Foro de Rava Bursátil

PiraniaPersonal escribió: ↑ Ardilla, están timbeando en los bancos y en las energéticas, cuando vas a volver al nido de lede que nos tenes abandonados

falerito777 escribió: ↑ va quedar limpita eso si la plaza. sera un fondo q vende?

falerito777 escribió: ↑ creoq pagan algo x 31.60. ocultos. no estoy seguro habria q probarlos.

sebara escribió: ↑ Impresionante JonSnow, gracias por tanta didáctica y detalle. Potencias aún más lo que expusiste y aclarás los números fríos que expongo y salís de las fórmulas convencionales.
Con rojo dudas y comentarios. Gracias por leer JonSnow
Gracias por las palabras, creo que entre todos los que participamos con respecto exponiendo ideas contribuimos a sumar conocimiento. En mi caso aprendo de los que operan en corto y me dan una visión que no tengo, incluso hasta de los que no invierten porque me ayudan a ver de otra forma a la Empresa o a exponer mejor mis argumentos para reconfirmar mi hipótesis de inversión, por suerte se viene dando esto último.
"el segundo semestre del 2020 fue muy bueno también" estaba de acuerdo con vos pero con el último trimestral estamos en otra escala, por eso hice la comparación del tercer trimestre 2020 contra el último presentado. Fijate el cuadro que puse ayer y te vas a dar cuenta. Los números del último Balance no estaban ni en el escenario más optimista que tenía, me lleve tanta sorpresa que tuve que mirarlos dos o tres veces antes de escribir en el foro cuando presentaron la información, pense que me estaba equivocando. $ 5.7 trimestral por acción y cotizaba $ 27, es mucho.
Las inversiones 2017/18 la convirtieron en una Empresa que vende tecnología aplicada al Agro montada sobre chapas y ruedas. Si miras el precio de venta y los costos te das cuenta, la materia prima es el 34 % del precio de venta y los costos de producción el 7 %, los márgenes no son para una empresa industrial, si para una tecnológica.
Fabrica sembradoras sin competencia internacional, Argentina es lider en siembra directa, Agro es uno de los que hizo el desarrollo que se aplica en el mundo. Hace poco murió un referente a nivel internacional y trabajaba para la Empresa, podes buscar las notas en los diarios especializados, Clarín Rural. No existe competencia importada porque se deben hacer equipos que puedan sembrar de acuerdo a la dureza del suelo. Ahora están haciendo desarrollos para el Norte de Argentina, la frontera agrícola se extiende con estos precios y el negocio de la Empresa también.
Al cierre de Junio quedaban 184 equipos con seña sin entregar. Entiendo que igual que el año pasado a esta altura debe estar todo el semestre vendido. Tener en cuenta que quedan las dos exposiciones más importantes en el próximo semestre.
La calidad de los equipos es excelente por eso es que tiene el 20 % del mercado y el soporte de la red de concesionarios suma muchísimo para equipos que tienen ventanas chicas de siembra que deben ser aprovechadas.
Los bonos fiscales se van a aprobar porque existe una ley que los respalda, entiendo que son demoras operativas por eso es que existe una parte que ya se pueden utilizar. El recupero del IVA depende de cambiar la ley, para mí el Gobierno no lo va a hacer porque es menos recaudación. Estas empresas tienen un IVA ventas del 10.50 % y cuando compran el 21 % por eso que les queda crédito fiscal. Con las inversiones se hacen cada vez más trabajos en la fábrica evitando pagarle a proveedores y con el mayor margen se logra que el saldo del IVA no se incremente, por el momento es lo mejor que se puede aspirar.
Con respecto a las "quejas" de Negrini, los empresarios siempre lloran y se quejan, yo haría lo mismo y más en este caso que es de Córdoba y antiperonista seguramente o simpatizante de Juntos por el Cambio, la han tentado en algún momento para que participe en política, por suerte no lo hizo por la actividad de la Empresa. Por eso te sugiero leer la nota del diario La Voz de Córdoba después del último Balance (puse en link en el foro), los números son tan contundentes que estaba eufórica y diciendo que era el mejor año en la historia de la Empresa.
Negrini y su familia tienen la camiseta tatuada y son profesionales de primera, hasta tienen planificada la sucesión en detalle. Busca videos en internet con reportajes que le hicieron, incluso el año pasado fue nombrada la empresaria del año en Córdoba.

JonSnow escribió: ↑
1.El nivel de ventas de un trimestre es $ 3.100 millones igual al valor de mercado, no me dice nada importante porque podría perder dinero aunque venda mucho.

2.Valor de libros: no es representativo de la situación actual porque viene de años muy malos 2018 + 2019 con pérdidas. Tiene inversiones importantes que colocaron a la Empresa en otro nivel con respecto al 2017, en los libros no se ven reflejadas en todo su potencial pero le generan resultados importantes por años. Lo mismo que su posición de ser líder del mercado en siembra directa en el país que la desarrollo, su marca, su red de concesionarios, la imposibilidad de la competencia importada, sus desarrollos a partir de I+D, etc. Todos Activos sin impacto en el valor de libros.

Para mi es otra empresa, por lo menos desde el 2018 para abajo. Hoy está equipada tecnologicamente. He conocido (de manera arbitraria) a un sujeto que compra cosechadoras años há y decía que Agrometal era una "mersa".
Ahora: si te fijas en la calidad de las cosechadoras, pregunto: ¿no hizo un salto tecnológico y de eficiencia a modo de competir con John Deer? ¿o se complementan? (en este pais me refiero)

3.Nos queda el PER que es el que uso. Por el cuadro de ayer comparando el mejor trimestre 2020 con el último presentado, los últimos 4 trimestres no son razonables porque tuvo un crecimiento exponencial, repetible y mejorable en los próximos meses. Entonces tomo el PER del 2021 completo, $ 500 primer semestre + $ 1.100 segundo semestre = $ 1.600 millones muy razonables y conservadores. PER 2 AÑOS.
Hasta el último Balance no escribí mis proyecciones porque existían algunos factores fundamentales sin conocer, ejemplo la capacidad de producción, ahora tenemos certezas.

Se podría espcular y "calcular" un PER proyectado. Pero tené en cuenta que el segundo semestre del 2020 fue muy bueno también


Mejoras posibles en el PER:
1.Incorporación del tercer turno, complejo por la falta de personal en la zona.
2.Mejora del resultado financiero por reducción de anticipos de clientes. En ejecución desde Julio 2021 según acta de Directorio. Realizable sin mayores inconvenientes.
3.Aumento de precios por sobre la devaluación del dólar, se hace siempre por la incorporación de tecnología en los equipos.
4.El más importante es la planificación de la producción del primer trimestre, para tener ganancia por primera vez en la historia de la Empresa en medio de una baja estacional y vacaciones del personal. Por el boom de ventas no existe estacionalidad y con solamente 100 equipos podrían ganar $ 300 millones. El último trimestre hicieron 179 sembradoras.
Resumen: $ 1600 millones + $ 160 millones dif.de cambio negativa eliminada + $ 300 del primer trimestre, estamos en $ 2.000 millones año sin considerar aumentos de precios, productividad, más tecnología, mejora de márgenes. PER: 18 MESES. La única duda es hasta cuanto pagara el mercado.
A FAVOR: todas estos cambios dependen de la Empresa y casi todos seguramente están en ejecución.

Impresionante cálculo, por ende es menester que el precio tenga que subir, además la cosecha de Trigo y maiz la rompen, queda ver si los ahogan con las retenciones. Y parece que los compradores no tienen apuro de la adquisición de las sembradoras y sí de realizar el pago anticipado. Creo, si no me equivoco, hay unas 310/5 ordenes de venta informadas para entregar en este semestre.
¿y por último sabés que suceden con las autorizaciones de los bonos fiscales a la Secretaria de Industria? Era una "queja" que Negrini exponía en el análisis de la estructura del PN.

falerito777 escribió: ↑ es per de 4 años es tomando los 2 balances. ganando como dice jhon snow etre 2000 y 3000 palos xaño me da un price earning de 8 meses o 9. igual hayq ir viendo. mejor qir viendo hayq ir comprando. como dice jhon snow. es lo mismo 29 30 32. precio irrisorio. estos q venden a 30 nos vana pagar 70 80en unos meses. sino son esos nos pagaran otros. nose q van hacer con la ganancia a fin del ejercicio. no veo recompra de acciones en estas empresas. si un buen dividendo. gracias sebara dicho sea de paso. vamos a tener unos dias a lo mejor para llevar abajo de 32 33. pero x las dudas el viernes me lleve sobre el cierre bastante. de loq se opero.ese q daba de 300 ocultos lo pelamos. veremos si repone en la semana. puede ir a 29 . 30. si se destruye el mercado. pero a estos precios yo me llevo loq puedo. lastima q aluar no mueve. pero bueno ya subira.otro papelito q me gusta mucho. aluar.