MIRG Mirgor

[mirgorenado]

Nokia recuperó el número 1 en Argentina, superó el 34% de participación en lo que va del semestre y le lleva mas de 3 puntos al segundo que es Samsung. Y todo esto con un sistema operativo pasado de moda como symbian (que le dio muy buenos resultados por muchos años, pero que parece haber llegado al límite - Todos los modelos incluido el N8) y otro como MeeGo que paró su desarrollo a mitad de camino (N9). A partir de agosto tendremos el lanzamiento de la línea Lumia con Windows Phone 7,8 (todavía no está disponible la última versión WP8). Serán 2 equipos: Lumia 900 (tope de gama) y Lumia 710 (gama media).

Ya está en etapa de preproducción y en pocos días mas se inicia la producción masiva. Estas unidades nos deberían dar un mejor panorama aún para el segundo semestre. Veo muy posible que si todo sigue como hasta ahora superemos las 4 millones de unidades que teníamos previsto vender durante el 2012, y con equipos de mayor valor.

Todos los que han tenido un equipo con WP dicen que es un excelente sistema operativo (mas allá de la opinión calificada de Wozniak) y que puede darle batalla mundialmente al Iphone y a los equipos con Android.

Es muy bueno lo que viene...

[gonbo10]

Jobs, ¿reencarnado en los Lumia?

Así lo cree el cofundador de Apple, Steve Wozniak, que alaba los móviles de Nokia

http://www.eleconomista.es/noticias/not ... Lumia.html

En breve se van a empezar a armar aca
Que olfato Mirgor para elejir producirle a NOKIA!!!

[Roadrunner]

"http://moodys.com.ar/PDF/Empresas/27_6_ ... iones).pdf" asi deberia verse la URl completa aunque no como el link poniendolo entre comillas

saludos

[mirgorenado]

Siempre dije que el informe de Bull realizado por JJ Vázquez es uno de los mejores que había leído. En lo que respecta a Moodys siempre sostuve que era bastante pobre (copia trimestre a trimestre la información sin actualizarla y contiene abundantes inconsistencias) pero estaba la información que el forista Dr. Topo estaba requiriendo.

No solamente los brokers operan según sus propios intereses (todos operamos de ese modo, nadie va contra sus propios intereses), pero en el caso del Agente mencionado es consecuente con lo que aconseja a sus clientes ya que tiene a Mirgor dentro de las carteras recomendadas dentro del perfil moderado y agresivo. En el primero es la acción mas recomendada (60% en títulos privados: 33% TS, 34% Mirg y 33% Teco), y en el segundo está detrás de TS y de GGAL.

Saludos cordiales...

[mirgorenado]

Al mes de abril tenía una deuda de 220 palos. En el primero ganó poco, 9 palos... en el segundo debería ganar bastante mas (cerca de 25 espero yo). A partir de junio viene el periodo de mayor nivel de endeudamiento, el año pasado llegó a 280 palos de deuda en el último trimestre. A partir de mayo debería ganar 10 palos por mes mínimo, con algunos meses de 15 palos. Lo bueno es que los negocios que mas crecen son los de menor necesidad financiera ya que tanto Nokia como LG financian los insumos y Mirgor banca el capital de trabajo. Posiblemente se necesite algo para armar la planta de computadoras (entre 3 y 5 palos verdes). Esperemos que a partir de agosto comience a reducirse en forma mas rápida el nivel de endeudamiento bajando el costo financiero para el último trimestre.

Tengamos en cuenta que en el primer trimestre ganó 21 palos de operativo (con electrónica recién comenzando) y pérdida de 12 en financiero, con tasas todavía altas (Badlar con promedio de 15%) y deuda en 240 palos. El año próximo tendríamos que estar un poco mejor en el operativo y menor nivel de deuda.

Un elemento a tener en cuenta es que todavía compartimos producción de televisores con NewSan... esperemos que en los próximos meses se efectivice la exclusividad para las dos partes.

[Doctor Topo]

jaja, no era fácil lo del enlace!
Pero pude acceder sin problemas entrando a la pagina de Moody´s. La verdad es útil leerlo. La relación entre activos y pasivos de corto plazo luce ajustada en realidad, pero mejorando las perspectivas por el crecimiento de las ventas en los últimos ejercicios que permitieron un FCF positivo. Tal situación explica (en parte) el por qué de la ausencia de distribución de utilidades. En mi opinión si bien las cuentas están en un "delicado" equilibrio, el crecimiento en los ingresos permite pensar que la empresa va a mejorar considerablemente su situación en el mediano plazo.
Te agradezco sigas aportando elementos para mejorar y ampliar el análisis de la empresa!
Abrazo

[mirgorenado]

pu** madre... parece que pasa lo mismo...

http://moodys.com.ar/
Empresas
Argentina
Y buscala por orden alfabético...

No se porqué no funciona el enlace... pero de ese modo deberías poder llegar. No es un "gran" informe, pero sirven los datos. tendría que pedirle a JJ Vázquez que me envíe el informe de Bull... ese es mejor.

[mirgorenado]

Muchas gracias!
No me permite acceder al enlace que cita renuncioahora de Moody.
Pero es muy interesante la data que brindás. Entiendo que el flujo de caja es positivo, pero que la proporción (i.e., liquidez corriente) no varió demasiado en el tiempo. Aunque la deuda de corto plazo se ha vuelto mucho menos significativa, es así? La deuda más fuerte es de largo plazo?
Abrazo

http://moodys.com.ar/PDF/Empresas/27_6_ ... iones).pdf
http://moodys.com.ar/PDF/Empresas/27_6_ ... iones).pdf

No está repetido, son dos informes...

[Doctor Topo]

Muchas gracias!
No me permite acceder al enlace que cita renuncioahora de Moody.
Pero es muy interesante la data que brindás. Entiendo que el flujo de caja es positivo, pero que la proporción (i.e., liquidez corriente) no varió demasiado en el tiempo. Aunque la deuda de corto plazo se ha vuelto mucho menos significativa, es así? La deuda más fuerte es de largo plazo?
Abrazo

[mirgorenado]

Gracias Mariano!
Que tenga este precio creo que es razón para comprar y no viceversa...
Pudo molestarte con una consulta? No encuentro el cociente que en USA llaman "current ratio".. es la proporción entre activo corriente y pasivo corriente; o la proporción entre todo el activo y el pasivo en total. Cómo viene evolucionando?
Abrazo!

(2010 / 2012)

Total Activos
974.3
1,377.8
1,479.3

Total Pasivo
747.5
1,069.8
1,174.6

[mirgorenado]

El 22 de junio Moodys presentó la calificación de riesgo trimestral del MIRGOR. La misma sigue estable.

Es interesante leer este informe para los que no conocen bien la empresa o los que quieren verificar si la información volcada en el foro es veraz.

Dr. Topo...

LIQUIDEZ
2008
2009
2010
2011
MAR-2012*
Liquidez corriente (activo corriente / pasivo corriente)
131,4%
134,1%
113,5%
128,2%
121,8%
Caja e Inversiones de Corto Plazo / Deuda de Corto Plazo
7,9%
8,8%
14,0%
61,6%
107,4%
* Últimos doce meses. A partir del 1/1/2012, Mirgor comenzó a reportar en IFRS.

Fijate que Renuncioahora había pegado el informe de Moodys hace una semana atrás, son dos paginas para atrás mas o menos.

[Doctor Topo]

Gracias Mariano!
Que tenga este precio creo que es razón para comprar y no viceversa...
Pudo molestarte con una consulta? No encuentro el cociente que en USA llaman "current ratio".. es la proporción entre activo corriente y pasivo corriente; o la proporción entre todo el activo y el pasivo en total. Cómo viene evolucionando?
Abrazo!

[mirgorenado]

Buenas!
Es increíble cómo mirgo fundamenta sus análisis demostrando un profundo conocimiento de la empresa y respaldando cada opinión con datos precisos, y sus detractores no tengan más argumento que decir que "el mercado da el veredicto". Si el mercado actuaría con una racionalidad impoluta entonces sería imposible sacar ventaja de los valores, además de que no tendría ningún sentido analizar ninguna empresa. Creo que es positivo que se hagan críticas, pero es mucho más constructivo para todos que las mismas se fundamenten en datos concretos de la empresa.
Abrazo !

Estimado Dr. Topo... es una realidad que el mercado está pegándole con un caño a Mirgor (y al resto de la bolsa Argentina). Desde el punto de vista de los fundamentos, es muy poco lo que se puede decir en contra de la empresa.

1) Se criticó el acuerdo con Nokia... y demostró por lejos ser el mejor negocio de la empresa, a la vez que localmente la compañía finlandesa volvió a ocupar el Nro. 1.
2) Se dijo en celulares que no iba a ser un buen año "porque la gente no come celulares" y se ha demostrado que trimestre a trimestre se baten récords de producción y venta.
3) Se habló mucho de la tasa y del nivel de endeudamiento... y la compañía tiene una política financiera bastante conservadora, reduciendo el nivel de deuda sobre ventas.
4) Se dice que es una empresa cíclica y que depende de un solo trimestre (el cuarto)... y como hemos visto ha logrado obtener resultados positivos en el primero aplanando su nivel de ventas. Asimismo diversificó sus negocios... de autopartes, a residenciales, de ahí a teléfonos, y hoy con televisores, DVD, Blue Ray, Equipos de Audio y Home. Atiende a las principales empresas de cada rubro: GM, VW, Renault, PSA y Mercedes en autos. LG y Whirpool en residenciales y hornos. LG en televisores, DVD, audio, BlueRay y Home. Y va a atender a una empresa de primera línea en computadoras (una de las 2 o 3 mas importantes del mundo)... y recién estamos empezando. A principios de año comenté lo que significarían los teléfonos... lo que pasaría con la electrónica... y que para el segundo semestre tendremos una noticia respecto a un nuevo negocio que iba a ser una bomba... algo comentaron algunos amigos en el foro.

El que pueda ver de acá a un par de años, no se va a arrepentir. El que quiera criticar, que lo haga, no podrá argumentar demasiado... salvo el precio del papel, y eso debería comenzar a modificarse dentro de poco tiempo. No confundamos valor con precio... muchas veces no coinciden, pero en el largo plazo las empresas que lo valen cuestan mas. Es cuestión de tiempo nada mas.

[Doctor Topo]

Buenas!
Es increíble cómo mirgo fundamenta sus análisis demostrando un profundo conocimiento de la empresa y respaldando cada opinión con datos precisos, y sus detractores no tengan más argumento que decir que "el mercado da el veredicto". Si el mercado actuaría con una racionalidad impoluta entonces sería imposible sacar ventaja de los valores, además de que no tendría ningún sentido analizar ninguna empresa. Creo que es positivo que se hagan críticas, pero es mucho más constructivo para todos que las mismas se fundamenten en datos concretos de la empresa.
Abrazo !