III, Título VI de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.) y reemplazarlo por el siguiente texto:
“FIJACIÓN E INTEGRACIÓN DE MÁRGENES Y GARANTÍAS. ARTÍCULO 5°.- Los Mercados y las Cámaras Compensadoras, salvo disposición expresa, deberán fijar los aforos, los márgenes y otras garantías, la forma de su integración, de su reposición y de su recomposición, y los procedimientos para la liquidación o cancelación en caso de incumplimientos, presentando las reglamentaciones correspondientes a la Comisión, para su previa aprobación, las que deberán contemplar los aspectos dispuestos en el presente Capítulo.”.
ARTÍCULO 2°.- Derogar el Artículo 13, Sección IV del Capítulo III, Título VI de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.) y reemplazarlo por el siguiente texto:
“CONSTITUCIÓN DE MÁRGENES Y OTRAS GARANTÍAS EN OPERACIONES SOBRE CONTRATOS DE FUTUROS. ARTÍCULO 13.- En el caso de operaciones sobre contratos de futuros, tanto el comprador como el vendedor deberán constituir el día de la apertura de su respectiva posición (compradora o vendedora) en un mes contrato (fecha de concertación) un margen o garantía, que será aplicado a atender las diferencias desfavorables que pudieren surgir de comparar diariamente, y hasta la fecha de vencimiento o el cierre por operatoria inversa, el precio concertado para tal posición con el precio del último cierre para tal mes contrato.
Los valores entregados por los Agentes de Liquidación y Compensación para satisfacer los saldos de márgenes u otras garantías y sus sucesivos saldos deberán encontrarse depositados en el Mercado, o en la Cámara Compensadora en su caso, con la individualización del agente e indicando si corresponde a garantías propias o de sus clientes.
En particular para las operaciones sobre contratos de futuros financieros, la garantía deberá ser constituida exclusivamente en moneda nacional, debiendo cubrir al cierre de las actividades diarias el equivalente al VEINTE (20) POR CIENTO (%) de la posición neta de cada vencimiento , y siendo transferida a las cuentas de los Mercados o sus Camaras Compensadoras en el BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA.

[Gaston89]

Rivas,

Me llamó la atencion la levantada de tasa del martes. Es mas, salio el comunicado de licitación y al toque lo rectificaron con 300 bps mas. Por eso estuve siguiendo la rueda del oficial para ver si iban a devaluar.

Tenes toda la razón que cambia si liberan el cepo o no, con que el dl linked pasa a ser un bono dolarizado con unos bp's mas.

[rivas144]

Y cual es tu idea del valor del USD si gana el manco?

El libre o el oficial?

Si gana Scioli, más aún ahora que el mercado está anticipándose a una victoria del ingeniero, el dólar libre va a subir. ¿Cuánto? No lo sé, nadie sabe el número exacto, pero tené en cuenta que antes de las elecciones del Domingo el CCL se mantenía a 14 pesos con un mercado intervenido por ANSeS y medidas amigas (como por ejemplo la Resolución 646 de la CNV). Dudo que, si el balotaje lo gana Scioli encuentres un dólar abajo de ese precio.

En cambio, si finalmente gana Macri, veo un dólar libre más tranquilo (que puede implicar que se mantenga en estos valores o retroceda un poco - sobre todo el blue-) y una brecha disminuyendo.

Con respecto al oficial, si Scioli aplica su política de gradualismo como anunciaba Bein, va a seguir existiendo la brecha ya que harán la devaluación en dos tramos y el cepo no lo van a levantar. Por eso el CCL a estos valores de $13.50 son piso, si gana Scioli. Si gana Macri es otro cantar, liberar el mercado de cambios de una, con 4 años de cepo en la espalda, puede llevar el dólar a cualquier precio, que rompa con la tranquilidad inicial.

[francsfe]

Dólar a 12 pesos?

Contate otro.

Y cual es tu idea del valor del USD si gana el manco?

[Tyler Durden]

Alguien cálculo aproximadamente cuanto puede caer el DICA Y PARA si gana Scioli, con dólar a 12 pesos?

[rivas144]

Hay 3 variables en juego para los DL linked.

Cuando y cuanto será la devaluación y cuanto será la devaluación futura.

Si devaluan un 20 .. el mercado va a esperar otra devaluación .. si devaluan un 40% .. el mercado no tendrá tantas expectativas y seguramente le pediran una tasa (tir) superior parecida a la de pesos.

Se fueron de mambo con los bonacs.. ya rinden 21% los primeros 3. Están priceando que la tasa en pesos va a volar soon.

También entra en juego si se libera el cepo o no, acá estoy de acuerdo en lo que dice mi amigo personal el Sr. Rey Valentine, si meten devalueta y sacan el cepo el linked pasa a ser similar a un bono dolarizado... seguramente algunos puntos más que un dolarizado le pedirán, pero creo que estará más cerca de un bono de este estilo a que un bono a tasa en pesos...

[rivas144]

Alguien cálculo aproximadamente cuanto puede caer el DICA Y PARA si gana Scioli, con dólar a 12 pesos?

Dólar a 12 pesos?

Contate otro.

[rivas144]

Hay 3 variables en juego para los DL linked.

Cuando y cuanto será la devaluación y cuanto será la devaluación futura.

Si devaluan un 20 .. el mercado va a esperar otra devaluación .. si devaluan un 40% .. el mercado no tendrá tantas expectativas y seguramente le pediran una tasa (tir) superior parecida a la de pesos.

Se fueron de mambo con los bonacs.. ya rinden 21% los primeros 3. Están priceando que la tasa en pesos va a volar soon.

El manual indica que después de devaluar subís la tasa.

Ya estamos en 30% anual aprox. en el tramo largo de las lebacs....

[francsfe]

Alguien cálculo aproximadamente cuanto puede caer el DICA Y PARA si gana Scioli, con dólar a 12 pesos?

[Gaston89]

Hay 3 variables en juego para los DL linked.

Cuando y cuanto será la devaluación y cuanto será la devaluación futura.

Si devaluan un 20 .. el mercado va a esperar otra devaluación .. si devaluan un 40% .. el mercado no tendrá tantas expectativas y seguramente le pediran una tasa (tir) superior parecida a la de pesos.

Se fueron de mambo con los bonacs.. ya rinden 21% los primeros 3. Están priceando que la tasa en pesos va a volar soon.

[elmecenas]

Agarra 2 flujos. Si queres BDC16-AO16 y otro largo como BDC20-AM18 ..

Metele una devalueta del 40% y después le metes una TIR 5-10-15.

Fijate.

Muy buena manera de sintetizarlo, me estaba costando armar una respuesta clara…
Yo lo veo a marzo en primer termino, antes del domingo lo veia al vencimiento del AO16, hablo de un momento elegible para meter el +40%.

[Gaston89]

pq linked acortar duration?
Al contrario para mi mejor el de mod mas larga.
Con tc unico se vuelve un dolarizado y por compresion de tir subiria, sumado a que si es largo de seguro q se agarra la devaluacion completa.

Agarra 2 flujos. Si queres BDC16-AO16 y otro largo como BDC20-AM18 ..

Metele una devalueta del 40% y después le metes una TIR 5-10-15.

Fijate.

[aprendiz]

Continua la baja del dolar blue ( lo comente el martes, en 16.20 $ ) que aun NO ha terminado
Lunes BAJA SEGURA , martes continua. Objetivo probable $ 15.10 /20 ( pro-ba-ble)
Seguiremos con la SUBA en AA17 en $ y dolar oficial aprox 10 $ durante noviembre ( NI mencionar lo que sucedera en diciembre con la divisa )
Avisooooooooooooooooooooooooooooo

No va a llegar a 10 antes del 10/12...ya lo dije hace un tiempo...

[elmecenas]

Ok elmecenas, pero a los que blanquean hoy le perdonan todos los impuestos y la persecución de la Afip en teoría por la ley que sacaron.
Si uno no tiene la protección de esa ley y va y compra bonos de los holdouts le cae la afip al otro dia.vos decis que van a sacar un blanqueo indicando que la forma de hacerlo es a través de esos nuevos bonos? Sin persecución posterior?

Muchas gracias

Vos ponele el marco legal que quieras, simplemente puede ser una salida ya que lo que importa es lo que generes en el publico inversor. Si te creen podes emitir deuda a 5% (en un tiempo), por que no repatriarías dinero si hay expectativa de buenas ganancias?
La necesidad es grande y la penalidad para el dinero no declarado estaría en la compra a los HO.
Simplemente digo que con buen clima viene el billete, sin contar que a prat gay lo ven con 10 mil palos.

[PAPU07]

Continua la baja del dolar blue ( lo comente el martes, en 16.20 $ ) que aun NO ha terminado
Lunes BAJA SEGURA , martes continua. Objetivo probable $ 15.10 /20 ( pro-ba-ble)
Seguiremos con la SUBA en AA17 en $ y dolar oficial aprox 10 $ durante noviembre ( NI mencionar lo que sucedera en diciembre con la divisa )
Avisooooooooooooooooooooooooooooo