XMisMujeres escribió:Mazzamauro yo creo que es un momento donde el unico que se muestra como alternativa es el oro, la plata la pisan tiene un uso cada vez mayor desde tecnologia en uso a otras aun florecientes como el mercado de paneles solares, asi y todo estos dias no siguio al oro y el ratio oro/plata se vuelve a ampliar. En algun momento si el oro sigue asi tiene que reventar pero parece lo tienen bien controlado
* coincido. El oro tiene un problema tecnico, que no tiene pago de cupon, no tiene periocidad, valor tecnico... no podemos hacerle un valor presente objetivo y estimar su volatilidad por duration. No tiene renta. Su convexity es a penas, y nada menos, que una diferencial historico entre el poder de compra y el precio, lo que buffet llamaba.. "pagas precio x valor".
** ¿que significa eso?.. que es volatil, tiene que serlo, porque su expectativa de valor presente está en función basicamente de los estados. ¿Pero cuanto volatil es?... para tener expectativa de la volatilidad tenes que mirar dos cosas, su correlación ciclica con otros activos, eso te dice si puede servir de cobertura o no, usas el BETA, y otra es con la dispersión de los retornos en intervalos de confianza, la volatilidad clasica que ves en cualquier programa que haga graficos.
Hoy el beta del oro es 0.04.. no correlaciona con nada. El unico que cumple eso son los bonos del tesoro. Primer indicio. El oro sirve de cobertura tanto de liquidez como de solvencia. El dato: cuando ese beta salta arriba de 0.15, estamos en riesgo de burbuja.
Y en cuanto a la dispersión, muy asociado al beta, es muy pequeña. Si estacionalizas los retornos del oro, te das cuenta que, si el beta se mantiene muy cercano a cero, la dispersión tiende a ser baja, muy baja, lo que te asegura no solo cobertura, igual que los bonos americanos, sino tambien poder de compra (no perdida de capital, o perdida muy pequeña a corto plazo).
¿por que todo esto?... porque hoy el beta es 0.04, y la volatilidad muy baja, a precio de hoy en el GLD, por ejemplo, el itnervalo de confianza es entre 175.5 y 173.2 ...
En la operatividad eso significa que si el beta esta en 0.04, tu media movil de 50 días es un buen piso de compra o para ir promediando compra. Sino lo estacionalizas por MACD, 3 short 6 long, por lo general el oro se mueve entre -1.20 y 1.20 diario, hoy esta en 3.44 (se fue de la banda)... pero como es por macd la manera de normalizar la pendiente es planchando el precio, despues de todo su beta no saltó, lo que te da sustentabilidad al crecimiento.
Esto tambien lo tenes en la plata, pero con mayor posibilidad de riesgo de capital, en el oro es menor a mediano y largo plazo, cumpliendose esos dos requisitos. Por eso esos charletas que dicen que el oro es burbuja... no flaco... esto sigue, aun no vimos la etapa de burbuja, eso es lo mejor. puede bajar si, de hecho ahora tiene motivos estadisticos para frenarse, y el que quiere comprar oro debería esperar a que se estacionalice su volatilidad mirando MACD o dispersión, y ahi entrar con fuerza.
va.. espero que sirva esto. Aca un motivo estadistico de porque el oro es patron monetario, aunque no aun currency (paradojas del sistema de dinero fiduciario)
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