1) La liquidez de los puts. Aparece y desaparece segun su antojo, dificil de operar por cuanto las puntas de bid y ask suelen estar mucho mas abiertas que las de call. Ej. la base mas operada fue la de ATM V5.75 y sumó menos de $57.000 en 1.834 lotes. Las otras bases cercanas V5.50 y V6.00 FE operan casi a la mitad.
2) La VI.....optaria por pagar puts de frente y no lanzar calls si tengo muy bajas tasas en ambas. Es decir, si la VI de los ambos fuera un 25%-30% (exageradamente baja para este papel)......ni loco lanzaria calls para un escenario bajista, directamente compro puts de frente. Por supuesto, NO es el caso en este momento, ya que estan bastante equiparadas las tasas aprox 50% en calls y aprox 40% en puts).
3) Como dice lo ha dicho el maestro Bono, las ganancias en shortear calls en descubiertos son hasta a la prima cobrada y en puts puede llegar a ser exponencial si la baja llega a ser brusca y violenta. Misma situacion pero a la inversa pasó en la suba de los ultimos meses.....Es mas, en un lanzamiento si tomamos en cuenta la garantia como parte de la inversion inicial (personalmente creo firmemente que la garantia debe contabilizarse como tal), el maximo beneficio obtenido en un lanzamiento es de 50%.....quizas este fue el punto álgido de la discusion de pasados dias cuando alguien cuestionó quien era mas ganador en la suba de GGAL: los lanzadores de puts o los titulares de calls.....
Bueno, ya divagué demasiado, espero no haber aburrido demasiado a los amigos.......
Abrazos a todos!!
