TGSU2 Transp. Gas del Sur

[Shakespeare]

Va a ser peor que lo de la carne, para mí el tema cárnico es un poroto comparado con lo que va a ser el tema gasífero.
Por empezar, la demanda gasífera es mucho más inelástica que la carne, qeu bajó casi 20 kilos per cápita. Ni siquiera caerá fuerte con precios altos....y hoy ya en invierno tenés toda la industria practicamente sin gas....y como año a año cae la producción, en poco tiempo los cortes a la industria avanzarán al otoño y primavera y en un punto deberán optar si se paran totalmente muchas fábricas o afectan la electricidad o el domiciliario....Hoy en Argentina, sin inviernos fríos faltan 40 mill. de m3 de gas....y encima la producción propia no para de caer y en 5 o 6 años se termina del todo.... En 4 o 5 años podés recuperar el stock perdido guardando las terneras, acá tenés que encontrarlo al gas; y si lo encontrás como en Neuquén con las tight, extraerlo vale fortuna y son pozos que tienen menos presión que los comunes, ergo, se extrae menos gas con costos más altos porque ir 3.000 mts. abajo con el trépano no es moco de pavo.
A eso sumale los costos de las plantas regasificadoras.
Hace unos meses atrás lo escuché a Daniel Gerold, Ing. en Petróleo y hoy con una de las consultorías locales más importantes del sector y el cuadro que pintó fue dantesco respecto al tema gas, con cuadros y proyecciones propias, nada de sanateo. Si fuera hoy, el diagnóstico que tiró es un precio de 10 dólares promedio y para todo el mundo del millón de btu, casi 5 veces más de los 2,20 aprox. que se paga hoy en promedio y que en el caso domiciliario será un golpe de knock out ya que se paga 0,50 dólar el millón de btu, 20 veces menos que el proyectado. Y la remanida tarifa social no alcanzaría ni para el 10% de la población, el resto tendrá que garpar lo que realmente vale.

[valentirosarino]

Ante todo muy buen domingo para todos!!!

Podrán apreciar que jamás entro un domingo a escribir, hoy lo hago pués ayer a la noche me llamó el hijo de un amigo quién está incursionando desde hace un tiempo en el tema bolsa y a quién vengo orientando en como moverse en este ambiente, fué quién me sugirió que entrara a leer lo escrito ayer por la tarde,
Sinceramente los felicito por el intercambio de opiniones que tuvieron Shakes y Delfín.

ESTAN EN LO CIERTO, LES DIGO A TODOS LOS QUE LES VENGO DICIENDO HACE RATO, PAPELAZO ESTE, mañana está por entrar el balance, veremos como viene, dicen que no hay que esperar gran cosa, pero bueno veremos.

Les mando un abrazo a todos.

Este viejo no se va a cansar de repetirles que tengan paciencia, esta les va a recompensar con creces la espera.

VALENTIN.

[delfin]

Gracias por la data Shakespeare. Según la información disponible en la web, ANSES tendría aproximadamente un 23% del capital de la empresa, lo que plantea una situación diferente respecto de TGN donde la tenencia accionaria no alcanza el 1%. Si los datos están actualizados (es decir, si la ANSES no fue desarmando su posición) el floating en el mercado estaría debajo del 20% del total, ya que Ashmore habría comprado durante el 2009 al fondo Shaw Liminar algo así como el 7,5% de las acciones de la empresa. Quizás a esto puede deberse la fluctuación en la liquidez del papel, donde se pasa de períodos en los que aparece un volumen interesante, y después pasan semanas enteras de cifras muy pequeñas operadas. ¿Será acumulación? Me parece que dadas las condiciones de la empresa (muy saneada, con buena liquidez y recompra periódica de deuda, aún sin ajuste de las tarifas) puede ser una muy buena reserva de valor, si uno se desentiende del día a día. Ganando los 200 palos verdes que proponés, estaría generando $ 1.- de ganancia por acción, con lo que pensar en 2,5 a 3 dólares como precio de mercado sería ir a un PER de entre 10 y 12 años, que serían razonables para el sector de actividad.

[Shakespeare]

Es tan loco suponer un adr de 12/15 dólares (a razón de 2,5 a 3 dólares cada pelpa)? Pagando dos dividendos al año como en la maldita década? Ganando 200 palos verdes por año? Con tarifas y un país normal, el transporte constituiría el 80% de las ventas y quizás algo más aún en márgenes mientras Cerri no debería superar el 20%. Hoy está todos pata para arriba. El Transporte con tarifas normales, tiene un ebitda impresionante, hoy obviamente está recontracascoteado, tiene las 10 plagas sobre Egipto y el Faraón.

El tema PESA vs. AEI está en la justicia, la local y la neoyorquina. AEI compró las Oenes impagas con el objeto de hacer valer una claúsula para desalojar a los brasucas y tomar el control. Los brasucas resisten firmemente. En la última asamblea, en la que no estuve pero sí me chusmeó un conocido, se trenzaron lindo....
A los brasileros no los van a sacar así nomás, es más, dudo que lo consigan.

[delfin]

El ADR tenía un precio de 8 a 10 dólares entre los años 1997 y el final de la convertibilidad, y volvió a tocar 8 dólares un par de veces en el año 2007. Habrá que ver cómo sigue funcionando en lo operativo, sin ajuste de tarifas para el segmento de transporte (que representaba algo así como el 40% del total de la facturación del primer semestre del 2010).
No tengo idea cómo seguirá la cuestión entre los socios mayoritarios: ¿alguien puede aportar respecto del pleito entre Petrobrás y el fondo Ashmore - AEI?

[Shakespeare]

Salieron a garpar....sana y barata...valía 10 dólares el adr hace 3 o 4 años atrás y esperando tarifa....

[gustino61]

El lunes entra el balance ,y acà no pasa nada,,no se anticipan ?,,,,,sabràn algo,,,,,todavìa falta media hora,,el adr con mucho volumen pero neutro,,VEREMOS

[Shakespeare]

No se esconde nada, llevan en la Big Apple con una pala.

[Pamperito]

Tengo que ser sincero. Entré acá al voleo. Hoy, razono un poco más. Y mi lugar está en otro lado. Suerte a todos!

[Gramar]

Hacen lo que quieren con el ADR..., da un poco de bronca, pero bueno. Esperaremos.

[Gramar]

Gracias!

[Paco]

El lunes lo ingresa a la bolsa.

[Gramar]

TGS suele ser de los primeros en largar el Balance. Debe llegar en breve.