Foro de Rava Bursátil

CAIPIRA HARLEY escribió: ↑ Ajajaja, Leito,, llama a Karadajian para que controle a esta momia

Pirujo escribió: ↑ nio puede hacer un lindo viaje, papel PU** pero por ahi se pega una volada
algo compre afuera en 4.80 y ahora en 5

Pirujo escribió: ↑ nio puede hacer un lindo viaje, papel PU** pero por ahi se pega una volada
algo compre afuera en 4.80 y ahora en 5

djleomdq escribió: ↑ SE CAE COMO PIANO

ljoeo escribió: ↑ Buen día.
1991 en 61,5, seguro vos eras el el 1 de atrás queriendo vender jejje

Pirujo escribió: ↑ buen laburo, gracias
agrego cgc
El 2T25 de Compañía General de Combustibles (CGC) podría suponer el comienzo de un cambio de ciclo. La entrada en el 49% de Aguada del Chañar y la capitalización por parte del accionista principal son eventos clave.

Aguada del Chañar (el área de Vaca Muerta operada por YPF) la hace aumentar fuerte las ventas vs. los trimestres comparables, a pesar de la baja del precio del petróleo. El volumen de petróleo producido aumentó 24% vs. 1T25 y 19% vs. 2T24.

Cosas que nos gustaron del reporte: 1) los USD 150M que puso el accionista como equity, que permitió financiar el capex; 2) que la deuda cayó más de USD 100M en un trimestre - veremos si se sostiene; 3) que dejamos de ver pérdidas por pozos improductivos; 4) que baja el costo de extracción y mejora fuerte el margen operativo (¿efecto VM?); y 5) el dividendo cobrado por TGN - cabe imaginar un buen flujo continuo o, eventualmente, la posibilidad de monetizar la posición (por mercado vale unos USD 330M; en libros la tiene más cerca de USD 200M). Lo que menos nos gusta es que sigue con FCF negativo, la razón principal por la que hubo que meterle equity.

Cierra 2T25 con Deuda Neta / EBITDA de ~3,5x (imaginamos USD 300M-330M en el año como EBITDA, incluyendo dividendos cobrados), todavía alta para el sector. Quizás por ese número los bonos de CGC rinden la locura que rinden (>18% los DL). No nos parece ni razonable ni sostenible ese tipo de TIR, en una empresa que creemos que tiene acceso al mercado y a bancos como para resolver sus problemas de liquidez, además de un accionista comprometido y con mucha espalda. Esperemos no equivocarnos....

Al algunos podría interesarles más la vinculación de CGC con $COME. Con los múltiplos de las petroleras, el 3,5x ND/EBITDA nos parece que no deja para el equity (HOY) mucho más que 1x EBITDA = unos USD 300-330M por el 100% y USD 90-100M para COME. CGC coquetea hace mucho con una transacción de equity; creemos que habrá que esperar mejores tiempos (precios de petróleo mayores, mejores resultados de la exploración en Palermo Aike y un balance menos apalancado) para que esa transacción pueda ocurrir en una forma que le de una salida de liquidez a COME.

sebara escribió: ↑ Impresionante Pirujo, muchas gracias.
COME pierde participación por la guita que puso "Latin". Sin dudas que la deuda/EBITDA es enorme. Hace mil que el FCF (flujo libre de caja) es negativo, ¿no?.
Lo que preocupa, además, es la reestructuración de la empresa y los despidos.

Bartolo escribió: ↑ Según él... tiene años de mercado, y hace algunos meses atrás le tuve que explicar qué es el PUC.

...años de mercado

Ajoyagua escribió: ↑ Yo propongo no responderte más nada a Pepeselalastra. El tipo es Analfa. No tiene sentido darle más bola. Pérdida total de tiempo. Hasta nunca pedazo de ignorante