Mensajepor sebara » Lun Ago 10, 2026 4:52 pm
El ejercicio 2026 acumula un saldo positivo de U$S 833 millones, una disminución del -15,6% respecto a lo acarreado en el 2025, por duplicación de la provisión de deudores incobrables. El 2T 2026 en particular, da US$ 466 millones, un -10,9% inferior al 2T 2025.
Puntos destacables: Se ha superado por primera vez las ventas US$ 10000 millones en un trimestre y se ha obtenido la máxima tasa de crecimiento en casi 50%. Sin embargo, se han estrecharon las tasas de crecimiento en Brasil, pero menores comisiones y descuentos por pagos con PIX y en México se han entregado mayor cantidad de Postnet, cuyos gastos van a pérdida.
Las ventas acumuladas dan US$ 19014 millones, un incremento del 49,4% anual. Los costos de ventas dan US$ 4983 millones, subiendo 60,2%. El margen de EBITDA sobre ventas es de 9,6%, al 2T 2025 era del 15,4%. El factor conversión en ingresos operativos da una reducción de -5,6%, por devaluación del dólar en la región, al 2T 2025 este factor bajó el -22,9%.
Por ubicación geográfica se desglosa: Brasil (54,2%) se incrementa 57,2% interanual, pero baja el resultado operativo -13,3%, por reducir el monto de comisiones y por promociones con PIX. México (22,7%) sube 58,1%, por expansión de Fintech. Argentina (18,6%) sube 21,6%. Otras regiones suben 61,4%. La facturación por tipo de productos se desagrega en: Ingresos por comercio de servicios (42,4%) suben 40,6%. “Mercado Crédito” (22,7%) suben 73,5%, y suman U$S 16375 millones, creciendo 75,2% anual. Ingresos por servicios de Mercado Pago (21,4%) suben 31,7%. Por otro lado: el NIMAL ((Ingresos créditos – morosos - costos) / Total) es 19,4%, en 2025 era del 22,8%. Los deudores morosos 25,7%, al 2T 2025 era del 25,2%.
Otros datos relevantes: Los usuarios activos suman 117 millones y crecen 30% respecto al periodo anterior, mientras los usuarios activos Fintech son 88 millones, un 29,4% mayor al 2T 2025. El monto facturado total (Market place y Fintech, TPV) sube 53,1%. El monto bruto Facturado en market place (GMV) crece 43%, en Argentina sube sólo 13%. Productos enviados vendidos suben 45,6%, donde las entregas rápidas son un 38% mayor anual. Los ítems por comprador en el 2T 2026 son de 8,9, subiendo anualmente un 14,1%.
Los gastos operativos suman US$ 6727 millones, sube 57,3%. Donde: Provisión de deudores incobrables (37,5%) suben 94,9%, por aumento en tarjetas y riesgo crediticio. Comerciales y Marketing (31,4%) suben 56,5%. Desarrollo de producto y tecnología (21,2%) sube 27,7%.
Los saldos no operativos dan un déficit de US$ -109 millones, al 1T 2025 el negativo era del US$ -166 millones, por brecha positiva en conversiones monetarias. La deuda bruta suma US$ 13176 millones, subiendo 46,7% anual. La ratio de deuda neta/EBITDA sube desde 1,05x a 1,65x anualmente. El flujo de fondos es de US$ 16763 millones, 143,4% mayor anual, por mayores provisiones de incobrables. El flujo libre de caja da positivo en US$ 158 millones, siendo un -69,1% menor al 2T 2025. El CAPEX es US$ 712 millones, 31,1% mayor al 2025 anual.
En este trimestre se destaca que por primera vez no se ha incrementado la plantilla en desarrollo, principalmente por las implementaciones en AI. Se cree que se ha alcanzado un pico en cuanto a los morosos en Brasil en el 1T 2026, lo cual se vislumbra la estabilización.
La liquidez va de 1,17 a 1,12. La solvencia va de 0,19 a 0,18
El VL es 154,5. La cotización es de 1821. La Capitalización es de 92324 millones.
La ganancia por acción es de US$ 17,4. El Per promediado es 49,5 años.
