TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

[lucas_jaime]

lucas jaime ayer empome dijo que se venìa el cuponazo, o algo así, dando a entender que se venía una gran suba. Hoy da a entender lo contrario por data que casi no tiene impacto en el mercado de cupones.

no se si no tiene impacto, esperemos un par de ruedas, no todos operan en tiempo real a las noticias, hay mesas evaluadoras de carteras y deciciones que deben ser aprobadas...
con respecto a al dibujo del indec no existe a la hora de armar seriamente una cartera estimo yo, es mas, creo que lo impresentable de las estadisticas argentinas espanta mas que atrae inversores...
saludos

[martin]

lucas jaime ayer empome dijo que se venìa el cuponazo, o algo así, dando a entender que se venía una gran suba. Hoy da a entender lo contrario por data que casi no tiene impacto en el mercado de cupones.

Y si tiene impacto ese impacto es favorable. Porque si esa calificadora pronostica un 3% de crecimiento en la realidad significa, para el que sabe interpretar, un dato muy bueno ya que el Indec sobreestima el crecimiento 1,5/2 puntos.

[DarGomJUNIN]

Lo que es un hecho es que para llegar al 9,2% anual, para ese trimestre el número debe ser 8,6%.

8,3 % de promedio en el último trimestre es suficiente. El resultado final del año daría 9,15 % y se anunciaría como 9,2 %

Hola Darío; no, no es como decís.
El interanual no se calcula promediando los 12 EMAE's.
El grafo que puse mas abajo está recontraestudiado.
Saludos

En ninguna parte de mi post dije que se obtiene promediando los EMAE, es sabido que se obtendrá del PBI DEFINITVO.

Puse como ejemplo ese tema del último trimestre, para que se comprenda claro que NO ES NECESARIO llegar a tu 8,6%.

Darío de Junín

[Gaston89]

Bajon, es la 1ra vez que se equivocan o maquillan una estadistica

[martin]

lucas jaime ayer empome dijo que se venìa el cuponazo, o algo así, dando a entender que se venía una gran suba. Hoy da a entender lo contrario por data que casi no tiene impacto en el mercado de cupones.

[martin]

Cuando Boudou dijo pro primera vez lo del 9,2% yo también pensè que se habìa equivocado y que se estaba refiriendo al acumulado de los últimos 12 meses. Pero lo que me hace dudar es que despuès Cristina volviò a decir lo mismo y Boudou hoy otra vez reiteró la misma informaciòn. En ningún momento dijeron que se referían al acumulado de los últimos 12 meses hasta noviembre sino que dijeron que el 2011 había cerrado con un crecimiento de 9,2%. No entiendo porque tantas veces repetirían algo que no es y que obviamente proximamente se va a demostrar que no es así. No les va a resultar muy gracioso una vez que informaron, y fueron explicitos con este tema, que el 2011 habìa cerrado con un crecimiento de 9,2 decir que el crecimiento fue menor.

[criacuervos]

Que manera de mezclar todo x dios !!.
Que tiene ver si el cupón subió o bajó porque designaron a Boudou con los datos concretos que vamos conociendo del pbi y su influencia en el Valor y en los precios.
Qua manía de mezclar peras con manzanas. Que elijan de vicepresidente a Boudou no impacta directamente en el valor del cupón pero los datos que tire Boudou, Cristina, etc si lo hacen.
Por eso esa manía de chicanear llega un punto que no tiene nada de gracioso.

Y que impacta ?? aguantar a un comprado jugado como vos desde hace 8 meses hablando pavadas, todos los dias diciendo que sube ?? eso impacta ??? aguantar un ansioso empomado todo el dia discutiendo tonterias, hasta me discutiste cuanta gente hay en Mar del Plata ??? a mi , que estoy acá , en el balcon , mirando para abajo y viendola con menos gente que desde hace muchos años, te diria, casi vacia, con los rollos de pasto rodando arrollados por el viento, como en las peliculas del Oeste , tengo que aguantar a un nabo como vos discutiendome eso ??? o que mostrar el tajo de la operacion es una buena jugada politica ?? eso impacta ??? y si se operaba de hemorroides que hacia ??? lo mostraba tambien ?? o bajaba el cupon ??? ... dejate de joder, sos mas insoportable que Atrevido.. por lo menos el otro es mas freack .. hoy tambien , me discutis como valuo yo el precio del facial a diciembre... a mi , me discutis como lo valuo yo, para mi, con mi guita... vos valualo como vos quieras para vos , pero de metido venis a decir que esta mal como yo lo quiero valuar para mi.... se ve que debe impactar , los dueños de los cupones deben estar podridos de leerte y venden como locos para no leerte mas.. no escribas una semana a ver si entra alguien.. asi vemos si impacta ...

[lucas_jaime]

informe de standart & poor
inflacion de argentina esperada para el 2012 y 2013 29 %
crecimiento esperado para el 2012 y 2013 3%
un baldazo de agua fria para los cupones

hace unos dias te agradeci por lo de los nf18 que pusiste en octubre. que se repita....

[DarGomJUNIN]

Una cosa es que quede mal parado Boudou diciendo que el 2011 cerró con un crecimiento de 9,2% si después no es así pero que quede mal parada Cristina ya me parece mucho. No creo que tiren una cifra así, y subrayen que es todo el 2011, para luego que el Indec mida otra cosa.

Esta es la clave exacta del PBI, Boudou se puede haber equivocado, pero Cristina repitió 9,2 % anual con gran énfasis.

Darío de Junín

[Jotabe]

Lo que es un hecho es que para llegar al 9,2% anual, para ese trimestre el número debe ser 8,6%.

8,3 % de promedio en el último trimestre es suficiente. El resultado final del año daría 9,15 % y se anunciaría como 9,2 %

Hola Darío; no, no es como decís.
El interanual no se calcula promediando los 12 EMAE's.
El grafo que puse mas abajo está recontraestudiado.
Saludos

[martin]

J.P.Morgan

Argentina: Potential increasing GDP measurement distortions in 2012 are a benefit for GDP warrant investors


If this email does not display properly, click here to view.



Today Vice President Boudou publicly stated that Argentina’s real GDP likely rose 9.2% in 2012. That performance would exceed expectations that official growth for 2011 will be reported by INDEC at 8.8%.



The 0.4%-pts higher than expected annual GDP for 2011 raises expected GDP warrant payment for 2012 by $0.10 (to $6.32). But more importantly, it significantly raises the chances that reported 2012 real GDP may outperform the 3.2% threshold needed to trigger a coupon payment in 2013 (of $6.5) that would significantly benefit investors.



Two factors significantly improve the chance that average reported growth for 2012 meets the GDP warrant threshold. As the economy slips further in 1H12 the likelihood that official reports will overstate growth by a larger proportion will rise. Meanwhile, greater statistical carry-over (1.4%) from high reported 4Q real GDP will also serve to facilitate a better 2012 average growth rate.



Indeed, Boudou's comment provides an opportunity to review the how the bias in Argentine GDP reporting shifts along the cycle and its relevance for investors holding GDP warrants in 2012.



The gap that runs between Argentina's official and private inflation measures is widely acknowledged. This is also the case for reported gap affecting real GDP. But most of the time (during expansion phases) the magnitude of INDEC's under-reporting of inflation tends to be more eye-catching (and hence commented) than the over-reporting of official real GDP (see first chart below).



Yet when the economy slows, as is the case currently, the measured inflation gap tends to narrow while, in contrast, the measured real GDP gap tends to widen - raising the latter's visibility. In 2009 for instance, the real GDP reporting gap widened to 3.9%-pts (official: +0.9%, private -3.0%) from 2.0% in 2008. Boudou's comment serves to emphasize this point about the widening real GDP reporting discrepancy in cyclical downswings (see second chart).



In order for Boudou's 2011 real GDP estimate to be met, 4Q11 real GDP needs to print at 8.6%oya which implies that December economic activity should have risen by an unlikely 10%oya. If that assumption is confirmed by INDEC it would represent a sharp and unwarranted U-turn from the 7.6%oya and 8.1%oya performances for November and October, respectively. This provides an indication that the government is inclined to begin to significantly window-dress aggregate activity data (given the contrast with partial indicators that showed a very poor performance in December, for instance, auto output: -20.5%oya and cement sales +1.5%oya).



While the 2009 experience already suggested as much, evidence that this bias is suracing in the reporting of 4Q activity is important because ex-ante one cannot take for granted that the government continues to view the political dividend of over-reporting real GDP as being higher than the economic dividend of reporting GDP accurately and saving significantly on debt services.



Our current estimate of 3% for official real GDP in 2012 is based off of our genuine 1% forecast and the assumption of a reporting gap of 2%-pts. The latter was based on the assumption that if real GDP is below the GDP warrant trigger, the government's bias should be to over-report it but just a bit less than what would trigger the payment (3.2%). Yet, if window-dressing of December's GDP data implied by Boudou offers an indication of potential bias in 2012 reporting, then achieving the 3.2% threshold is more likely.

Cria lee esto y después preguntate porque esta gente también le da importancia a lo que dijo Boudou y Cristina respecto al 9,2%, con análisis muy similares a los que hice yo sobre ese 9,2%, para luego cambiar la valuación que le hacen al cupón. Vos crees que los grandes fondos no están muy atentos a los datos que va tirando el gobierno ???...

[Jotabe]

Esto es parte del último informe del EMAE.
"Casualmente" 9,2% es año contra año, sólo que considerando hasta Noviembre.

Quise decir "Acumulado de los últimos 12 meses respecto al acumulado de igual período anterior".

[Jotabe]

Esto es parte del último informe del EMAE.
"Casualmente" 9,2% es año contra año, sólo que considerando hasta Noviembre.

Igual lo importante es lo que está por venir.

[martin]

Claro Darío. Con 8,3% alcanza para llegar a ese número.

[martin]

Referirse a los datos que tiran Boudou o Cristina es muy relevante para valuar los cupones. Siempre lo fue.

Otro concepto errado . los que ponen el valor de los cupones no lo hacen en funcion de todas esas pavadas... y para no hacer lo mismo, a las pruebas me remito , en este mismo foro, cuando mas consenso alcista hubo, cuando mas se festejaba , cuando lo designaron a Boudou como vicepresidente, cuando mas alharaca hicieron, mas se hizo percha y mas empomaron.. asi que , una vez mas , como casi todo el dia, otro argumento errado.. repetido hasta el hartazgo y errado.

Que manera de mezclar todo x dios !!.
Que tiene ver si el cupón subió o bajó porque designaron a Boudou con los datos concretos que vamos conociendo del pbi y su influencia en el Valor y en los precios.
Qua manía de mezclar peras con manzanas. Que elijan de vicepresidente a Boudou no impacta directamente en el valor del cupón pero los datos que tire Boudou, Cristina, etc si lo hacen.
Por eso esa manía de chicanear llega un punto que no tiene nada de gracioso.