AUSO Autopistas del Sol

[rusell007]

RIESGO PAÍS DE ARGENTINA BAJA 48 UNIDADES Y PERFORA LÍNEA DE 700 PUNTOS BÁSICOS-
TENDENCIA POSITIVA ENTRE MERCADOS EMERGENTES

[PELADOMERVAL]

lo bueno de auso y oest qie no deben verdes

cuando pare la sangria deberian recuperar rapido

[letzter Wikinger]

Autopistas del Sol a reportado una ganancia de $ 215 mln en 2Q18 vs $ 135 mln en 1Q18-
El año pasado mismo trimestral habia presentado balance de 74 millones vs 215 millones de este o sea mas 187%

[chrs]

¨me quedé corto! triplicaron!! OEST y AUSO lo más barato del mercado por lejos y ni se imaginan lo que será el próximo balance computando el ingreso pleno de peajes y el acuerdo de renegociación firmado el 2/7¨

En algún momento va a volar! Se necesita un entorno más calmado!

https://twitter.com/PalacioJuanM/status ... 1058649088

[gringo de devoto]

ya entró

[chrs]

Tengo entendido que hoy sale balance

[Wan Chan Kein]

Llegó el balance
$350.26 millones en 6 meses. 215.5 en el trimestre.

[Wan Chan Kein]

cuando entra el balance de AUSO? si duda queda recontra barata, ojala manden algun adelanto de money

[chrs]

Porqué dan por debajo del bid y queda vendedor cuando pagan más y no se opera?

Estaría bueno que alguien que conozca el tema lo explique.

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[letzter Wikinger]

No me gusta nada ,brasil casi 5% abajo y nosotros apenas 2% en cualquier momento nos vamos menos 25000.

[letzter Wikinger]

Ojo que los Credit Default Swaps de Argentina estan quebrando constantemente.
La caída de los valores de bonos soberanos argentinos esta rompiendo todo los soportes establecidos.

[letzter Wikinger]

RIESGO PAÍS DE ARGENTINA 11EMJ TREPA A 701 PUNTOS BÁSICOS.
ojo-

[Wan Chan Kein]

Porqué dan por debajo del bid y queda vendedor cuando pagan más y no se opera?

[ra4400]

si usaran una tasa en pesos, cual seria en este caso?

[maxkalzone]

Estimado,

El tema es que en sendos Acuerdos Integrales, el reconocimiento de las inversiones es en dólares. Es decir, obviamente que las autopistas tienen sus ingresos operativos en pesos, pero los Acuerdos Integrales preveen, que mediante los ajustes tarifarios, las empresas recuperen las inversiones netas reconocidas en sus montos dolarizados. Además se estipula que como mínimo las amortizaciones sean de un 7.69% del monto reconocido por año+intereses al 8% por el saldo no cancelado. Esto hace que uno pueda valuar esto como un bono con amortizaciones periódicas + pago de cupones.

Yo no entro mucho al foro porque no tengo mucho tiempo pero creo que algunos foristas como Chulete marcaban con mucho tino justamente esto último hace unos meses.

Como decía antes, en los anexos de los acuerdos integrales figuran las fórmulas para el cómputo de los ingresos y egresos computables en base a los cuales se pueden (junto con hiṕotesis en cuanto tráfico, movimiento del tipo de cambio, inflación, etc) tener estimaciones más detalladas. Incluso están los desembolsos de las inversiones comprometidas en pesos para cada año, lo cual se puede incluir en la simulación también. Pero como justamente algunas de dichas variables son de difícil estimación creo que el esfuerzo extra para hacer eso no se justifica (al menos ahora).

Otra mención es la de la tasa de descuento usada para estimar el valor presente. En lo que adjunto mando un calculo simulado para varias tasas de descuento posible. La selección de esta dependerá en mayor medida de la valoración financiera de nuestro país. Si el riesgo país bajara, lo mismo que la TIR de nuestros bonos se podrían considerar tasas de descuento menores que mejorarían el margen de seguridad. Hoy yo considero que una tasa de descuento de entre el 7% y 9% sería adecuado.

Actualizo los análisis con la sensibilidad de las valuaciones a la tasa de descuento.

Saludos

Muy bueno tu análisis. Vi otro en Twitter que hizo un análisis muy similar, pero el análisis de sensibilidad lo hizo para una variable que consideró más relevante: el plazo/ritmo de amortización. Este análisis consideraba tres escenarios:

1. Optimista (amortización acelerada, en 10 años en vez de 13);
2. Razonable (amortización estipulada, 13 años);
3. Pesimista (no se logra amortizar totalmente en el período del contrato)

En todos los casos, daba una TIR más que interesante.

Cuando lo encuentre, lo posteo.

Saludos