No conmueve paisano
Su discurso negativo
Aquí estoy bien altivo
Pa’ lo que guste mandar
De amargos está llena
La cáscara del pomelo
Ni hablar de los huevos
Que ya andan por el suelo
Títulos Públicos
Re: Títulos Públicos
TREGUA CON EL CONGRESO
CEDE GOBIERNO Y ACEPTA LEY PARA USAR RESERVAS
Cedió finalmente Cristina de Kirchner y admitió, como adelantó este diario, discutir en el Congreso una ley de uso de reservas para pagar la deuda. Una decisión razonable, casi madura, que sepulta dos meses de crisis abierta por su insistencia en que esa decisión fuera por decreto de necesidad y urgencia. Anoche, cuando supo que se había quebrado el principio de acuerdo con la oposición, anunció que facilitará la votación de una ley, algo que pedía la oposición que domina las dos cámaras, sobre la base del proyecto del senador pampeano Carlos Verna. Esa iniciativa asegura que el uso de reservas tenga un efecto monetario neutro -es decir que no desate más inflación- y que haya un seguro para que las reservas no sean embargables por los acreedores externos. Es un triunfo de la oposición porque logra lo que quería, pero también de la razonabilidad, al admitir el Gobierno que no tiene los votos y cerrar esta crisis que sale cara. (Ver pág. 3.)
Tapa de Ambito Financiero....
Lectura similar a la que hicimos varios en el foro.....
Una reflexión sobre el nuevo dnu que reemplazó al fondo del bicentenario:
Si en vez de ese dnu que desató una nueva crisis que tensó aún más la situación hubiesen mandado una ley en ese momento, tal vez, habría sido más díficil la aprobación de la ley. Ahora en este nuevo contexto, donde no hay más posibilidad de seguir tensando la cuerda ya que se puede romper, veo más probabilidades que la ley que no quisieron mandar antes tenga más probabilidades de salir.
Quien dice que no hubo una estrategia de parte de los K respecto a esto porque era muy previsible que el dnu último iba a generar una escalada en el conflicto político. Estrategia: llevo a un extremo el conflicto porque la ley no sale para después mandar la ley en un nuevo marco donde tengo muchas probabilidades de tener éxito.
CEDE GOBIERNO Y ACEPTA LEY PARA USAR RESERVAS
Cedió finalmente Cristina de Kirchner y admitió, como adelantó este diario, discutir en el Congreso una ley de uso de reservas para pagar la deuda. Una decisión razonable, casi madura, que sepulta dos meses de crisis abierta por su insistencia en que esa decisión fuera por decreto de necesidad y urgencia. Anoche, cuando supo que se había quebrado el principio de acuerdo con la oposición, anunció que facilitará la votación de una ley, algo que pedía la oposición que domina las dos cámaras, sobre la base del proyecto del senador pampeano Carlos Verna. Esa iniciativa asegura que el uso de reservas tenga un efecto monetario neutro -es decir que no desate más inflación- y que haya un seguro para que las reservas no sean embargables por los acreedores externos. Es un triunfo de la oposición porque logra lo que quería, pero también de la razonabilidad, al admitir el Gobierno que no tiene los votos y cerrar esta crisis que sale cara. (Ver pág. 3.)
Tapa de Ambito Financiero....
Lectura similar a la que hicimos varios en el foro.....
Una reflexión sobre el nuevo dnu que reemplazó al fondo del bicentenario:
Si en vez de ese dnu que desató una nueva crisis que tensó aún más la situación hubiesen mandado una ley en ese momento, tal vez, habría sido más díficil la aprobación de la ley. Ahora en este nuevo contexto, donde no hay más posibilidad de seguir tensando la cuerda ya que se puede romper, veo más probabilidades que la ley que no quisieron mandar antes tenga más probabilidades de salir.
Quien dice que no hubo una estrategia de parte de los K respecto a esto porque era muy previsible que el dnu último iba a generar una escalada en el conflicto político. Estrategia: llevo a un extremo el conflicto porque la ley no sale para después mandar la ley en un nuevo marco donde tengo muchas probabilidades de tener éxito.
Re: Títulos Públicos
Buenas noches. Ayer subí unos gráficos que representaban los vencimientos de deuda pública ineludible en miles de millones de dólares. Las aclaraciones de Jotabe y los comentarios de otros foristas creo que justifican empezar de nuevo.
El objetivo de establecer cronogramas de pagos futuros de la deuda pública nacional es inferir riesgos de default y riesgos cambiarios. Tanto para el corto como para el largo plazo. Eventualmente puede servir para predecir, con algún asidero, la curva de bonos.
El total de la deuda pública bruta de Argentina es aquella que, denominada en pesos y en monedas extranjeras, es la directa debida por el Gobierno Nacional y la indirecta que el Gobierno Nacional garantiza de deudas de organismos públicos, provincias (incluyendo CABA) y entidades privadas, según la Security and Exchange Commission de los Estados Unidos. Lo informado por el Gobierno de la República Argentina a la SEC es lo siguiente:
CUADRO 1: Deuda Pública Nacional Bruta
Como no conozco ni las condiciones ni el resultado de un eventual canje a los hold-outs ni de una renegociación con el Club de París, me guío por lo que sí conozco ahora: los 134,7 miles de millones de dólares. Cuando surja nueva información, ésta pasará a ser poco útil.
Hasta entonces, los datos a tener presentes son:
http://www.mecon.gov.ar/finanzas/sfinan/
http://www.afip.gov.ar/institucional/estudios/
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/ ... 2_0127.htm
CUADRO 2. Deuda Pública Nacional Bruta Reconocida. Capital.
Los 134,7 MM de deuda pública nacional a la fecha vencen en 2045 (de 2046 en adelante quedan 0,15 MM).
La mitad del capital habrá vencido para mediados de 2016.
CUADRO 3. Deuda Pública Nacional Bruta Reconocida. Intereses.
Los 134,7 miles de millones suponen intereses por 67,8 miles de millones (50% más), a lo largo de 37 años.
La mitad de esos intereses habrá vencido a mediados de 2017. Cada uno puede calcular si con sus bonos cobraría un 25 % de intereses para entonces, si comprara hoy sus bonos A LA PAR, pues es el promedio sobre la deuda pública nacional a paridad 100%.
CUADRO 4. Deuda Pública Nacional Bruta Reconocida. Capital + Intereses.
Para advertir las oscilaciones de capital e intereses proyectados actualmente, el último cuadro hasta el año 2045. Lo obvio es que 2010 y en parte 2011 son años de alto riesgo. También lo fue 2009, del que se llega a ver la contribución del último trimestre.
Ahora prefiero pensar un escenario más corto, los 10 años de de 2010 a 2019. Sumo el capital y los intereses y hago la proporción sobre los recursos tributarios de 2009 en dólares, como si no fueran a subir.
Algunos objetarán que 2009 fue un mal año y está mal hacerlo así. Otros dirán que parte de los recursos de la AFIP son coparticipables o del Anses. Todos tendrían razón: esto sólo sirve para tener alguna idea de proporciones relativas.
CUADRO 5. Deuda Pública Nacional Bruta Reconocida. Capital + Intereses / Recursos Tributarios.
El otro día, AKD opinaba que el ratio deuda/PBI no era confiable. Yo contesté que era el primer número que todos miran. Sigo pensando que es así.
Pero distinto piensa el jefe de economistas de la consultora Moody`s, quien señala que, más importante que el ratio deuda/PBI, es el ratio intereses/recaudación. Y que cuando ese ratio supera el 10% los acreedores deben preocuparse.
Así que aprovecho a pedir disculpas a AKD. Porque en 2010 los intereses llegan al 6,4%. Pero si no puede renovarse deuda este total llega al 24%.
Para tranquilidad nocturna aclaro que, según la AFIP, los recursos tributarios fueron 79,4 MM y los Recursos Totales fueron algo más: 85,9 MM. Pero, según Secretaría de Finanzas informó a la SEC, los ingresos del gobierno nacional fueron 94,9 MM. En el cuadro, tomé el número menor, por eso suman 24% los servicios.
Pero tomando el número mayor los servicios suman 20% de los recursos. Así que es verdad que quienes ven una catástrofe inmediata o mediata tienen números en qué basarse.
Esto ya es muy largo. Mañana sigo para que evaluemos si estamos midiendo bien el riesgo. Y si el riesgo que medimos es menor al del mercado, cuáles serían los mejores bonos por ganancia/riesgo para los próximos meses y los próximos años, según el calendario de servicios de deuda.
El objetivo de establecer cronogramas de pagos futuros de la deuda pública nacional es inferir riesgos de default y riesgos cambiarios. Tanto para el corto como para el largo plazo. Eventualmente puede servir para predecir, con algún asidero, la curva de bonos.
El total de la deuda pública bruta de Argentina es aquella que, denominada en pesos y en monedas extranjeras, es la directa debida por el Gobierno Nacional y la indirecta que el Gobierno Nacional garantiza de deudas de organismos públicos, provincias (incluyendo CABA) y entidades privadas, según la Security and Exchange Commission de los Estados Unidos. Lo informado por el Gobierno de la República Argentina a la SEC es lo siguiente:
CUADRO 1: Deuda Pública Nacional Bruta
Como no conozco ni las condiciones ni el resultado de un eventual canje a los hold-outs ni de una renegociación con el Club de París, me guío por lo que sí conozco ahora: los 134,7 miles de millones de dólares. Cuando surja nueva información, ésta pasará a ser poco útil.
Hasta entonces, los datos a tener presentes son:
- Datos: todos son al 30 de septiembre de 2009 (incluyendo los tipos de cambio), excepto el de recaudación.
Montos: en miles de millones de dólares (en adelante MM).
PBI nominal: 288,6 MM.
Deuda Pública Nacional Bruta reconocida: 134,7 MM
Recursos tributarios en 2009: 79,4 MM.
http://www.mecon.gov.ar/finanzas/sfinan/
http://www.afip.gov.ar/institucional/estudios/
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/ ... 2_0127.htm
CUADRO 2. Deuda Pública Nacional Bruta Reconocida. Capital.
Los 134,7 MM de deuda pública nacional a la fecha vencen en 2045 (de 2046 en adelante quedan 0,15 MM).
La mitad del capital habrá vencido para mediados de 2016.
CUADRO 3. Deuda Pública Nacional Bruta Reconocida. Intereses.
Los 134,7 miles de millones suponen intereses por 67,8 miles de millones (50% más), a lo largo de 37 años.
La mitad de esos intereses habrá vencido a mediados de 2017. Cada uno puede calcular si con sus bonos cobraría un 25 % de intereses para entonces, si comprara hoy sus bonos A LA PAR, pues es el promedio sobre la deuda pública nacional a paridad 100%.
CUADRO 4. Deuda Pública Nacional Bruta Reconocida. Capital + Intereses.
Para advertir las oscilaciones de capital e intereses proyectados actualmente, el último cuadro hasta el año 2045. Lo obvio es que 2010 y en parte 2011 son años de alto riesgo. También lo fue 2009, del que se llega a ver la contribución del último trimestre.
Ahora prefiero pensar un escenario más corto, los 10 años de de 2010 a 2019. Sumo el capital y los intereses y hago la proporción sobre los recursos tributarios de 2009 en dólares, como si no fueran a subir.
Algunos objetarán que 2009 fue un mal año y está mal hacerlo así. Otros dirán que parte de los recursos de la AFIP son coparticipables o del Anses. Todos tendrían razón: esto sólo sirve para tener alguna idea de proporciones relativas.
CUADRO 5. Deuda Pública Nacional Bruta Reconocida. Capital + Intereses / Recursos Tributarios.
El otro día, AKD opinaba que el ratio deuda/PBI no era confiable. Yo contesté que era el primer número que todos miran. Sigo pensando que es así.
Pero distinto piensa el jefe de economistas de la consultora Moody`s, quien señala que, más importante que el ratio deuda/PBI, es el ratio intereses/recaudación. Y que cuando ese ratio supera el 10% los acreedores deben preocuparse.
Así que aprovecho a pedir disculpas a AKD. Porque en 2010 los intereses llegan al 6,4%. Pero si no puede renovarse deuda este total llega al 24%.
Para tranquilidad nocturna aclaro que, según la AFIP, los recursos tributarios fueron 79,4 MM y los Recursos Totales fueron algo más: 85,9 MM. Pero, según Secretaría de Finanzas informó a la SEC, los ingresos del gobierno nacional fueron 94,9 MM. En el cuadro, tomé el número menor, por eso suman 24% los servicios.
Pero tomando el número mayor los servicios suman 20% de los recursos. Así que es verdad que quienes ven una catástrofe inmediata o mediata tienen números en qué basarse.
Esto ya es muy largo. Mañana sigo para que evaluemos si estamos midiendo bien el riesgo. Y si el riesgo que medimos es menor al del mercado, cuáles serían los mejores bonos por ganancia/riesgo para los próximos meses y los próximos años, según el calendario de servicios de deuda.
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criacuervos
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- Registrado: Lun Feb 16, 2009 4:49 pm
Re: Títulos Públicos
La Pampa tiene el Ombu
Critina tiene a Amadito
Pino tiene el discursito
Nestor la tiene obturada
toda le quedo tapada
pese al bisturi finito
y vuelven con el refrito
del canje de la gilada.......
ijjujjjijjjijj huiiiiiijjjj... ahujina canejo
Critina tiene a Amadito
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murddock
Re: Títulos Públicos
felix escribió:Ahi esta Pinito en TN pidiendo la "renta financiera".....y quiere "revisar la deuda"
Pino es inimputable. Todo lo que diga no se hara nunca nada porque es minoria. No existe.
Re: Títulos Públicos
MT escribió:No creo que Verna se corte solo... seguramente hay un acuerdo con el resto del Peronismo Federal... además es lo que se estaba pidiendo.
Si la oposición le rechaza el proyecto, dado el contexto, le dará la razón al gobierno que no lo quieren dejar gobernar. No creo que se animen. Tal vez en Diputados modifican en algo el proyecto, no en lo esencial, pero creo que va a terminar saliendo tarde o temprano. Para mí, igualmente, lo más importante es que descomprime el conflicto.
Re: Títulos Públicos
No creo que Verna se corte solo... seguramente hay un acuerdo con el resto del Peronismo Federal... además es lo que se estaba pidiendo.
Re: Títulos Públicos
"Veremos" se debe interpretar como "tal vez". Ese es el sentido que siempre le doy y está lejos de indicar seguridad en un 100% ya que supone dudas.
"Veo" suena más fuerte pero supone un "yo" lo que siempre involucra a la subjetividad. Es decir no utilicé un lenguaje objetivante de tercera persona.
Estas aclaraciones las hago porque se leen muchas cosas como estas: "estos se rajan antes", "el canje no se hace", etc, etc donde el lenguaje objetivante y apodíctico es evidente.
saludos sramos
"Veo" suena más fuerte pero supone un "yo" lo que siempre involucra a la subjetividad. Es decir no utilicé un lenguaje objetivante de tercera persona.
Estas aclaraciones las hago porque se leen muchas cosas como estas: "estos se rajan antes", "el canje no se hace", etc, etc donde el lenguaje objetivante y apodíctico es evidente.
saludos sramos
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profiterol
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- Registrado: Mar Oct 06, 2009 12:39 pm
Re: Títulos Públicos
Mañana en Mar de las Pampas:amanece nublado,desde las 9 a la 15 has. lluvia, no mucha,pero lluvia. Ideal para ver el mercado.- Yo también me la juego.- 
Re: Títulos Públicos
Sramos (nada de oráculo ya que hay condicionales 
)
Veo esas tirs si el canje de los holdouts es medianamente exitoso (65/70% de aceptación) y si hay acuerdo con el Club de París. Además de esas dos cuestiones tiene que calmarse un poco el climax de tensión en lo político. Hoy parece que se dio un buen paso......
saludos
)Veo esas tirs si el canje de los holdouts es medianamente exitoso (65/70% de aceptación) y si hay acuerdo con el Club de París. Además de esas dos cuestiones tiene que calmarse un poco el climax de tensión en lo político. Hoy parece que se dio un buen paso......
saludos
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