Re: TECO2 Telecom
Publicado: Mar Sep 09, 2025 2:06 pm
refugio de valor esta basura ?
El ejercicio 2025 acumula un saldo negativo de $ -83792 millones, el acarreado en el 2024, a esta altura daba positivo de $ 1187 billones, producto de la diferencia negativa en resultados financieros de la variación del dólar oficial respecto al índice inflacionario (no licua pasivos como 2024). El 2T 2024 da negativo de $ -178,4 billones, en el 2T 2024 era $ 76134 millones.
Aspectos destacados: El 15/05 se canceló, a través de la adquisición de Telefónica Argentina la suma de $ 83070 millones en impuestos, resultantes de la adquisición de la compañía. Se emitió una nueva ON clase 24, por US$ 800 millones, con tasa anual del 9,25% y vencimiento en 2033. Los fondos obtenidos fueron aplicados para cancelar parcialmente préstamos bancarios
Las ventas del grupo suman $ 3357 billones, subiendo interanual 44,4%. Los costos (sin depreciaciones) suman $ 2350 billones, aumentando 43,8%. El margen de EBITDA sobre Ventas es de 30%, al 2T 2024 eran 29,7%. Los inventarios de equipos dan $ 129,8 billones, siendo 65,3% mayor anual, principalmente por la adquisición de “Telefónica Argentina”
Desglosando a los servicios móviles (son 47,8% del total): Personal (59,8%) suben 10,2%, dado que el ARPU es $ 7440, siendo 12,6% superior al 2T 2024. El servicio núcleo de Paraguay (2,2%) bajan -18,7% y el ARPU es de $ 6292, reduciéndose un -10,8%. TMA factura en estos 4 meses del 2025 $ 572,1 billones, con un ARPU $ 7187, siendo un 8,4% mayor al 2024. Por otro lado, Telefonía fija y datos (11,8%) suben 27,9%. La venta de equipos (5,8%) suben 49%.
La totalidad de clientes móviles bajan apenas -0,1%, el 88,7% pertenece a Personal Argentina y bajan -1,3%, el resto son del Núcleo Paraguay y suben 11,6%. En Argentina el 39% son pospagos y en Paraguay es el 28%. El índice churn mensual en Telecom sube del 1,6% al 2,1%, el de Telefonica baja de 2% a 1,6%. Los clientes en telefonía fija/voz bajan 1%. Las inversiones dan $ 481,2 billones, siendo 53,7% mayor al 2024, por incorporación de telefónica y ensanchamiento de la red. El Capex forma del 13,5% de las ventas, al 1T 2024 eran 14,3%.
Subdividiendo costos, sin contar depreciaciones: Los costos laborales (34,2%) suben 46,1%, excluyendo Telefónica, la dotación baja -6,4% (19469 empleados). Honorarios por servicios, mantenimientos y materiales (18,1%) suben 12,3%. Impuestos tasas y contribuciones (12,5%) suben 60,4%. Deudores incobrables suben 34,6%, 2% del total de ventas, 2024 eran 2,1%.
Los saldos financieros dan déficit por $ -215,4 billones, en 2024 dio positivo de $ 1793 billones, principalmente por brecha negativa en diferencias de cambio. La deuda bruta es de $ 4416 billones (US$ 3616 millones), un 33,3% mayor desde el inicio del ejercicio. Esta se conforma: 68,7% en dólares, 27,6% en pesos (incluido dollar-linked), 2,9% Renminbi y el resto en guaraníes. La deuda bruta sobre EBITDA da 2,07x, en 2024 era 2,47x. El flujo de fondos da $ 331 billones, un 43,9% mayor al 2024. Free CF en US$ sube de US$ 151 a 199 millones.
El 19/06 la sociedad recibió de la comisión Nacional en defensa de la competencia (CNDC) en puntualizar el incumplimiento de la ley de competencia. La compañía manifiesta que tal informe ha sido emitido de manera prematura, careciendo de información a tal efecto, ya que, según Telecom, al adquirir TMA, ha cumplido de manera integra las etapas del proceso.
La liquidez va de 0,49 a 0,43. La solvencia va de 1,03 a 0,76.
El VL es de 2890. La Cotización es de 2405. La capitalización es de $ 5180 billones
La pérdida por acción es de $ -38,9.
