Mensajepor DarGomJUNIN » Jue Mar 18, 2010 9:00 pm
DESARBITRAJES
Números claves para invertir hoy a mediano plazo y que reflejan la inexorable matemática financiera de la City.
No sirve para corto plazo. Únicamente se consideran los Bonos con un volumen habitual de mercado aceptable.
Contempla reinversión, Tasa Badlar actual o CER anual 10 % y suba de valor con promedio ponderado de vida.
Siempre existirán bonos baratos, equilibrados o caros, porque se trata de establecer el valor medio del market.
Es una forma de metodología donde se busca conciliar la Renta Total Anual con el pensamiento actual inversor.
El rendimiento anual integral de este conjunto de bonos en pesos, oscila entre 22,1 % (cortos) y 26,5 % (largos).
Un Excel lo hace cualquiera, pero lo difícil es justipreciar con equidad los detalles de sus pagos y capitalizaciones.
La presente información es al sólo efecto de aportar una visión distinta. No es recomendación de compra o venta.
El presente trabajo, no responde a una estricta ortodoxia en las fórmulas largas, pero parece reflejar su market.
Bonos argentinos (emitidos en dólares): Hoy los más baratos, según sus rendimientos futuros son RO15 y AS13.
Clasificación equitativa de los actuales Bonos argentinos en pesos más transados:
Cortos: PRE9 = 1,8 % excedido - AJ12 = 2,1 % excedido - RS14 = 6,4 % atrasado - PR12 = 0,2 % excedido
RS14: hice un ajuste en la fórmula para aumentar la ponderación del pago del capital a ocurrir desde 31/3/2011.
Medianos: AE14 = 2,2 % excedido - NF18 = 3,9 % atrasado - PR13 = 1,4 % excedido
Largos: DICP = 4,1 excedido - PARP = 1,8 excedido
Cuando hablo de atrasado o excedido, me refiero al valor comparativo. Puede ser que sean todos caros o baratos.
No confundir estos datos con cálculos basados en TIR, porque el presente es un sistema diferente de valoración.
Existen formas distintas de ver el mercado. Nunca vamos a coincidir todos, porque ese día se terminó la volatilidad.
He tomado la decisión de no contestar preguntas, pero todo pedido viable tendrá aclaración en la próxima Tabla.
Darío
1,5% PARA
