esponja escribió:Encima si los K pierden y vienen otros no veo porqué los negocios de Mirgor fueran a descender. La economía tiene un montón de falencias pero corregirlas no implica ir contra el consumo ni contra la productividad de la empresa.
Yo no tengo este papel pero leo este tópic y me doy cuenta por lo que exponen los que saben que no hay otra empresa como esta para invertir en el merval.
Igual les hago una pregunta: ¿qué tendría que pasar para que los negocios de esta empresa se vieran afectados? ¿Alguna variable que la pueda afectar negativamente no hay?
Hay muchas variables objetivas que limitan las debilidades o las desventajas que pueda afrontar la empresa hacia el futuro.
Obviamente el principal riesgo que enfrenta una compañía promovida, es la finalización del regimen de promoción industrial en Tierra del fuego. El negocio del modo en que está planteado es rentable si se mantienen los beneficios impositivos. Tené presente que estamos hablando de una provincia que se encuentra a 3000 km de distancia de los centros de consumo. Que por deficiencias logísticas, tiene que trasladar los insumos y los productos terminados exclusivamente por camión que es el medio de transporte mas oneroso, ya que no hay puerto ni tren. Como atenuante encuentro la antigüedad del regimen (este año cumple 41 años ya que fue instaurado en el año 1972) y la importante localización de empresas de renombre mundial en sociedad con empresas locales (no es lo mismo desactivar una empresa, que cerca de 40 donde tenés a las principales firmas de electrónica y telefonía).
El segundo inconveniente que podría enfrentar Mirgor es una caída del consumo. Como a cualquier empresa, una caída en las ventas le afecta la rentabilidad y la posibilidad de obtener ganancias.
Y después las cuestiones propias de cada empresa. La mejora o el empeoramiento de los procesos productivos. La relación con los clientes. La situación de los clientes a nivel mundial.
Ahora bien, en que se funda mi optimismo? básicamente en las siguientes cuestiones que, a mi entender, limitan los peligros o las amenazas:
1) Mirgor es por lejos una de las autopartistas mas reconocidas en nuestro país. Y se está convirtiendo en una de las empresas de electrónica mas respetada de Tierra del Fuego. Esto nos permitió no solo mantener a los clientes en los últimos años, sino ampliar la cartera celebrando acuerdos con marcas de primera línea (Nokia, Whirpool, Dell) y "robando" clientes a la competencia (LG y la segunda marca de informática con la que estamos por acordar). Tiene muy aceitada su sistema de producción y logró conformar un management de primera línea.
2) Si bien dije que una caída del consumo es una de sus amenazas, en dos de sus negocios (TV y computación) está muy lejos de llegar al techo. En Televisores sobre 2,5M de equipos que se venden por año, Mirgor proveyó tan solo 80.000 el año pasado y se espera llegar a los 200.000 este año y a los 500.000/600.000 el año próximo (que si sería un techo difícil de perforar con una sola marca). En computadoras recién vendió las primeras a fines de marzo de este año, el techo estaría con una sola marca en alrededor de 300.000/400.000 equipos al año. Son negocios donde aún cayendo bastante el nivel general de ventas, podemos seguir viendo crecimiento.
3) Se produjo un cambio en los procesos productivos a partir del III y sobre todo en el IV trimestre que permitió mejorar sensiblemente la productividad de la empresa. En el primer trimestre se vendió un 13% menos, pero se ganó un 113% mas que en el mismo trimestre del año anterior, pasando de un 1% sobre ventas a un 2,5% (y si descontamos el premio que se paga respecto a los resultados del año 2012, hubiéramos estado casi en el 3,5%). Aun vendiendo menos se gana mas.
4) La mejor utilización de la planta y la mejor amortización de costos fijos dado el incremento en el nivel de actividad de la empresa permite ver mejores trimestres hacia el futuro.
5) El mejoramiento de las condiciones financieras de la empresa. Baja deuda y por ende costos financieros incrementando la utilidad trimestre a trimestre.
6) La experiencia que se está obteniendo en electrónica permitirá generar en los próximos años innumerables negocios en el área de la electrónica automotriz. Nadie puede desconocer que la electrónica representa un porcentaje muy elevado en los autos mas modernos.
7) Coyunturalmente estamos en un proceso político que fomenta la sustitución de importaciones y altos índices de consumo en la población. Su negocio histórico (automotriz) es el mas mimado por el gobierno actual.
Los resultados de todo esto lo estás viendo trimestre a trimestre... mientras la media de las empresas cotizantes baja su rentabilidad, sus ganancias o desmejora sus negocios, en Mirgor se verifica una realidad totalmente diferente. No hay otra empresa que haya cerrado desde el 2010 un negocio de importancia por año (teléfonos en el 2010, televisores y media en el 2011, fideicomiso productivo en el 2012 y computadoras en el 2013), que haya quintuplicado sus ganancias en tan solo 2 años, que haya vendido 5 veces mas que hace 4 años atrás y que todavía tenga varios negocios en pleno carreteo y muchos otros en carpeta.
Pd. Y como amenaza siempre puede caer un meteorito en las plantas de Rio Grande (y contra eso creo que no tenemos seguro).
la 
