Foro de Rava Bursátil

wolf escribió:Vuelve la eterna discusión de la TIR. ¿Requiere reinversión o no?
Acá va mi visión.
Claramente para calcular la TIR de un flujo de fondos solo se requiere conocer dicho flujo (Recordar que la TIR es la tasa de descuento que anula el VPN de un flujo de fondos). Por lo tanto, no hay ningún requerimiento de reinversión.
¿De dónde viene el error de pensar que sí se requiere reinversión entonces?
Para mí, de confundir TIR con rendimiento total de una inversión.
Tomemos por ejemplo el caso de un bono que tiene TIR 10 % y un vencimiento a 3 años.
Si invierto $ 1000, ¿cuánto voy a tener cuando venza ese bono?
Un error común es pensar que ese resultado será $ 1000*(1 + TIR/100)^3, acá sí se NECESITA que para este resultado se cumpla se puedan reinvertir todos los flujos intermedios a la misma TIR, caso contrario el resultado puede ser mayor o menor dependiendo a la tasa que se reinvirtieron los flujos intermedios.
Este efecto es muy diferente según sea el flujo de fondos del bono. Por ejemplo, los bonos zero-coupon o bullet con bajo cupón son menos sensibles a los cambios de rendimiento durante el transcurso de la vida del bono, mientras que los bonos que tienen amortizaciones parciales y cupones altos se ven mucho más afectados.
Por eso, si bien la TIR es un indicador muy interesante para analizar la conveniencia de una inversión o no, no debe utilizarse como lo único importante a considerar.
Bueno, espero que le haya servido a alguien y quedo a la espera de críticas (si son constructivas mejor) al razonamiento si no gustó para tratar de mejorarlo.

guilleg escribió: ↑ Si es mas negocio el TX porque no cambias el AO20 por el TX tambien ? Podrías recomprar el 2030 despues. Me parece que no estas convencido del todo, haces 50 y 50.

pik escribió: ↑ Al final, formado y estudiado en ciencias económicas , terminas diciendo las mismas pavadas que la mayoría de los adeptos a este foro que la TIR requiere reinversión dónde estudiaste?

wolf escribió: ↑ fabio, por favor no tergiverses lo que puse. No es una apreciación mía si es caro o barato, hice una suposición de lo que podría pasar. Si vos tenés poder de fuego, que harías? Creo yo que una estrategia podría ser esperar a que compren a un valor más alto al que se considera adecuado y después sacudir (sobre todo si se sabe que van a cambiar las condiciones de liquidez por el canje) con todo para que los que compraron por encima de ese valor vean que no ganaron y minimizar la ocurrencia de futuras corridas. Pero son solo elucubraciones.
Lo cierto es que aún haciendo eso, no resuelven el tema del dólar solidario. Para frenar esa sangría, deberían lograr que la brecha blue oficial esté cerca del impuesto PAIS. Cuanto más alejada está, más incentivo a comprar solidario y vender al blue y ahí se filtran las reservas.

fabio escribió: ↑ Compraron...caro

kiloton escribió: ↑ buenas tardes a todos, y perdón por la pregunta de novato absoluto (please no bardo)

los nuevos bonos, recién empezarían a pagar fuerte a partir del 2024, quien cree de verdad que para ese entonces (periodo electoral) no tengamos un nuevo megacanje u otro riesgo sea quien sea el gob electo?
es correcta mi lectura? entiendo que los que se tientan al canje hoy, es porque asimilan ese riesgo, y están convencidos que en el 2024 se pagarán? Caso contrario no tendría ningún sentido?

gracias.

wolf escribió: ↑ Está muy convulsionado el mercado desde hace tiempo, quizá sea como decís pero es imposible adivinarlo. No sé si el ANSES estuvo operando fuerte estos días o no. Podría ser que prefirieron guardar las balas para la semana que viene donde se espera que el mercado tenga menos liquidez y salgan con todo para que los que compraron caro sufran un poco y así evitar a futuro nuevas corridas pero es difícil hacer predicciones. Todavía no hay restricciones al dólar solidario así que al menos hasta fin de mes se tienen fe que van a tener bajo control al verde. Veremos. Ojalá, por el bien de todos, se estabilice la situación.

carlob escribió: ↑ Las letes,las compre para canjear por tx26 o tx28...para eso fue pensado. Compre con pesos y vuelven a pesos. Los ao20 canjeare por el 2030 en dolares. . El ccl, lo van a bajar,desde la semana q viene, anses mediante. Aprovecharan sin duda, que habra muy poca negociacion y bajaran la brecha. Eso dara mas upside al canje por tx....guarda este post.

guilleg escribió: ↑ Si es mas negocio el TX porque no cambias el AO20 por el TX tambien ? Podrías recomprar el 2030 despues. Me parece que no estas convencido del todo, haces 50 y 50.

palito escribió: ↑ Alguien tiene idea si las LETES también van a pagar intereses? Y de cuanto seria? Por que si no paga interés, que diferencia habria entre entrar en el canje ahora o entrar en el tardío teniendo más información de los nuevos bonos?

carlob escribió: ↑ Las letes,las compre para canjear por tx26 o tx28...para eso fue pensado. Compre con pesos y vuelven a pesos. Los ao20 canjeare por el 2030 en dolares. . El ccl, lo van a bajar,desde la semana q viene, anses mediante. Aprovecharan sin duda, que habra muy poca negociacion y bajaran la brecha. Eso dara mas upside al canje por tx....guarda este post.

guilleg escribió: ↑ Carlos, ya lo has dicho como 20 veces que compraste barato, te felicito por el timing. Pero aca el tema es otro. Ya tenes las letes compradas, que preferis canjearlas por el 2030 o por TX26, esa es la pregunta.

jazzbian escribió: ↑ Buenas tardes gente, les queria hacer una consulta, como muchos venia haciendo de dolares comprando ay24 y vendiendo ay24d, ahora la consulta. Se podra seguir haciendo esto?? en el caso de ser positivo con que bonos se podra hacer??? gracias y saludos para todos!