MIRG Mirgor

[gonbo10]

Jobs, ¿reencarnado en los Lumia?

Así lo cree el cofundador de Apple, Steve Wozniak, que alaba los móviles de Nokia

http://www.eleconomista.es/noticias/not ... Lumia.html

En breve se van a empezar a armar aca
Que olfato Mirgor para elejir producirle a NOKIA!!!

[Roadrunner]

"http://moodys.com.ar/PDF/Empresas/27_6_ ... iones).pdf" asi deberia verse la URl completa aunque no como el link poniendolo entre comillas

saludos

[mirgorenado]

Siempre dije que el informe de Bull realizado por JJ Vázquez es uno de los mejores que había leído. En lo que respecta a Moodys siempre sostuve que era bastante pobre (copia trimestre a trimestre la información sin actualizarla y contiene abundantes inconsistencias) pero estaba la información que el forista Dr. Topo estaba requiriendo.

No solamente los brokers operan según sus propios intereses (todos operamos de ese modo, nadie va contra sus propios intereses), pero en el caso del Agente mencionado es consecuente con lo que aconseja a sus clientes ya que tiene a Mirgor dentro de las carteras recomendadas dentro del perfil moderado y agresivo. En el primero es la acción mas recomendada (60% en títulos privados: 33% TS, 34% Mirg y 33% Teco), y en el segundo está detrás de TS y de GGAL.

Saludos cordiales...

[mirgorenado]

Al mes de abril tenía una deuda de 220 palos. En el primero ganó poco, 9 palos... en el segundo debería ganar bastante mas (cerca de 25 espero yo). A partir de junio viene el periodo de mayor nivel de endeudamiento, el año pasado llegó a 280 palos de deuda en el último trimestre. A partir de mayo debería ganar 10 palos por mes mínimo, con algunos meses de 15 palos. Lo bueno es que los negocios que mas crecen son los de menor necesidad financiera ya que tanto Nokia como LG financian los insumos y Mirgor banca el capital de trabajo. Posiblemente se necesite algo para armar la planta de computadoras (entre 3 y 5 palos verdes). Esperemos que a partir de agosto comience a reducirse en forma mas rápida el nivel de endeudamiento bajando el costo financiero para el último trimestre.

Tengamos en cuenta que en el primer trimestre ganó 21 palos de operativo (con electrónica recién comenzando) y pérdida de 12 en financiero, con tasas todavía altas (Badlar con promedio de 15%) y deuda en 240 palos. El año próximo tendríamos que estar un poco mejor en el operativo y menor nivel de deuda.

Un elemento a tener en cuenta es que todavía compartimos producción de televisores con NewSan... esperemos que en los próximos meses se efectivice la exclusividad para las dos partes.

[Doctor Topo]

jaja, no era fácil lo del enlace!
Pero pude acceder sin problemas entrando a la pagina de Moody´s. La verdad es útil leerlo. La relación entre activos y pasivos de corto plazo luce ajustada en realidad, pero mejorando las perspectivas por el crecimiento de las ventas en los últimos ejercicios que permitieron un FCF positivo. Tal situación explica (en parte) el por qué de la ausencia de distribución de utilidades. En mi opinión si bien las cuentas están en un "delicado" equilibrio, el crecimiento en los ingresos permite pensar que la empresa va a mejorar considerablemente su situación en el mediano plazo.
Te agradezco sigas aportando elementos para mejorar y ampliar el análisis de la empresa!
Abrazo

[mirgorenado]

pu** madre... parece que pasa lo mismo...

http://moodys.com.ar/
Empresas
Argentina
Y buscala por orden alfabético...

No se porqué no funciona el enlace... pero de ese modo deberías poder llegar. No es un "gran" informe, pero sirven los datos. tendría que pedirle a JJ Vázquez que me envíe el informe de Bull... ese es mejor.

[mirgorenado]

Muchas gracias!
No me permite acceder al enlace que cita renuncioahora de Moody.
Pero es muy interesante la data que brindás. Entiendo que el flujo de caja es positivo, pero que la proporción (i.e., liquidez corriente) no varió demasiado en el tiempo. Aunque la deuda de corto plazo se ha vuelto mucho menos significativa, es así? La deuda más fuerte es de largo plazo?
Abrazo

http://moodys.com.ar/PDF/Empresas/27_6_ ... iones).pdf
http://moodys.com.ar/PDF/Empresas/27_6_ ... iones).pdf

No está repetido, son dos informes...

[Doctor Topo]

Muchas gracias!
No me permite acceder al enlace que cita renuncioahora de Moody.
Pero es muy interesante la data que brindás. Entiendo que el flujo de caja es positivo, pero que la proporción (i.e., liquidez corriente) no varió demasiado en el tiempo. Aunque la deuda de corto plazo se ha vuelto mucho menos significativa, es así? La deuda más fuerte es de largo plazo?
Abrazo

[mirgorenado]

Gracias Mariano!
Que tenga este precio creo que es razón para comprar y no viceversa...
Pudo molestarte con una consulta? No encuentro el cociente que en USA llaman "current ratio".. es la proporción entre activo corriente y pasivo corriente; o la proporción entre todo el activo y el pasivo en total. Cómo viene evolucionando?
Abrazo!

(2010 / 2012)

Total Activos
974.3
1,377.8
1,479.3

Total Pasivo
747.5
1,069.8
1,174.6

[mirgorenado]

El 22 de junio Moodys presentó la calificación de riesgo trimestral del MIRGOR. La misma sigue estable.

Es interesante leer este informe para los que no conocen bien la empresa o los que quieren verificar si la información volcada en el foro es veraz.

Dr. Topo...

LIQUIDEZ
2008
2009
2010
2011
MAR-2012*
Liquidez corriente (activo corriente / pasivo corriente)
131,4%
134,1%
113,5%
128,2%
121,8%
Caja e Inversiones de Corto Plazo / Deuda de Corto Plazo
7,9%
8,8%
14,0%
61,6%
107,4%
* Últimos doce meses. A partir del 1/1/2012, Mirgor comenzó a reportar en IFRS.

Fijate que Renuncioahora había pegado el informe de Moodys hace una semana atrás, son dos paginas para atrás mas o menos.

[Doctor Topo]

Gracias Mariano!
Que tenga este precio creo que es razón para comprar y no viceversa...
Pudo molestarte con una consulta? No encuentro el cociente que en USA llaman "current ratio".. es la proporción entre activo corriente y pasivo corriente; o la proporción entre todo el activo y el pasivo en total. Cómo viene evolucionando?
Abrazo!

[mirgorenado]

Buenas!
Es increíble cómo mirgo fundamenta sus análisis demostrando un profundo conocimiento de la empresa y respaldando cada opinión con datos precisos, y sus detractores no tengan más argumento que decir que "el mercado da el veredicto". Si el mercado actuaría con una racionalidad impoluta entonces sería imposible sacar ventaja de los valores, además de que no tendría ningún sentido analizar ninguna empresa. Creo que es positivo que se hagan críticas, pero es mucho más constructivo para todos que las mismas se fundamenten en datos concretos de la empresa.
Abrazo !

Estimado Dr. Topo... es una realidad que el mercado está pegándole con un caño a Mirgor (y al resto de la bolsa Argentina). Desde el punto de vista de los fundamentos, es muy poco lo que se puede decir en contra de la empresa.

1) Se criticó el acuerdo con Nokia... y demostró por lejos ser el mejor negocio de la empresa, a la vez que localmente la compañía finlandesa volvió a ocupar el Nro. 1.
2) Se dijo en celulares que no iba a ser un buen año "porque la gente no come celulares" y se ha demostrado que trimestre a trimestre se baten récords de producción y venta.
3) Se habló mucho de la tasa y del nivel de endeudamiento... y la compañía tiene una política financiera bastante conservadora, reduciendo el nivel de deuda sobre ventas.
4) Se dice que es una empresa cíclica y que depende de un solo trimestre (el cuarto)... y como hemos visto ha logrado obtener resultados positivos en el primero aplanando su nivel de ventas. Asimismo diversificó sus negocios... de autopartes, a residenciales, de ahí a teléfonos, y hoy con televisores, DVD, Blue Ray, Equipos de Audio y Home. Atiende a las principales empresas de cada rubro: GM, VW, Renault, PSA y Mercedes en autos. LG y Whirpool en residenciales y hornos. LG en televisores, DVD, audio, BlueRay y Home. Y va a atender a una empresa de primera línea en computadoras (una de las 2 o 3 mas importantes del mundo)... y recién estamos empezando. A principios de año comenté lo que significarían los teléfonos... lo que pasaría con la electrónica... y que para el segundo semestre tendremos una noticia respecto a un nuevo negocio que iba a ser una bomba... algo comentaron algunos amigos en el foro.

El que pueda ver de acá a un par de años, no se va a arrepentir. El que quiera criticar, que lo haga, no podrá argumentar demasiado... salvo el precio del papel, y eso debería comenzar a modificarse dentro de poco tiempo. No confundamos valor con precio... muchas veces no coinciden, pero en el largo plazo las empresas que lo valen cuestan mas. Es cuestión de tiempo nada mas.

[Doctor Topo]

Buenas!
Es increíble cómo mirgo fundamenta sus análisis demostrando un profundo conocimiento de la empresa y respaldando cada opinión con datos precisos, y sus detractores no tengan más argumento que decir que "el mercado da el veredicto". Si el mercado actuaría con una racionalidad impoluta entonces sería imposible sacar ventaja de los valores, además de que no tendría ningún sentido analizar ninguna empresa. Creo que es positivo que se hagan críticas, pero es mucho más constructivo para todos que las mismas se fundamenten en datos concretos de la empresa.
Abrazo !

[Callandput]

Falta de Divisas en el BCRA + Elevada Dependencia con Brasil

Fuerte contracción del comercio con Brasil en el mes de junio

Cayó un 32%, de la mano de la sensible retracción tanto de las importaciones como de las exportaciones.


En el mes de junio el intercambio entre Argentina y Brasil cayó un 32% de la mano de una importante contracción de ambos flujos, las importaciones y las exportaciones.
Por el lado de las compras externas, la caída se explica al igual que en los meses anteriores por las mayores restricciones a la importación implementadas por las autoridades locales desde noviembre del pasado año.

En el caso de las exportaciones, las razones varían según el producto, pero sin duda también inciden las demoras en la liberación de mercancías por parte de las aduanas brasileñas, a partir de la suspensión de las licencias automáticas que el Gobierno brasileño decidió como represalia por las medidas argentinas.

En el caso de la cadena automotriz, el menor número de envíos se relaciona a una menor demanda del lado brasileño. Por su parte, la sequía, los precios y la falta de incentivo a producir localmente que acompaña a la imposición de cupos de exportación explican las menores ventas de Trigo. Finalmente, sobre algunos productos alimenticios como las peras, manzanas, aceitunas, aceite de oliva inciden en mayor proporción las “medidas espejo” de las autoridades brasileñas.

El resultado comercial de Argentina con Brasil arrojó de esta manera en el mes de junio un resultado de US$ -262 millones. Esta cifra señala una contracción del déficit del 46,6% en relación a igual mes en 2011. En términos acumulados, el saldo hasta junio de 2012 fue de US$ -1.474 millones. El primer semestre de 2011 esta cifra alcanzó los US$ -2.447 millones.
Exportaciones
Las ventas argentinas a Brasil alcanzaron en junio de 2012 los u$s 1.049 millones lo que marca una caída de los envíos del 30%. Los sectores que explican la caída de las ventas son vehículos de pasajeros, naftas, trigo, peras, leche y crema de leche, harina de trigo, medicamentos, neumáticos y autopartes).

Debido a la contracción de sus exportaciones a Brasil, Argentina pierde un lugar en el ranking de los principales proveedores del país vecino: Estados Unidos (US$ 2.734 millones), China (US$ 2.650 millones), Alemania (US$ 1.110 millones) y Argentina (US$ 1.049 millones).

Las ventas argentinas al país vecino dieron cuenta del 5,7% de las importaciones brasileñas en el mes de junio.
Importaciones
Durante el mes de junio, las compras de bienes de origen brasileño alcanzaron un total de US$ 1.311 millones, reflejando una caída del 34% con relación a igual período de 2011.
Esta disminución en las compras al país vecino obedece a la caída en las adquisiciones de vehículos de carga, aceites combustibles, laminados planos, tractores, motores para vehículos automóviles, automóviles de pasajeros y sus partes y minerales de hierro.
De esta manera Argentina fue durante el mes de junio el tercer comprador de productos brasileros. En orden de importancia, los principales compradores son: 1º China (US$ 3.945 millones); 2º Estados Unidos (US$ 2.009 millones); 3º Argentina (US$ 1.311 millones).
Durante el mes de junio el valor de las compras argentinas explicó el 6,8 % del total exportado por Brasil.

FUENTE: abeceb.com

La falta de divisas produce el cierre de importaciones con el consiguiente problema de actividades del país que se quedan sin insumos básicos para consumo interno o de exportación con valor agregado, el único beneficiario de el esquema gobernante actual es Moreno ya que el -vueltos están a la orden del día para ingreso de mercaderías como así como las mesas dinero oficiales por venta de divisas a 6,05 (Mesas de Puerto Madero y Centro CABA) y remisión de dichas diferencias a bolsillos del gobierno y determinados personajes...que dicho desea de paso ...la hacen trabajando.
Desde el punto de la dependencia con Brasil no hay una estrategia de diversificación que aminore la dependencia, y por el momento el esquema cierra por el alto valor del YUYO que augura cierto respiro...el esquema vigente mantiene la vigencia de recesión + inflación = estanflación con el tiempo, hay tiempo de revertirlo, pero parece que ser necios es una virtud para la presente administración + la orfandad de una inexistente y creíble oposición al presente modelo, el inversor debe hacer malabares con los papeles existentes que con el tiempo se pueden volver tenerlos hasta contraproducente de mantenerse la vigencia del proceso actual.