0.25% de incidencia global.... pesa mas la news que el efecto real.
para mi el oro ale tiene prima de solvencia, no solo de inflación pasada como esperada (depreciación de unidad de cuenta).
Por eso correlaciona poco y mal con el dolar (toda correlación debajo del 70% implica impurezas... debe haber mucho ruido aleatorio en ese 49 que simula correlación, pero no es mas que ruido blanco... eso implica una correlación explicativa real mucho menor. ¿te acordas aquel laburo de zimmerman sobre el patron oro?...
la correlacion con el franco suizo es similar a la del dolar
http://3.bp.blogspot.com/_vQpY_8-hhhE/T ... GOLD01.JPG
tiene vida propia el guacho....
por eso ya no miro a 12 meses el dolar, sino el beta y su volatilidad historica (en el corto plazo puede tener incidencia una apreciación fuerte del dolar, no por su relación con el dolar, sino por la necesidad de los fondos de liquidar posiciones de cobertura para cubrir call margin.. paso en 2008.. y paso la semana pasada cuando los fondos en neto vendieron mas oro del que compraron, aunque el inflow fue positivo por otros players.........)
Mientras su beta sea menor igual a -0.15 - 0.15 vs benchmark canaste de bonos del tesoro, el oro seguirá teniendo fair value tendencial... y la volatilidad macd 3-6 se mantenga entre -1.25 y 1.25 habrá tendencia positiva casi diaria.
pero el oro tiene prima de solvencia ale... no solo de hedge inflacionario.
