Títulos Públicos

[Aleajacta]

¿Por qué el RA13, que tiene una duration de 1.5, rinde 15% y el AM11, con una duration un poco menor, rinde el 12%?

Bien observado, Jose Black. Ayer...

Especie_________ DM_____ TIR
AM11_____________1,07____12,12
RA13______________1,49____15,54
Diferencias_________0,42_____3,42

Si cada 0,42 puntos de DM la TIR subiera 3,42 puntos llegaríamos a absurdos. Hoy parcialmente se corrigió lo que observaste.
Saludos y seguí posteando.
Alejandro
***
PD: Una explicación parcial es que RA13 devolverá el 25% de su valor a fines de abril. Si la expectativa actual es que, para esa fecha, los precios de los bonos estarán algo más altos que ahora, por efecto benéfico del canje, y también que el precio del dólar no sería mucho más alto que ahora, por efecto benéfico de la liquidación de exportaciones, no sería tan conveniente estar vendido y en dólares para entonces.

Otra explicación parcial es que la importancia de ese pago "pesa" mucho en el cálculo de la TIR (AKD sugería esto al señalar que AM11 es bullet).

Otra explicación parcial es que debe haber diferencia de TIRs (lo que señalaba Martín).

Los movimientos de precios de hoy muestran que ninguna de estas explicaciones alcanzaba: como bien observaste había un desarbitraje entre esos precios de cierre de ayer. Habrá que calcular si no debería seguir la corrección (que de todos modos ya sería menor).

[profiterol]

Si. Necesito vacaciones. Por lo visto me agarró el viejazo ,,, y lo que antes disfrutaba como un loco porque me generaba adrenalina hoy solo me genera incomodidad.

saludos y tal vez es algo pasajero aunque no creo....

Siempre leído Forista Martín. No lo concozco presonalmente pero si por sus posts que leo con ansiedad. Mis primeras incursiones en la Bolsa fueron con unos bonos que se llamaban BID ( bonos de inversiòn y desarrollo) así que que como Ud. verá calzo algunos añitos.

Lo de Redrado estaba, Re: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI
Redrado se cubre: http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=499380
El tema que debe ponderarse es si el Fondo del Bicentenario es embargable. Si lo fuera debiera constituirse y pasarse a Tesorerìa, por lo menos, después de la aceptaciòn del canje.-por profiterol
el Lun Dic 21, 2009 10:19 am
Foro: Foro Bursatil
Topic: TVPP TVPA TVPY Cupones Vinculados al PBI

y del 18 de diciembre:

RAM escribió:http://www.perfil.com/contenidos/2009/1 ... _0007.html

Dos reflexiones: Redrado, cuando se lo nombró, exigió que sea en base al procedimiento legal pertinente. Ergo es cuidadoso y ha pasado por varias adminstraciones: sabe que nada es eterno.-

Suponiendo que transieren los fondos al Tesoro. ¿Con qué criterio pude decidir el Poder Administrador que deudas va a atender y cuales no, sin que ello implique arbitrariedad y vulneración de la garantía de igualdad?


Esto que transcribo no es por egolatría dado que a mis años tengo al ego mas disminuído que mi sexo ( aunque a este todavía lo aliento)

Lo que no estaba en los cálculos de nadie era la reacciòn desmesurada del gobierno,poniendo enjuego todo el sistema institucional, cuando lo que se quiere henerares confianza.-

Ud. es uno de los foristas capaces de separar el análisis macroeconómico y preferencias polìticas del recorrido esperado en el mercado, lo cuales una virtud que cuesta mucho tener.-

No es momento de abjurar de sus evidentes condiciones sino de cuestionar con el mismo rigor que ha analizado el mercado de bonos el motivo por el cual no se ha evaluado el contexto. Las crisis son maravillosas si uno sale fortalecido.Es pasar a otro estadio aún más profundo.-

Este comentario es totalmente tendencioso dado que lo ùltimo que quiero es no poder seguir leyéndolo, más aún luego que con la influencia positiva de sus análisis estoy desempolvando expedientes para gestionar que el Estado me pague en bonos. Saludos cordiales.-

[martin]

Tal vez es solo un estado de ánimo del momento y un poco de cansancio, también, que me provoca nuestra clase dirigente que se la pasa generando problemas totalmente innecesarios. Definitivamente: somos un país muy raro.....

saludos para alexa y bullbear......

[alexa]

dale martin fuerza no nos dejes tu opinion a mi particularmente me intereso entre otras .- arriba

[bullbear]

Si. Necesito vacaciones. Por lo visto me agarró el viejazo ,,, y lo que antes disfrutaba como un loco porque me generaba adrenalina hoy solo me genera incomodidad.

saludos y tal vez es algo pasajero aunque no creo....

Martín, relax. Tomate un descanso de esto y volvé con la furia que te caracteriza y el buen humor, abrazo Bullbear ( me preocupa que estés de bajón )

[martin]

Gracias Martin, muy directo y franco como siempre.
pd: me parece que necesitas vacaciones...a ver si mejoramos el animo..

Si. Necesito vacaciones. Por lo visto me agarró el viejazo ,,, y lo que antes disfrutaba como un loco porque me generaba adrenalina hoy solo me genera incomodidad.

saludos y tal vez es algo pasajero aunque no creo....

[martin]

Martin, buemas tardes..
Operaste algo hoy, miraste, simple rebote o que te parece?
saludos-

No hice casi nada (apenas recompré al principio de la rueda un pucho de tvpp que ayer había vendido). La verdad es que esto de Redrado me cambió la estrategia que había planificado porque me doy cuenta, más allá de que los bonos puedan recuperar toda la caída o caer más según las noticias que se vayan dando, que mi psicología no está muy predispuesta a soportar más volatilidad en este tipo de inversión. Tal vez esa energía que tuve todo el año pasado para entrar y salir, tratando de aprovechar los serruchos, ya se acabó o puede ser, también, que me había preparado para un par de meses tranquilos, con baja volatilidad, y subas graduales hasta llegar a los objetivos máximos que considero que deberían valer los bonos. Aunque zafé bien de la baja y tal vez retome buena parte de mi posición (hoy estoy invertido un poco más de 30%) es muy probable que me vaya retirando gradualmente de esta inversión ya que recibí un golpe anímico que, por lo visto, no estaba preparado a recibir. Todavía no lo tengo decidido pero me parece que una etapa se está cerrando y prefiero ir orientando más capital hacia la economía real donde creo controlar un poco más ciertas variables y donde puedo obtener de acá a un año más rentabilidad que en los bonos. Hace unos meses retiré parte de mis ganancias. Hoy, en definitiva, estoy pensando en retirar una parte importante más y el resto, tal vez, dejarlo invertido en TVPP y algo en bonos.

Respecto a lo que pienso que va a pasar opino que en el corto plazo es importante que la Cámara le de la derecha al gobierno y convalide los DNU. Si pasa eso el rebote puede continuar. Si hay un rechazo puede pasar todo lo contrario.
Igualmente lo que pasó con Redrado deja una herida abierta que va a tardar bastante en tiempo en cicratizar.

abrazo

[matvony]

Te felicito Capi!!!

Linda platita te hicistes hoy!!!

[capi]

solte hoy la compra de aire de NF18 d primera hora, salio muy bien todo.

[joseblack]

quote]
Por eso mismo....

Pero no es demasiada diferencia de tasa para una duration de 1.49 del Boden 2013 y el AM11 que ayer tenía una duration 1 .07?