Títulos Públicos

[ralliv]

A pesar de los números de acciones y bonos ayer fue un día oscuro: salida de depósitos importante de minoristas y el comienzo de saqueos en Mendoza y Chubut.
Si no hay cambios bruscos de gabinete con plan de shock el dólar romperá el techo de 42 fácilmente con descalabro de todo. Si hay plan de shock correcto también subira pero estabilizará.

[dop]

Cada 100 DICA paga (semestral) 8,28 % anual pero sobre base acumulada (intereses capitalizados) de 140,2036 % = real 11,61 % anual.

Exacto. No esta demas aclarar para el que busca renta que esa tasa no es real ya que depende cuantos dolares necesito para comprar 100 dica. hace 2 dias aprox. 109 verdes, hoy u$114 por lo tanto hay que ir viendo día a día. Solo conseguiría el 11,61% si el dicaD cotizara a 100 dolares. Todo aprox. para no complicar con los intereses corrido, etc.

Hola, si lo considera que busca renta si hubiera comprado ayer el dicaD a 114,15 hasta el 31/12/2018 cuando cobre el cupón de U$S 5,80 es el equivalente de haber hecho un plazo fijo a 122 días a una TNA de 15,20%, pero para esa fecha si el bono subió tenes una ganancia extra por apreciación de capital, y si bajo tendrías que ver cuanto bajo por si quedaste en perdida, igual, o con un poco menos de ganancia, y si vas hasta el fin suponiendo que no hay default tenes un plazo fijo que cada 180 día cobra 5,80 a una tasa TNA 10,30% sin considerar re-inversión del cupón para eso U$S 114.15 que pusiste (todo esto se cumple hasta que empiece a devolver el capital y no DEFAULT.

Esta muy tentador para entrarle, pero tengo un poco de miedo todavía

Salu2

[dop]

Bueno acá varios preguntaron si compro bonos y entro en default que hago. Quiero aclarar que estoy posicionado 100% en AA37 y cada tanto arbitro con DICA. De por si ayer me lleve unos cuantos AA37 con dólares de la comitente. Entiendo que el riesgo de un default puede estar en un 30% de acá a cinco años y en menos de 5% de acá a un año, pero las ganancias pueden ser interesantes...............................!

Hola, gracias por exponer tu idea y haberte tomado el trabajo de publicarlo, el tiempo dirá si tenes razón o no.
Salu2

[saeta40]

LLEGO LA HORA DE COMPRAR

jaja si también saco el jp Morgan q había q vender , solo el Stanley dijo q las acciones de argentina se podían revalorizar en un 100% , mauri esta juntando enemigos por todos lados , le tiran municion gruesa de aca de afuera pero mientras peluca este de su lado vamos bien

[dioslo]

Exacto. No esta demas aclarar para el que busca renta que esa tasa no es real ya que depende cuantos dolares necesito para comprar 100 dica. hace 2 dias aprox. 109 verdes, hoy u$114 por lo tanto hay que ir viendo día a día. Solo conseguiría el 11,61% si el dicaD cotizara a 100 dolares. Todo aprox. para no complicar con los intereses corrido, etc.

No olvidar la nueva renta financiera. LPMQLRMP

[jmario]

Cada 100 DICA paga (semestral) 8,28 % anual pero sobre base acumulada (intereses capitalizados) de 140,2036 % = real 11,61 % anual.

Exacto. No esta demas aclarar para el que busca renta que esa tasa no es real ya que depende cuantos dolares necesito para comprar 100 dica. hace 2 dias aprox. 109 verdes, hoy u$114 por lo tanto hay que ir viendo día a día. Solo conseguiría el 11,61% si el dicaD cotizara a 100 dolares. Todo aprox. para no complicar con los intereses corrido, etc.

[paisano]

Como comenté hace unos días, miren por el lado del peronismo, la izquierda y los sindicatos, cuanta similitud entre hoy y lo del 2001.

Don Duhalde el salvador,

https://periodicotribuna.com.ar/20036-i ... halde.html

el resto de la carroña, hasta el Ricardito y el Cervecero están metido.

https://periodicotribuna.com.ar/20044-s ... anual.html

[paisano]

No tienen barro, no tienen calle, no tienen cultura, no tienen sensibilidad social, no saben de política, no saben de economía, de finanzas, NADA.

Sensibilidad social, me suena, donde fue que la escuché ..........

[serpdf]

Bueno acá varios preguntaron si compro bonos y entro en default que hago. Quiero aclarar que estoy posicionado 100% en AA37 y cada tanto arbitro con DICA. De por si ayer me lleve unos cuantos AA37 con dólares de la comitente. Entiendo que el riesgo de un default puede estar en un 30% de acá a cinco años y en menos de 5% de acá a un año, pero las ganancias pueden ser interesantes.

Ergo, decidí analizar que ocurriría si en el 2001 hubiese tendría 100 dólares y tome tres escenarios (Para todos los casos tome como inflación mundial en dólares un 2% y por eso de un año al capital le resto un 2% después del cobro de los intereses):

1)me quedo con los dólares para siempre.
Acá observamos como año a año los dólares si bien siguen siendo 100 dólares nominales pierden el 2% de poder de compra x año

2)Compro bonos argentinos con esos cien dólares.
Este es el caso mas complejo, veamos como en el 2001 estaba todo bastante agitado los bonos se cotizaban bajo la par. Asumo que los 100 bonos valían U$S70. Eso me da un total de 142 nonimales. Al entrar en default y no pagar por un par años el valor de esos bonos en el mercado secundario baja mucho y solo se pueden vender todos a U$S 30 (por poner un ej). Luego viene el canje y acepto la quita mayor (66%) a cambio de un cupón alto (8.28) y también que me den los cupones pbi. Eso en 2005 me vale U$S47, luego a medida que pasan los años voy cobrando rentas(algunos se capitalizan), el valor del bono va aumentando y en algunas veces cobro el cupón del PBI. Obvio año por año voy restando la inflación mundial en dólares.

3)Compro bonos EEUU con esos cien dólares.
En este caso tome el supuesto que compre un bono de EEUU que paga un 3% anual y luego del pago del interés le resto la inflación.

Algo ha tener en cuenta. Acá estoy asumiendo el peor de los 'defaults' uno como el 2001 y ahí salimos de una convertibilidad sin dólares. Acá ya el dolar esta licuando el problema. Y en caso de que haya uno no creo que pasen tres años sin cobrar renta. Y dudo que hagan una quita del 66% .Como mucho de un 20-30%.

Pero aún asumiendo que sea tan grave como el 2001 ( le doy menos de un 1% de chances de acá a 10 años a uno tan duro como el del 2001) uno observaría que a cuatro años de empezar a cobrar intereses el capital, mas los intereses cobrados ya estoy igual que si me hubiese guardado los dólares. Y luego aumento mucho mas, en tres años más ya supero a los bonos de EEUU y luego a festejar.

Obviamente muchos me dirán, lo mejor es quedarse los dólares y luego con los nuevos bonos comprarlos en 2006/2005, pero si no entraste en 2001, porque lo harías en ese momento que también hay riesgo.

Lo importante es que a largo plazo aún comiendote un super default (2001) la mejor opción en esos tres escenarios es estar en bonos argentinos.
Lo único que lamento es no tener un depto disponible para venderlo y comprar mas bonos.

Vamos Argentina!! Vamos los Bonos!!

Los quiero mucho!

Gracias x compartir el analisis. Gran aporte

[chango_gol]

Bien explicado me quedo tranquilo con los FCI en USD que tienen su mayor porcentaje en bonos soberanos y bonos provinciales en dólares? Porque la verdad que la comitente viene bajando feo muy feo la cuotaparte bajo un 20% en 4 meses y no se que hacer.

La verdad es que en estos momentos es mucho mejor y más rentable tener el bono real que cuotapartes de un FCI. Si los bonos bajan de paridad (precio), bajan las cuotapartes. Muchos ahorristas se asustan y rescatan, entonces el fondo tiene que salir a vender sus bonos a pérdida. Y esa pérdida te la comes vos, como cuotapartista.

Teniendo el bono real, si no llegamos al extremo del default y tu estrategia es tenerlos a finish, las fluctuaciones del valor del bono no te tienen que afectar demasiado: vas a seguir cobrando los cupones y el valor nominal al vencimiento.

Por otro lado, los FCI cobran gastos que en años de pérdidas, terminan impactando mucho en el valor cuota.

En fin, si son ahorros para largo plazo, mejor elegirte dos o tres bonos escalonados y comprar los bonos reales y no tener tu Plata en un FCI.

Saludos!

[Evilsito]

pero la cuotaparte del fondo no refleja la expectativa cualitativa de qué va a pasar de acá a 5 años
la cuotaparte del fondo refleja la psicología de los cuotapartistas (que es totalmente irracional e influenciable) y las acciones que el administrador tiene que llevar a cabo en consecuencia.
si los cuotapartistas están todo el tiempo rescatando para llevarse los billetes del banco (que es lo que están haciendo), las cuotapartes van a seguir cayendo hasta que haya un mínimo de estabilidad
no tomes mis palabras como criterio para decidir nada porque estoy aprendiendo nomás. pero probé con FCI de lebacs y pasaba eso, la gente salía del fondo para comprar dólares y bajaba la cuotaparte. después con el de dólares es igual. lo que no sé es, si querés salir, cuál sería el mejor momento para salir.

yo no invertiría en FCI en esta epoca más que en esos que son de cuentas a la vista que dan aprox como un plazo fijo y se pueden rescatar en el día.
porque me parece que con el FCI vos no tenés bonos. tenés como "bonos de bonos" y no tenés mucho margen de accion

[Evilsito]

Bien explicado me quedo tranquilo con los FCI en USD que tienen su mayor porcentaje en bonos soberanos y bonos provinciales en dólares? Porque la verdad que la comitente viene bajando feo muy feo la cuotaparte bajo un 20% en 4 meses y no se que hacer.

pero la cuotaparte del fondo no refleja la expectativa cualitativa de qué va a pasar de acá a 5 años
la cuotaparte del fondo refleja la psicología de los cuotapartistas (que es totalmente irracional e influenciable) y las acciones que el administrador tiene que llevar a cabo en consecuencia.
si los cuotapartistas están todo el tiempo rescatando para llevarse los billetes del banco (que es lo que están haciendo), las cuotapartes van a seguir cayendo hasta que haya un mínimo de estabilidad
no tomes mis palabras como criterio para decidir nada porque estoy aprendiendo nomás. pero probé con FCI de lebacs y pasaba eso, la gente salía del fondo para comprar dólares y bajaba la cuotaparte. después con el de dólares es igual. lo que no sé es, si querés salir, cuál sería el mejor momento para salir.

[DarGomJUNIN]

Con la volatilidad que tenes, hace arbitraje y listo. De por si y esto lo digo una sola vez y prefiero no explicarlo mucho porque sino todos se van a copiar. Si tenes un bono y paga el cupon, a los días haces el arbitraje (o en el momento) por otro bono parecido y luego lo mismo para el bono que tenías por primera vez. En condiciones normales le pagas mas comisión a tu broker, perooo de esta forma la diferencia en dólares por vender a un precio mas bajo la podes descontar del cupon y de esa forma no pagarías nada.

Pero no levantes mucho la perdis!!

Si quieres que te compre el "espiche" tanguero, por lo menos escribí PERDIZ con zeta.

[nigrovader]

LOCURA o GOBERNANTE TONTO: Poner impuesto a la renta fija en bonos en poder de ARGENTINOS, se van todos al dólar o al exterior.

Con la volatilidad que tenes, hace arbitraje y listo. De por si y esto lo digo una sola vez y prefiero no explicarlo mucho porque sino todos se van a copiar. Si tenes un bono y paga el cupon, a los días haces el arbitraje (o en el momento) por otro bono parecido y luego lo mismo para el bono que tenías por primera vez. En condiciones normales le pagas mas comisión a tu broker, perooo de esta forma la diferencia en dólares por vender a un precio mas bajo la podes descontar del cupon y de esa forma no pagarías nada.

Pero no levantes mucho la perdis!!

[nigrovader]

Bien explicado me quedo tranquilo con los FCI en USD que tienen su mayor porcentaje en bonos soberanos y bonos provinciales en dólares? Porque la verdad que la comitente viene bajando feo muy feo la cuotaparte bajo un 20% en 4 meses y no se que hacer.

Como bien explique a la larga salís ganando. Y hoy lo mas probable es que no haya default. A mi también el valor de los bonos en dólares me bajo eso pero los sigo manteniendo, por lo menos hasta fines de 2019 después se verá.
Y sobre todo tené en cuenta que cuando el dolar sube el precio del bono en dolar tiende a bajar un poco. Pero luego cuando se estabiliza vuelve a su valor normal.