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Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Mar Mar 26, 2013 7:54 pm
por Josef
Josef escribió:Algo bueno es que en este semestre , con el excedente de caja que tienen van a cancelar 98 millones de pesos de los pasivos en dolares, que es una clausula que tienen (por suerte) las ON. Esta plata surge del aumento de caja y activos financieros en el año , aun despues de haber pagado intereses y amortizaciones de las Ons.
Esos seran unos 18 millones de dolares que es casi el 20% de los pasivos en dolares que tienen.
Si el dolar subiera de golpe 1,6 pesos (a 6,65) perderian el patrimonio contable, lo que es un disparate fruto del no ajuste de los activos fijos.
Este riesgo contable disminuira en 18% en el semestre.
Afortunadamente,
hoy se anuncio el rescate anticipado por el monto citado, unos 18 millones de dolares, en buena hora, antes
que explote el billete oficial.
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Mié Mar 13, 2013 11:53 am
por Josef
PELADOMERVAL escribió:josef perfecto analisis,,,,
pero queiro ver la ganancia operativa de un trimestre al otro,,,fijate que hoy presento oest,,y de ganar 18 palos,,paso a ganar 7..algo no me cierra,,,,
Cierra :
Lo relevante es que siendo la ganancia contable de 6,8 millones,
el flujo de fondos operativos netos fue 31,5 millones en el trimestre.
A setiembre tenia caja e inversiones financieras por 110 millones de pesos y pasivos financieros por 11,5 millones.
A diciembre tenia caja e inversiones financieras por 130 millones sin pasivos financieros.
La diferencia son 31,5 millones de pesos que es lo que, en verdad gano, y no 7.
La diferencia entre el resultado y el flujo estriba en las amortizaciones que fueron aceleradas en el cuarto trimestre y
en mayores previsiones en el pasivo por considerarse posible la necesidad de anticipar el mantenimiento de a autopista fruto de las lluvias en 2012. Este ultimo es un evento puntual que veremos si se materializa.
Resumiendo , nos encontramos con flujos anuales de 124,5 millones de pesos despues de impuestos con el nivel de tarifas de diciembre,
nivel que en enero fue incrementado.
La diferencia que tiene con Ausol es que no hay deuda y , en cambio hay inversiones financieras dolarizadas.
Si no hubiera retraso cambiario y, por ende no hubiera brecha, no seria relvante, pero la brecha es mas del 55%.
Se sabe como termina esto.
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Mar Mar 12, 2013 11:57 pm
por Doji
Y este freezer cuanto va a durar?
hasta que presente el 1er trimestre 2013?
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Vie Mar 08, 2013 10:48 am
por PELADOMERVAL
josef perfecto analisis,,,,
pero queiro ver la ganancia operativa de un trimestre al otro,,,fijate que hoy presento oest,,y de ganar 18 palos,,paso a ganar 7..algo no me cierra,,,,
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Jue Mar 07, 2013 10:59 pm
por Doji
Gracias Josef. Muy buen aporte.
La conclusion es que la empresa tiene buen pronostici
Para seguir saneandose.
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Jue Mar 07, 2013 10:42 pm
por Josef
Lei bastante del completo :
Lo que puse antes:
Josef escribió:Creo que trajo 17 millones de perdida en trimestre y 5 millones de ganancia en el año.
Estimo que en parte debe haber influido el mayor ritmo devaluatorio en el 4Q sobre los dolares que debe (algo asi como 95 musd , pero no estoy seguro).
Si es asi, una devaluacion del 5% en un trimestre origina como 20 millones de diferencia de cambio a lo que se le agregan los intereses (que son bajos). En el trimestre pasado habia logrado ganar 9 millones a pesar de 42 millones de costos financieros trimestrales que incluian devalaucion ( que fue menor en el tercer Q)
La empresa tenia como 150 millones de pesos financieros en el activo corriente que eran como 30% del total del total de pasivos financieros que en parte son pesos.
Seria importante que pudiera anticipar cancelaciones en dolares de modo mas acelerado para sacarse encima los pasivos , ahora que tiene una gran generacion de caja, o que por lo menos se pudiera cubrir en dolares a termino aunque esto , a la larga no sea muy util, ya que vaya uno a saber que hara el gobierno con el mercado a termino cuando devalue en serio.
Es cierto tambien que estaban sin ajuste de peaje desde fin de abril. Con lo que recibieron en enero deberian mejorar, que este trimestre hay de nuevo menor devaluacion que en el trimestre anterior, pero eso es , desde el punto de vista contable , inestable con un paralelo en 7,8.
Lo que deforma todo es que los activos de la concesion se mantienen en pesos corrientes, lo que es un disparate con la inflacion que hay.
Es asi, nomas .
Algo bueno es que en este semestre , con el excedente de caja que tienen van a cancelar 98 millones de pesos de los pasivos en dolares, que es una clausula que tienen (por suerte) las ON. Esta plata surge del aumento de caja y activos financieros en el año , aun despues de haber pagado intereses y amortizaciones de las Ons.
Esos seran unos 18 millones de dolares que es casi el 20% de los pasivos en dolares que tienen.
Ademas seguiran cancelando las amortizaciones e intereses en dolares y pesos normales.
Dice en el balance que por cada 10 cvs de suba del tipo de cambio pierden 6 millones de pesos por la exposicion al dolar.
En el cuarto trimestre de 2012 el dolar subio 21 cvs , lo que les provoco algo asi como 12,5 millones de perdida por tipo de cambio. En el año fueron 50 millones, mas o menos.
Si el dolar subiera de golpe 1,6 pesos (a 6,65) perderian el patrimonio contable, lo que es un disparate fruto del no ajuste de los activos fijos.
Este riesgo contable disminuira en 18% en el semestre.
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Jue Mar 07, 2013 9:48 pm
por Doji
Perdon quise decir el anual
no soy demasiado avezado en temas contables y balances
pero pareceria algo mejor que el resultado 2011.
no se si alguien con conocimientos puede explicar un poco
como lo ve.
Gracias
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Jue Mar 07, 2013 9:33 pm
por Doji
YA salio el Balance del 4Q
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Jue Mar 07, 2013 7:14 pm
por Josef
No pude verlo del todo pero ...
En bolsar al tercero , en el esquematizado llevaba costos financieros por 128 millones de los cuales 35 figuran diferente en el esquematizado de la cnv.
Al cuarto este numero es 198 millones , de los que 55 millones figuran diferente en el esquematizado de la cnv (como si fuera una variacion de libros o algo asi....hay que leer el completo).
Como quiera que sea este rubro le significo 70 millones en el cuarto, una torta que es eminentemente contable y no real, excepto en el devengamiento de intereses se mantuvo parejo.
Tiene bastante mas caja ahora.
El mercado deberia mirar mejor el flujo, el mercado hace cualquiera.....
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Jue Mar 07, 2013 5:35 pm
por Shakespeare
Tito baratito, relegada y olvidada por las energèticas.
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Jue Mar 07, 2013 4:06 pm
por Josef
Veamos como viene West point....
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Jue Mar 07, 2013 1:00 pm
por PELADOMERVAL
juraba y por eso pague fuerte jaja que era para ellos
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Jue Mar 07, 2013 12:51 pm
por Josef
PELADOMERVAL escribió:Josef hay que verlo bien
Porque venia ganando 8 palos aprox por trimestre y en octubre le aumentaron 20% las tarifas
Y ahora el primero de enero un 12% mas
Espero que sea algo extraordinario
No, la suba anterior no era para las autopistas, era para un fideicomiso para obras.
La que vale es la de enero.
Estoy seguro que el ritmo de devaluacion del ultimo trimestre mas algun aumento de costos influyo.
Re: AUSO Autopistas del Sol
Publicado: Jue Mar 07, 2013 8:12 am
por PELADOMERVAL
Josef hay que verlo bien
Porque venia ganando 8 palos aprox por trimestre y en octubre le aumentaron 20% las tarifas
Y ahora el primero de enero un 12% mas
Espero que sea algo extraordinario