alzamer escribió: ↑ Estoy atento a cosas macro y del sector.
1) Estamos en un proceso pre hiper inflacionario , y me parece que en el gobierno no se dieron cuenta.
2) Las competidoras de Aluar la están pasando muy mal ( Centrum Aluminium , Alcoa ) , por los costos de la energía y la caída en su actividad. Han tenido que parar algo de producción . Es interesante ver que cuando una planta para, arrancarla lleva muchos meses ( lo hemos aprendido con Aluar ).
3) Aluar cerró su anual la semana pasada. Estimo despachos así :
a) Mercado interno primario : quizás lleguemos a 30 mil toneladas ( el año pasado fueron unas 25000 si mal no recuerdo ).
b) Elaborados , tal vez 6 mil toneladas
d) Exportaciones de abril , unas 58000, de mayo 9000, queda junio que no se , debe ser algo más que Mayo .
No es lo mismo a) y b) , que c) , pero el total será mayor a 103 mil toneladas.
El trimestre anterior tuvo despachos totales de 78 mil toneladas , pero con precios promedio más elevados , por la incidencia de c).
El precio ha bajado fuerte pero se mantiene elevado en términos históricos ya que sus competidoras se funden con el costo de la energía.
4) la producción debe estar cercana al 100% , después de llegar al 85% a fin de marzo.
5) Cuando llegue el número , dos meses después del cierre , recuerden incrementarlo según la inflación de julio y agosto, que será de alrededor de un 20% , lo que es una situación que no se ve desde comienzos de 1991.
5) es un reflejo de la hiperinflación en curso, que sumada a la reciente corrección en el precio de las materias primas, obligan a una macro devaluación del oficial.
Debería obligar a liberar el dólar , pero como no lo van a hacer , nos estamos yendo a la hiper.
Dado lo descripto, los costos internos de la compañía bajarán, y los márgenes que deben haber bajado en junio, se restablecerán.
Tengo de esta y de Txar.
Con los años, debo decir que está empresa le da veinte vueltas a Txar, que es muy eficiente, pero esta, esta mucho mejor manejada integralmente , que comprende la industria en si misma , pero también el manejo según la macro argentina y global.
Quedaba por saber cuánto habían sido las exportaciones de junio como para poder estimar las ventas de toneladas del trimestre.
Han sido 104 millones de dólares en un mes con precios de 2600 usd spot.
Podemos estimar entonces unas 24000 toneladas exportadas en junio.
El total vendido en el trimestre debe andar por 120/130 mil toneladas, lo que significa que redujeron stocks ya que la producción debe haber sido 100 mil toneladas ( al 100% son 110 mil trimestrales , y así deben estar ahora )
120/130 mil toneladas son 35000/45000 toneladas más que el año pasado (+45% aprox)
La devaluación está a la vuelta de la esquina .
Solo falta que el precio del aluminio se recupere un poco ( la alumina está bien barata ahora, en 340 usd), pero la situación es el día y la noche con 2020 y aún con 2021.
