Títulos Públicos

[Leandritus]

Si Alzamer no le interesa el impuesto cedular porque no tiene que pagarlo, entonces invirtió en acciones (que fue lo que él recomendó) así que sus pérdidas deben ser cuantiosas.

Acciones en PESOS? JAJAJAJA, disculpame la risa larga pero ni loco invierto en pesos en este pais. Yo invierto en USD y recupero en esa moneda con ganancia aunque sea 4 o 5% me sirve pero pesos disculpame pero no existe esa moneda para mi

[alzamer]

Así es...vamos a tener una balanza comercial muy importante en positivo...si se logra bajar la inflación, como parece que sucederá en los dos próximos trimestre , falta resolver solamente la tasa...todos sabemos que con este nivel de tasa es muy complicado la reactivación, más allá de lo que veamos que va a llegar un importante crecimiento de consumo en las provincias agroexportadoras

Si, claro, con las aceiteras cerradas por la competencia de USA, y la soja en precio récord por la bajo (308 usd) menos las grotescas retenciones.

[fabio]

Hay algo que se llama "punto de partida". Si no se lo considera las comparaciones son heterogeneas y pierden significado.
En el 2015 tenías muchisimas restricciones cambiarias y al libre flujo de los capitales. Ahora no las tenés.

Y tenías un TCRM de 74. Ahora ronda 125, que es el promedio historico y donde estaría el equilibrio.

Pueden pasar mil cosas, estamos en un escenario de muchisima volatilidad eleccionaria y de variables macroeconómicas ajustandose, pero de mediano y largo plazo este valor de TC es correcto.

Así es...vamos a tener una balanza comercial muy importante en positivo...si se logra bajar la inflación, como parece que sucederá en los dos próximos trimestre , falta resolver solamente la tasa...todos sabemos que con este nivel de tasa es muy complicado la reactivación, más allá de lo que veamos que va a llegar un importante crecimiento de consumo en las provincias agroexportadoras

[d34a]

Si Alzamer no le interesa el impuesto cedular porque no tiene que pagarlo, entonces invirtió en acciones (que fue lo que él recomendó) así que sus pérdidas deben ser cuantiosas.

[burzatil]

volvemos a 2015
sin cepos pero con tasa creciente a valores imposibles
ya a este punto es una locura, llegaran a diciembre sin cepo a frenar el dolar solo con eso y regalando futuros?

yo creo q es posible pero poco probable xq ademas tenes andando mal todo el resto.... eso no ayuda

Hay algo que se llama "punto de partida". Si no se lo considera las comparaciones son heterogeneas y pierden significado.
En el 2015 tenías muchisimas restricciones cambiarias y al libre flujo de los capitales. Ahora no las tenés.

Y tenías un TCRM de 74. Ahora ronda 125, que es el promedio historico y donde estaría el equilibrio.

Pueden pasar mil cosas, estamos en un escenario de muchisima volatilidad eleccionaria y de variables macroeconómicas ajustandose, pero de mediano y largo plazo este valor de TC es correcto.

[fabio]

Absolutamente TODO lo que puso Josef en ese post está mal. No embocó ni un numero. Ya de por si empezar hablando de las Leliqs en términos de TEA es un disparate. Le erró en los intereses, en las BM, en la contrapartida, y dado que todos los antecedentes están mal, también le erro fiero en su conclusión.

Pero bueno, así es Josef/Alzamer, siempre haciendolo contrario a lo que escribe of course.

[burzatil]

Lo tengo a todo eso presente. Por eso sostengo que vamos a una devaluación importante a fin de año.

Absolutamente TODO lo que puso Josef en ese post está mal. No embocó ni un numero. Ya de por si empezar hablando de las Leliqs en términos de TEA es un disparate. Le erró en los intereses, en las BM, en la contrapartida, y dado que todos los antecedentes están mal, también le erro fiero en su conclusión.

Pero bueno, así es Josef/Alzamer, siempre haciendolo contrario a lo que escribe of course.

[burzatil]

Puuuuuuffff, menos mal que con el 2009 te dio la justificación, mira si tenias que ir hasta la época del Virreinato a buscarla.

Pero no siempre te tomas el trabajo de ir tan hacia atrás, que te pasó hoy, la tenías un poco más difícil?

egis es un impresentable, casi al nivel de Josef pero dado que no caza una sus mentiras son fácilmente vislumbrables, muy vulgares. También... estudio Filosofia y Letras (e igual dudo que se haya recibido) por lo que no se que hace acá.

[DiegoYSalir]

Lo tengo a todo eso presente. Por eso sostengo que vamos a una devaluación importante a fin de año.

volvemos a 2015
sin cepos pero con tasa creciente a valores imposibles
ya a este punto es una locura, llegaran a diciembre sin cepo a frenar el dolar solo con eso y regalando futuros?

yo creo q es posible pero poco probable xq ademas tenes andando mal todo el resto.... eso no ayuda

[alzamer]

Alzamer que me conviene comprar dolares o un pf uva?

Quiero saber cuando explote todo en que me conviene estar?
Si hago un pf uva a un 5% anual me van a dar ese 18005% puede que el dólar suba más que eso??

Hay que haber vivido épocas de alta inflación para entenderlo bien.

Si la hiper se desata no pagan el uva.
Inclusive , si no hay hiper, porque terminan Pronto con el actual esquema suicida , el uva es tómbola.
Cuando estas en un proceso creciente de inflación y haces un uva , se toma Como base el último índice conocido, y cuando lo cobras , por ejemplo el 12 del mes de julio, por ejemplo , se toma también el último índice conocido , Mayo.
Si los índices de junio y 12 días de julio son mayores, no los cobras, y en cambio cobras los de mes anterior al que hiciste el uva y los 12 días del mes del deposito.
Si los índices son crecientes, pierdes la diferencia.
En cuanto al dólar, cuando sube , siempre se adelanta a los índices , como el año pasado.
Pero claro, la suba vertiginosa del dólar no es eterna , cuando finalmente cierran los grifos monetarios fiscales y cuasifiscales, (o a veces cuando suben las tasas como en setiembre 18 en que el stock de lebac/Leliq era menor. Esto que hicieron fue un disparate , porque crearon un monstruo imparable.)

Volviendo atrás, cuando ves que cerraron grifos monetarios, en serio, ahí, si existen, es el momento de hacer los uva.
Ahora , creo que no conviene. Los que lo hicieron en septiembre 18 , embocaron, de suerte, pero desde enero a hoy ya están empatados con mal pronóstico.

[fabio]

Fabio, de esto no tenes mucha idea.
Hace un año teníamos lebacs por 50 mil musd, que pagaban un 45% efvo anual, a 45 días promedio, o sea 22,5 mil musd de intereses y teníamos una base monetaria de 50 mil millones de dólares.


Ahora tenemos una huida en masa del peso, un proceso prehiperinflacionario .

Las Leliq son 21 mil millones de dólares equivalentes , pero pagan el 108 % efectivo anual, creciendo , unos 22 mil musd de intereses , a 3,5 días promedio , con una base monetaria de 27 mil musd.

Las Leliq son , básicamente, la contrapartida de casi todos los depósitos a pf, que son a 30 días, y la gente los considera como pesos disponibles (todos los días está disponible el 5% de ellos), para pagar cualquier cosa (tarjetas, impuestos, dólares ).
Estas Leliq , en realidad se suman a la base monetaria, y son una droga , se reproducen y producen inflación y suba del dólar.

Para reducir la suba del dólar suben la tasa de la Leliq , y así aumenta diariamente el stock, hasta que explote, ya que ya suba es exponencial.

Ahora se disponen a fusilar las reservas netas , poquísimas, más las del fondo pero eso no va a parar el proceso, sino que le va quitar respaldo a la moneda.

Acá hay dos opciones :
O se las monetiza formalmente bajando la tasa, y bancandose la suba del dólar y más inflación.

O se las mete en un bono confiscando , de hecho a los plazos fijos.

No hay otra salida para evitar una hiperinflación , que sería la primera opción , pero esperando a que las tasa sea 500%, por ejemplo. Este proceso se mide en meses en el mejor se los casos.

Lo tengo a todo eso presente. Por eso sostengo que vamos a una devaluación importante a fin de año.

[d34a]

Alzamer que me conviene comprar dolares o un pf uva?

Quiero saber cuando explote todo en que me conviene estar?
Si hago un pf uva a un 5% anual me van a dar ese 18005% puede que el dólar suba más que eso??

En ese caso hipotético el dólar va a subir como minimo esa cantidad. Seguramente mucho más, porque el peso no va a tener valor y el dólar va a tener un exceso de demanda.

[Martinm]

No, es al revés, si no las monetizan rápido y bajan la tasa rápidamente a cero, provocando altísima inflación.....habrá hiperinflación, de 2000 a 18000 % anual.

Alzamer que me conviene comprar dolares o un pf uva?

Quiero saber cuando explote todo en que me conviene estar?
Si hago un pf uva a un 5% anual me van a dar ese 18005% puede que el dólar suba más que eso??

[alzamer]

La semana pasada creo que expandió con suba de tasa, le piden cada vez mas tasa y se van igual, lo que vos propones para mi seria una hiper

Exacto.
Yo no propongo , solo señalo las opciones (todas nefastas) de desenlace.

1) La actual que consiste en subir la tasa manteniendo la base quieta , hiperinflacinaria, y por ese término , me refiero a 30 % o mas de inflación mensual.
A esto , le han agregado fusilar las escasas reservas a precios de remate como los actuales, y fabricando más pesos. Termina en hiper.


2) la mejor de las pésimas, es , en mi opinión, liberar muy rápidamente las Leliq, mandándolas a la calle , y , en muy poco tiempo , no pagar más nada de tasa.
En esta, correspondería suspender los pagos de la deuda en dólares , y usar los dólares disponibles para contener en precios muy superiores , al dólar, absorbiendo parte de las Leliq.
Esta opción provocaría , quizás un 80% de devaluacion adicional muy rápida, y una inflación muy alta , siempre menor y más espaciada que la devaluación.
Pero sería un fogonazo de una vez, sin recurrencia, al no expandir más la cuasi base de leliqs, e inclusive absorberlas vendiendo dólares a un precio muy alto.
Eso no es hiperinflación , y se hizo en el pasado (fines de enero , febrero y marzo de 1991, preconvertiblidad ).

3) De efectos más dañinos para la economía que la 2), pero menos que la 1) , queda la opción de encanutar los plazos fijos.
En esta se evita la hiper , y de todos modos , al exacerbarse el pánico , y reventar la recaudación , habría expansión monetaria e inflación , aunque combinada con ventas de dólares sería menor que en 1) y 2).

No son propuestas , son desenlaces posibles, ante lo que se ha hecho, un DESASTRE.

Pd: copero la meta de base monetaria es lo nos mato y nos mata, pero esa meta no se cumplirá - ya se está empezando a ver -porque no podrán subir la tasa al 200%, sin ser , literalmente ejecutados social
política y quizás penalmente.

[montador]

Gracias Fredo por el analisis que realizaste todos estos días.
Pero para que lo analizes.
Si bien parecería que solo pueden descontarse del costo los intereses de bonos vendidos creo que la interpretación correcta de ser asi sería.
Computar los intereses de bonos vendidos de acuerdo al aplicativo de enajenacion.
No computar dichos intereses sobre el aplicativo de rendimientos.
En tal casos coincidiria el cobro real con la sumatoria de intereses de bonos en existencia con los importes detallados en el aplicativo enajenacion.
De no hacerse así el contribuyente la pasaría muy mal ya que por un lado si en el aplicativo rendimientos pone todo y en de enajenacion vuelve a cargar los intereses como descuento del costo se perjudica doblemente ya que no solo debe pagar sino que disminuye el quebranto, trasladable a ejercicios futuros.
Creo que hay que netear el total de intereses con respecto a cada titulo.
Total general cobrado - Intereses aplicables a enajenacion = intereses a consignar en aplicativo rendimientos.

Por otra parte creo que existe un exceso de fiscalidad en la interpretacion del art 95 segun "formularios" pero no puede agravarse al punto de tener que pagar sobre los intereses y ademas disminuir ficticiamente el quebranto.

Creo que mis 52 años es muy simple, yo hago la cuenta, y no llego al MNI, por que he dividido el capital entre dos, o sea ella ni yo llegamos, pero entre ambos, si lo supera, pero la ley es así, entonces si yo no llego al MNI, por qué debo presentar documentación?, Que me corran ellos (AFIP), y lo vemos, llegaremos a charlar con el capito de AFIP de Tigre,