alejandroB escribió:tenemos que entender que Pranay, el 30% de CGC sin las participaciones de TGN y el resto de las transportadoras junto con el parque de la costa y etcs vale cero. Me cuesta entenderlo, será la deuda en dólares...
Yo dudo que el precio sea 0.
El 3T2017 Cerro Negro vino con un EBITDA de -$18M.
Y la venta de ladrillos recién recuperó en Agosto.
El EBITDA en el 4T2017 va a ser neutro o positivo. Va a perder por gastos extraordinarios y/o por deuda financiera, pero ese aspecto lo va a corregir.
Y en 2018 la actividad va a crecer mucho. Primero se compra el cemento, después los ladrillos. Este segundo semestre fue el mejor de la historia en despachos de cemento.
Hacia el 2T2018 tendremos un EBITDA positivo, sin dudas, y quizás en el 3T2018 el resultado de Cerro Negro sea positivo.
Cuando eso suceda, cómo valuará el mercado a una empresa que venderá en 2018 cerca de $3.500 millones?
O sea, hoy es 2.5 veces Metrotel en ventas. En 2018 va a ser 3.5 veces mínimo.
Obvio que no gana plata, pero el potencial para ganar plata lo tiene, y eso es lo que vale.
Respecto del Parque de la Costa, no digo que sea irrelevante pero es una empresa que puede ganar $70.000.000 en un buen año, y en 2018 lo tendrá.
Los activos están valuados en $114.000.000 y tiene 14 hectáreas en el Tigre. Es lógico?. Cuánto vale en realidad?. 50 palos verdes los terrenos?
Respecto de la deuda financiera de CGC, va a pegar un poco en este trimestre, lamentablemente, por la devaluación. Pero el segmento de producción de gas creció en octubre y en noviembre un 40% interanual y los precios suben, por lo cual el EBITDA estará por las nubes.
También, no sé cómo lo registrarán, pero los u$s 190 palos verdes que se recibirán de Metrotel representan, desde el viernes pasado (22/12) a hoy, una ganancia financiera adicional de $250.000.000 aprox por la devaluación del dólar.
Reitero creo que este precio sigue siendo muy barato.
Saludos
