AUSO Autopistas del Sol

[atrevido]

Lo que hay que tener en cuenta también, es que nos vamos a tener que ir acostumbrando, si el blanqueo resulta tan exitoso como parece que va a ser, a que las empresas coticen con PER más alto. ¿Por qué? Porque muchos antes de tomar la opción sin descuento del nuevo bono, van a preferir pagar la tasa de 10% y con lo blanqueado comprar AA17 u otros bonos ya emitidos. Luego, la renta y la suba de paridad les compensaría el descuento y dispondrían antes del capital blanqueado. Ahora bien, al subir la paridad de los bonos baja la TIR, lo que obligará a descontar los FF a una tasa menor con la consiguiente suba del VA. Ergo: las acciones, en general, deberán subir de precio; el PER a pagar será más alto.

Muy claro, Maximo. Podra ocurrir esto de que tengamos que pagar per mas alto por lo que vos decis( lei por ahi que en eeuu las empresas tienen per altos , 21 o por ahi tambien) , pero lo que yo queria poner de relieve es como ese per alto no debe ser un obstaculo para comprar como decia einlazer si al considerar un resultado de un balance proximo nos da con ese nuevo numero un per bajo futuro.
y que ese cambio de"...per alto que pareciera ser que estoy pagando" a
..."per bajo que voy a tener con el balance nuevo"::: es un excelente indicador para comprar , dado que el "per bajo futuro cuando se haga presente" (si hay ganancias futuras probables proximas en ese momento) el mercado va a ir a comprar y subira de precio justamente para reiniciar el ciclo del proximo trimestral.

[Bochaterow]

Lo que hay que tener en cuenta también, es que nos vamos a tener que ir acostumbrando, si el blanqueo resulta tan exitoso como parece que va a ser, a que las empresas coticen con PER más alto. ¿Por qué? Porque muchos antes de tomar la opción sin descuento del nuevo bono, van a preferir pagar la tasa de 10% y con lo blanqueado comprar AA17 u otros bonos ya emitidos. Luego, la renta y la suba de paridad les compensaría el descuento y dispondrían antes del capital blanqueado. Ahora bien, al subir la paridad de los bonos baja la TIR, lo que obligará a descontar los FF a una tasa menor con la consiguiente suba del VA. Ergo: las acciones, en general, deberán subir de precio; el PER a pagar será más alto.

la mayoria que blanquee no va a traer la plata y menos comprar un bono aa17 .Pregunta en la city .solo blanquearan si la situacion no les permite otra cosa ,confianza cero sino fuera por que informan el blanqueo seria peor que el de kichiloof ,no conozco ninguno que me diga quiero blanquear
Todos suponen que tarde o temprano aqui las deudas no se pagan

[atrevido]

Alguno me puede pasar los resultados trimestrales de Auso?
Si los puede poner aqui, citando esto, mas facil.
Gracias!!!

4 trim 2014:
1 trim 2015:
2 trim 2015:
3 trim 2015:
4 trim 2015:
1 trim 2016:

[Máximo]

No se mide así. Cuando entre en Mirgor lo hice en per 22 . Eso fue en diciembre. Como celes anunció que venia una gran ganancia en marzo compre a ese per., que paso después? Mirgor llega a per 42 : Que paso? Las grandes ganancias ocurrieron .y se vieron cuando en marzo se ve un trimestral de 460 palos Cuando se hacen los cálculos nuevamente pór ese resultado de ese balance , ese per 42 o ese per 22 que yo entre se transforma en per 13. Celes me hizo ver que en Auso lo que pagaba en 32 mangos era per 25 ponele, pero en un mes cuando llegue el resultado se transforma en un per bajísimo, creo era per 6. Esa comprensión de que per se transforma tu entrada con el nuevo resultado es lo que te dice si esta barata o cara tu entrada. En mi caso compre a per 25 y hoy no me fije que Per estaba, compre también , no se a que per ponele 27 pero como eso implica un futuro Per 7 cuando llegue el balance será muy barata......no se si captas la temporalidad del Per y como esa transformación de un Per actual a otro Per mas bajo es la esencia de este negocio .

Lo que hay que tener en cuenta también, es que nos vamos a tener que ir acostumbrando, si el blanqueo resulta tan exitoso como parece que va a ser, a que las empresas coticen con PER más alto. ¿Por qué? Porque muchos antes de tomar la opción sin descuento del nuevo bono, van a preferir pagar la tasa de 10% y con lo blanqueado comprar AA17 u otros bonos ya emitidos. Luego, la renta y la suba de paridad les compensaría el descuento y dispondrían antes del capital blanqueado. Ahora bien, al subir la paridad de los bonos baja la TIR, lo que obligará a descontar los FF a una tasa menor con la consiguiente suba del VA. Ergo: las acciones, en general, deberán subir de precio; el PER a pagar será más alto.

[Máximo]

A mi me dio ayer cantidad el 220 y el 223...

Sí, también el 60 vendió muchas. Pero bueno, hay que tener en cuenta que en estos papeles el que tiene cantidad en cartera (300/400/500 mil) si no aprovecha estos momentos para vender, aunque sea una parte, no sale nunca. Muchas veces es sólo cuestión de resignar algo de ganancia a cambio de liquidez. Ej: vendo AUSO y, como veo la bolsa para arriba, con el producido compro GGAL, MIRG, YPF, ERAR, APBR, etc. Pienso que de acá a un tiempo AUSO va a subir más que la que compré, pero seguramente entonces no voy a poder vender la misma cantidad que vendí ahora y, sin embargo, llegado el caso de que quiera hacerlo porque ahora veo el mercado para abajo, sí podré vender cualquiera de las otras líderes y recuperar rápidamente liquidez para reingresar eventualmente, en AUSO u otra, en la nueva fase baja del ciclo. Claro que a veces sale mal, en esta actividad siempre hay riesgos, jaja.

[deportado]

presenta balance los primeros dias de agosto, si vamos por expectativa hasta ahi, estamos salvados

[atrevido]

Una vez mas , gracias celes. Gracias a tu docencia estas haciendo que la inversión en acciones argentinas sea una posibilidad para los argentinos. Muchos amamos lo que hacemos y nos va excelentemente, como mi caso, pero tener un ingreso sin techo paralelo al laboral atravesado de esas inversiones nos permiten a muchos de nosotros , padres ,como hablábamos ayer, incrementar las posibilidades de que nuestros hijos estén en una línea de largada de la vida mejor que la que estuvimos nosotros. Sin dudas.

[Einlazer84]

No se mide así. Cuando entre en Mirgor lo hice en per 22 . Eso fue en diciembre. Como celes anunció que venia una gran ganancia en marzo compre a ese per., que paso después? Mirgor llega a per 42 : Que paso? Las grandes ganancias ocurrieron .y se vieron cuando en marzo se ve un trimestral de 460 palos Cuando se hacen los cálculos nuevamente pór ese resultado de ese balance , ese per 42 o ese per 22 que yo entre se transforma en per 13. Celes me hizo ver que en Auso lo que pagaba en 32 mangos era per 25 ponele, pero en un mes cuando llegue el resultado se transforma en un per bajísimo, creo era per 6. Esa comprensión de que per se transforma tu entrada con el nuevo resultado es lo que te dice si esta barata o cara tu entrada. En mi caso compre a per 25 y hoy no me fije que Per estaba, compre también , no se a que per ponele 27 pero como eso implica un futuro Per 7 cuando llegue el balance será muy barata......no se si captas la temporalidad del Per y como esa transformación de un Per actual a otro Per mas bajo es la esencia de este negocio .

En ese sentido somos parecidos, para mi el PER es algo fundamental en un papel, y siempre lo mido +/- expectativas, osea un papel con PER alto pero que este excelente le puedo llegar a entrar, pero un papel con PER alto que no le vea un gran potencial no lo toco ni con un palo.

Sin embargo yo tengo preferencia por los papeles con PER bajo con buenas expectativas, por eso tuve CTIO, SAMI y ERAR en su momento, BMA en su momento tambien.

El tema que tiene invertir en papeles con PER bajo es que pueden tardar un milenio en despegar, CTIO, LONG y GARO son los 3 PER mas bajos de la bolsa y en rendimiento son de lo peor del año a pesar que no sean empresas horribles, es la desventaja que tiene.

Por eso estoy descubriendo que invertir por PER es mas para invertir de largo que de corto porque puede pasar mucho tiempo como en CRES y en CELU que el mercado tardo varios años en verles el potencial.

[atrevido]

Aclaró que esa comprensión de mas abajo es aplicable a empresas que tienen ganancias, como Mirgor y Auso. Pero también tengo en cartera Cresud y celulosa. Ambas no tienen Per , con lo cual no puedes hacer esas transformaciones a Per futuros , pero son empresas que van a mostrar ganancias .

[atrevido]

Este papel tiene un PER por las nubes, no me gusta, es de los PER mas altos de la bolsa, antes me quedo con ERAR, con LONG, con FERR y hasta con CTIO con riesgo de OPA, pagar el PER astronomico de AUSO no me parece.

No se mide así. Cuando entre en Mirgor lo hice en per 22 . Eso fue en diciembre. Como celes anunció que venia una gran ganancia en marzo compre a ese per., que paso después? Mirgor llega a per 42 : Que paso? Las grandes ganancias ocurrieron .y se vieron cuando en marzo se ve un trimestral de 460 palos Cuando se hacen los cálculos nuevamente pór ese resultado de ese balance , ese per 42 o ese per 22 que yo entre se transforma en per 13. Celes me hizo ver que en Auso lo que pagaba en 32 mangos era per 25 ponele, pero en un mes cuando llegue el resultado se transforma en un per bajísimo, creo era per 6. Esa comprensión de que per se transforma tu entrada con el nuevo resultado es lo que te dice si esta barata o cara tu entrada. En mi caso compre a per 25 y hoy no me fije que Per estaba, compre también , no se a que per ponele 27 pero como eso implica un futuro Per 7 cuando llegue el balance será muy barata......no se si captas la temporalidad del Per y como esa transformación de un Per actual a otro Per mas bajo es la esencia de este negocio .

[atrevido]

Hoy aumente posición a un 5 por ciento de rv en Auso arbitrando desde la momia DICA , también lleve unos Mirgor. La comprensión de las explicaciones de celes fueron decisivas para comprar mas Auso .

[srarevalo]

A ver Máximo ayudame un poco para controlar mis números:

Pero para empezar a hablar esos 116 palos es un excelente número y la coloca como la empresa mas barata de la bolsa...

Luego de aclarar que sos mi mayor referente en el foro, y agradercelo de nuevo, cualquiera podrìa preguntar: "Còmo? La empresa màs barata no era Cresud?''. No lo hago porque imagino que me vas a contestar: ''Auso es la màs barata; Cresud està regalada'.
Abzo

[zatarra]

Y pensar que cuando venia bajando hace unos dias me dije que si perforaba los $ 25 liquidaba una parte ya que necesitaba unos $$$. Por suerte no llego y opte por liquidar una parte de COME.
Es la accion que mas satisfacciones me ha dado como inversor.

PD: me compensa un poco lo que me cobran de peaje !!! A los accionistas nos deberian dar un descuento de al menos un 50% en el peaje.

[Máximo]

Sí, llego más o menos al mismo número. Creo que en TB puse que me juego a 120 palos de utilidad neta. Yo no incrementé el tráfico, quizá es más correcto lo tuyo, pero capaz fui más generoso con el resultado financiero, más que nada porque fue un trimestre con tasas muy altas. Tienen que haber agarrado toda la crema de las lebacs. Al margen: acaba de llegar informe trimestral sobre ON's, vamos a husmearlo.

Me olvidaba: si se da este número que esperamos no debería valer menos de 60 mangos para cotizar con PER de 12. Coincido en que sería la más barata, por eso me llama la atención cómo dan esos dos agentes que vienen dando desde hace varias ruedas. Además tiene un capital muy chico para semejante capacidad de ganancias.

[Máximo]

A ver Máximo ayudame un poco para controlar mis números:

En ventas tengo 483 millones de pesos para este segundo trimestre. Esto surge de aplicarle un 4% de incremento al volumen de tránsito del mismo trimestre del año pasado y el precio actual de $12,5. Asimismo un 10% de aumento al precio del alquiler de espacios (estaciones de servicio).

En costo tengo 260 millones. Esto es un 10% por arriba del costo del primer trimestre (viene subiendo un 10% de trimestre a trimestre). Lo que me deja una utilidad bruta de $ 223 millones.

Los gastos administrativos y comerciales los hago crecer también un 10% pasando a ser 46 millones de pesos contra 42 del primer trimestre. La utilidad operativa me queda entonces en 177 millones.

Los ingresos financieros los castigo un 30% para ser conservador, y en lugar de 50 millones como en el primero tomo unos 35 millones. En lo que respecta a gastos financieros, tomo la misma cifra (contempla 10 millones de diferencia de cambio en contra en lugar de los 75 millones del primer trimestre, ya que el nivel de devaluación fue casi insignificante y además bajó la deuda por el pago de ON de abril). Incremento los otros gastos financieros en un 25% (estaban en 20 millones en el primer trimestre).

Por lo tanto tenemos un resultado antes de impuesto de 178 millones y un impuesto a las ganancias de 63 millones... quedando un resultado neto de 116 millones o $1,31 por acción. Estimo que el resultado financiero no quedará en empate y debiera ser favorable (el costo debería ser menor por tener menor deuda que el trimestre anterior y el ingreso debería ser mayor ya que tengo por lo menos 160 millones mas en inversiones).

Pero para empezar a hablar esos 116 palos es un excelente número y la coloca como la empresa mas barata de la bolsa...

Sí, llego más o menos al mismo número. Creo que en TB puse que me juego a 120 palos de utilidad neta. Yo no incrementé el tráfico, quizá es más correcto lo tuyo, pero capaz fui más generoso con el resultado financiero, más que nada porque fue un trimestre con tasas muy altas. Tienen que haber agarrado toda la crema de las lebacs. Al margen: acaba de llegar informe trimestral sobre ON's, vamos a husmearlo.