Foro de Rava Bursátil

ElCorredorX escribió:Excelente Daba!

Respecto al semestre que pasó, realmente en mi opinión es un gran balance. Creció por encima de la inflación la ganancia neta mientras que los costos operativos por debajo (22,5%). Si bien tiene ON en dólares de cerca de 98 millones de verdes a pagar hasta 2021 y que devengan una tasa de interés de 9,75% me llamó mucho la atención lo siguiente:

-) Ingresos financieros consolidados superiores a un 236% debido a resultados en colocaciones financieras. (264 millones contra 78 millones)
-) Gastos financieros consolidados superior en un 42% debido a la variación de tipo de cambio y principalmente por interes de prestamo (138 millones contra 97)
-) Otros resultados financieros consolidados representan una pérdida superior al 341% respecto al año pasado, principalmente por diferencia de cambio en préstamos y colocaciones financieras (139 millones vs 31 millones)

Con los ingresos financieros, casi que compensó la variación del verde!!! . Debe ser por eso que no buscan emitir una nueva ON a menor tasa para cancelar la actual. Ni hablar que tiene más de 1539 millones en resultados no asignados y 1883 millones en reserva para futuros dividendos

También es destacable mencionar la gran cantidad de obras que están realizando y el bajo nivel de fallas.

Realmente, duermo tranquilo con TRAN. Espero que algún día suelten los dividendos y que cotice a lo que tiene que valer. 50$ es un regalo este papel.

Saludos!!

PD: Respecto a la valuación, pareceria que se enfrío el proceso. Para mi puede influir el posible costo político aunque mucho se olviden de que TRAN es una empresa privada. El Estado tiene mayoría ya que compro el 25% de Citelec en manos de Electroingeniería.

PELADOMERVAL escribió:yocreo que 3q 2018 mejor que 4q 2017

maxkalzone escribió:Es difícil mantener un enfoque de value investing cuando la alta volatilidad favorece el trading, pero me decidí a buscar oportunidades de valor y me reencontré con TRAN. Les comparto el benchmark internacional que me armé para comparar múltiplos y obtener una valuación relativa razonable.

Incluyendo a TRAN, tomé una muestra de 10 empresas que operan exclusivamente (o casi) redes de transmisión de energía eléctrica como TRAN (bastante difícil porque hay cada vez más compañías integradas verticalmente que también tienen una pata en el segmento de generación, en el de distribución o en ambos).

Lo puse en Twitter también pero no tuve feedback. Se aceptan colaboraciones, sugerencias, comentarios, tomatazos, etc.

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maxkalzone escribió:Es difícil mantener un enfoque de value investing cuando la alta volatilidad favorece el trading, pero me decidí a buscar oportunidades de valor y me reencontré con TRAN. Les comparto el benchmark internacional que me armé para comparar múltiplos y obtener una valuación relativa razonable.

Incluyendo a TRAN, tomé una muestra de 10 empresas que operan exclusivamente (o casi) redes de transmisión de energía eléctrica como TRAN (bastante difícil porque hay cada vez más compañías integradas verticalmente que también tienen una pata en el segmento de generación, en el de distribución o en ambos).

Lo puse en Twitter también pero no tuve feedback. Se aceptan colaboraciones, sugerencias, comentarios, tomatazos, etc.