ALUA Aluar Aluminio Argentino

[retardado siempre]

155 millones en julio, 77 millones en agosto, total = 232 millones
El año pasado , mas o menos 260 millones.

Tres cosas :
1) Los precios spot fueron 2600 en esos meses del año pasado y fueron 3200 este año.
2) Había retenciones, y ahora no
3) Significa que exportaron menos toneladas ( bastante menos) y han repuesto stock.
4) Los precios actuales son 3300 en setiembre ( siempre hablando de spot, y siempre sin retenciones, y no olvidar que desde agosto los costos de energía son sensiblemente menores por el nuevo parque eólico.
5) Pudiera haber mejorado algo el mercado interno ya que las importaciones de elaborados subieron a 65 millones en el bimestre respecto a 47 millones el año pasado.

Note que en la reseña a junio la venta de elaborados dejo de bajar, quedo igual, y con una pequeña suba de exportaciones.
Muy pequeña pero cerca del triple que el año pasado, lo que permitió vender las mismas toneladas de elaborados que en 2025 en el trimestre.
Si lograran abrir mercados de exportación en elaborados seria muy bueno.
Prácticamente siempre, casi todo lo elaborado es mercado interno.
También conviene tener presente que el parque solar ( pequeño) que se esta construyendo, esta físicamente en la planta de elaborados, lo que les baja los costos en Buenos Aires.
El total de elaborados del trimestre, por primera ves (3068 tn) es mayor a los tres trimestres anteriores.
Eso no pasaba desde 2022.
Insisto el valor es muy bajo, pero se ve una tendencia a mejorar y algo incipiente como son las exportaciones crecientes de elaborados (aun no mueven la aguja)

[GUSTAVOLB]

Alzamer , gracias por su respuesta al tema quita de retenciones
Ahora lo molesto con las expo de julio y agosto .
Desde ya , muchas gracias

[Napoleón]

https://www.youtube.com/watch?v=M8t0Yjse_-0&t=3s

[Chele]

Te pregunto porque toda la bolsa esta regalada y considero q hay muchas mejores posibilidades. Pero bueno cada uno c su librito

Es posible, no lo niego. Pero no me dedico full time a la inversión y solo puedo tener unas pocas en el radar a la vez. De los títulos que más o menos sigo este me parece el más atractivo por su precio en este momento. Pero como decís no se trata de convencer al otro. Cada uno tiene su estilo y también su horizonte de tiempo.

[retardado siempre]

Alzamer , en cuanto evalua el mayor ingreso anual que va a tener ALUAR por la quita de retenciones a partir del 01/07/2026 ? Asumiendo actuales precios internacionales y similares % de exportaciones

Gustavo, todavía no termine de analizar el balance , es que es lo suficientemente bueno para no apurarse.

Con respecto a la consulta de las retenciones , sirve el ejercicio que acaban de mandar.
Durante julio 25 a Junio 26, hubo retenciones los primeros tres meses (dólar más alto también ), no hubo los siguientes 6 meses ( hasta marzo incluido ), hubo retenciones de abril a junio ( coincidió con los mejores precios del aluminio ).
Ahora no hay retenciones en forma definitiva .
Las retenciones , si no me equivoco eran 4,5%.
Eso significa unos 170 dólares más de precio por tonelada exportada versus con retenciones.
Estuve haciendo un estudio sobre el precio promedio del spot durante el ejercicio pasado: fue 3050 , lo hice a ojo y lo corroboré por inteligencia artificial.
También calcule a que precio vendieron en promedio ( esta un poco deformado porqie vendieron más los últimos 6 meses).
Es fácil hacerlo : se le restan a la ventas del balance separado lo ingresos por energia e ingeniería ( esto son escasos), y divide por la cantidad de toneladas vendidas ( casi todo exportaciones) que figuran en la reseña.
Da unos 3480 dólares.
Es más que el spot por los premios que son en promedio unos 430 dólares por,tonelada.
El precio actual spot es 3300.
Podemos suponer que esta vendiendo a 3730 dólares si se mantienen los precios, Osea 250 más que el ejercicio pasado,
Pero tener en cuenta que vendieron un 18% más que lo producido ( sobre todo en el último trimestre ).
A eso le podemos sumar un 2,25% de menores retenciones anuales ( 80 dólares más)
Desde agosto , todo lo,que genera el nuevo parque eólico va a costo cero para producir , y eso es para siempre,
Para el futuro hay que agregar a partir de fin de año o un poco más lo de las pilas bess en el AMBA y en corrientes, y algo , menor que es la energia solar de abasto.

Lo que queda para observar es el muy bajo nivel de ventas domésticas respecto al pasado anterior a 2024.
Y considerando que va a haber default, veremos un tipo de cambio más elevado por unos años.

[deportado]

A este precio ni lo dudo.

Te pregunto porque toda la bolsa esta regalada y considero q hay muchas mejores posibilidades. Pero bueno cada uno c su librito

[Chele]

Ok entonces te pregunto pague lo que sea de div (mucho o poco) recomprarías con ese dinero Aluar?

A este precio ni lo dudo.

[deportado]

Pienso al revés: me importa más cómo le va a la empresa. Un vino te gusta y baja de precio. ¿Comprás más porque sabés que te gusta o dejás de comprarlo porque el público piensa que ya no va?

Ok entonces te pregunto pague lo que sea de div (mucho o poco) recomprarías con ese dinero Aluar?

[rapolita]

¿Es buen momento para entrar hoy?

Mirando el comportamiento histórico, la respuesta es compleja:

Por un lado (Precios): En términos relativos, la acción está en zona de pisos históricos, un valor técnicamente "barato".

Por el otro (Incentivos): Falta el motor principal. Dado que la gestión actual trabaja para eliminar o minimizar la brecha, no existe el catalizador cambiario que empuje los precios al alza como en el pasado.

Conclusión: Quien compra Aluar hoy ya no cuenta con el "viento a favor" de la brecha. Debe hacerlo apostando puramente a sus fundamentos (recuperación industrial o precio global del aluminio), sabiendo que la típica "prima por cepo" que la hacía volar hoy está apagada.

[rapolita]

ALUAR EN DOLAR DEFLACIONADO ESCALA SEMANAL RELATIVA 17 SEPT 2026.png

¿Patrón en Aluar??

El gráfico muestra un patrón histórico muy claro: Aluar sube en dólares deflacionados cuando la brecha cambiaria es alta, y baja cuando la brecha se achica o se unifica el mercado.

Esto ocurre por tres razones clave:

Refugio de pesos: Con cepo fuerte (Cristina II o Alberto F), los fondos atrapados en pesos compran Aluar como cobertura porque es una exportadora dolarizada. Esta demanda artificial infla su precio en dólares CCL.

Costos locales baratos: En épocas de alta brecha, los costos internos de la empresa (salarios, energía) medidos en dólares libres se abaratan, mejorando temporalmente sus márgenes.

Efecto desarme: Cuando la economía se normaliza y la brecha se desploma (Mauricio o el actual Milei/Caputo al 4%), el incentivo de cobertura desaparece. Los inversores venden las acciones para volver a activos en dólares puros, haciendo que el precio busque su valor real de fundamentos.

Conclusión: Históricamente, Aluar cotiza en la Bolsa local con una "prima por cepo". Sube para escapar de los controles cambiarios y corrige cuando la macroeconomía se normaliza.

[Chele]

Me preocuparía más por el precio del papel que no encuentra piso

Pienso al revés: me importa más cómo le va a la empresa. Un vino te gusta y baja de precio. ¿Comprás más porque sabés que te gusta o dejás de comprarlo porque el público piensa que ya no va?

[deportado]

Me preocuparía más por el precio del papel que no encuentra piso

[Chele]

Demasiado ambiguo, así como está ese artículo está solo para hacer bulto, al reverendo pe**.

Es cierto que es ambiguo, pero eso no necesariamente significa que no sirve para nada. Llegado el caso un juez podría evaluar si la reserva está debidamente justificada o si la entiende como una forma de privar al accionista minoritario de su derecho a recibir dividendos. En este último caso podría ordenar la distribución y de hecho hay jurisprudencia en este sentido. Igual no lo planteo como una posibilidad inmediata, solo me refería a que, si bien no hay un límite taxativo, la acumulación de reservas tampoco puede ser indefinida. El derecho a dividendos no es absoluto, pero tampoco puede ser ilusorio.

[notescribo]

Si insisten en abultar la reserva para futuros dividendos empiezan a poner en duda los criterios de razonabilidad y administración prudente que prevé la LGS en su artículo 70.

"Art. 70 LGS
[...]
Otras reservas.
En cualquier tipo de sociedad podrán constituirse otras reservas que las legales, siempre que las mismas
sean razonables y respondan a una prudente administración."

Demasiado ambiguo, así como está ese artículo está solo para hacer bulto, al reverendo pe**.

[GUSTAVOLB]

Me parece que no se esta dando importancia al Punto 12 a tratar en la asamblea del 14/10 .
Incorporacion de actividades complementarias del objeto de la Sociedad