lestat escribió:Bueno, veo que seguís con tu tesis del arbitraje y no te interesa, o no querés compartir tu análisis sobre la mayor TIR que en tu opinión tendría Oeste por sobre Ausol, el único análisis que en mi opinión justificaría un posible arbitraje.
Ya que sos un experto en Oeste, hacenos el favor y compartí tu estimación de los números de acá a dentro de 13 años. La TIR la podés analizar en la moneda que sea, pesos, dólares, UVIs, lo que quieras. Si Oeste tiene más caja, también podés incluir ese factor en un análisis del valor de la empresa, por ejemplo restandola del market cap.
El que compra, tiene que poder tener una perspectiva de largo. Si tu tesis es que no le creés a éste dólar, y que las autopistas no van a poder ajustar sus tarifas por lo que suba el dólar, eso no es una tesis válida para justificar un arbitraje, es una tesis para vender cualquiera de las dos empresas.
Si lees con atención la sintética explicación que indique, encontraras que Oeste tiene más TIR que Ausol en la moneda que elijas.
La tengo calculada, por supuesto, si ni siquiera se comprende que facturar un 33 % más que Ausol en términos relativos a su valuación bursátil, da como consecuencia una TIR mucho más más alta, como voy a exponer el cálculo de la TIR ?
Las tires se igualan cuando, a igualdad de caja relativa ( que no ocurre, ya que Oeste tiene 5 veces más caja relativa, y es nada menos que el 15% de su valor bursátil), las dos facturan lo mismo en relación a su valor bursátil.
Así por ejemplo , sin considerar el factor caja, Ausol debería facturar el doble que Oeste (vale por mercado el doble) para tener la misma TIR.
Es absurdo, es como pretender explicar el logaritmo de un número a quien no sabe cuánto es 1 + 1.
Por otro lado , en cuanto a los dólares, tiene los fondos antes, y en ese sentido , ya la semana que viene cobramos más de 9 millones de dólares.
Este año está acumulando mucho, pero mucho más que Ausol a un tipo de cambio muy bajo , lo que va asegurando más dólares.
Estará terminando el año con 45 millones de dólares en caja, más de los que pensaba, gracias a la nueva reducción RAE conocida oficialmente hoy.
