AUSO Autopistas del Sol

[Tony Stark]

Excelente noticia la del dividendo anticipado en efectivo anunciado recien por $ 16,40.- superando mis expectativas. $ 1.450 palos a repartir en 9 meses, algo mas del 12% del market cap. Una maquina de generar cash esta empresa.

Ahora entendes Alzehimer por que demoraron unas semanitas? En lugar de $ 10 x accion que es lo que tenian en cash al cierre del trimestre, esperaron a mejorar la caja con las cuentas por cobrar para pagar un dividendo un 60% mayor. Saludos

Hola chulete.
QUE MARAVILLA QUE ES AUSO POR FAVOR!!!
FELICITACIONES AUSEros!
Gracias otra vez chulete por la info!
Y con el aumento que se viene, dicen del 66%, pero si somos precavidos y calculamos 50%, el impacto en los fondos es que los 180$ son un objetivo tranquilamente superables.
No pongamos plazos....a AUSO LE DAS TIEMPO Y TE RECOMPENSA COMO LA MEJOR.
Igual si venden, hay compradores!!!
EXITOS AUSEros!!!

[Tony Stark]

buenas gente. Escribo mucho en twitter, aca hace rato que no. al que le interese @juangoicoa

Solo para agregar a lo que veo por acá.

En el contrato de renegociación de la autopista.

1) Se reconocen 499MM a partir de Julio. mas 8% anual de intereses por ese monto original, esto es, para accionistas, el impuesto a las ganancias no influye.
2) Los alquileres de las 14 areas de servicio de la concesion son para los accionistas.
3) Mejoras de costos (ejemplo automatizacion de peajes) la concesion recibe un 50% de la mejora de costos
4) Mejoras de ingresos (aumento de transito pasante, menos levantada de barreras por acumulacion de autos, protestas sindicales, etc) recibe un 30% de la mejora de ingresos.

Estas mejoras son contra un caso base acordado en la renegociación, el que no lo tenga y lo quiere ver, me lo pide.

Al precio de ayer, 1) me da una TIR de 21% en USD. 2, 3 y 4. son yapa.

Todo esto agrega mas dividendos potenciales, aunque la yapa es dificil de modelar y la empresa esta un poco reactiva a compartir info, yo creo que minimo agrega 5% mas de rentabilidad.

Exitos a todos.

Hola!
Yo te sigo por tweet. Soy Tony Stark.
Cuando te referis hasta 4USD de yapa, es cotizacion?
Esta y oeste son 2 maquinitas de facturar y encima pagan al accionistas.
Son cumplidoras!
Excelente info!
Gracias por compartirla.
EXITOS!!!

[alzamer]

Excelente noticia la del dividendo anticipado en efectivo anunciado recien por $ 16,40.- superando mis expectativas. $ 1.450 palos a repartir en 9 meses, algo mas del 12% del market cap. Una maquina de generar cash esta empresa.

Ahora entendes Alzehimer por que demoraron unas semanitas? En lugar de $ 10 x accion que es lo que tenian en cash al cierre del trimestre, esperaron a mejorar la caja con las cuentas por cobrar para pagar un dividendo un 60% mayor. Saludos

Si , es el 11,5% del valor de la accion actual y veremos cuantos dólares el 10 de diciembre.

La cuenta exacta es (16,4 * 65/70 )* 36/38,45(*)= 14,2 por acción de valor de dólar de hace una semana cuando Aluar anunció su dividendo, por diferencia del dólar.

(*) 38,45 Quizás el dólar se mantenga quieto hasta el 10 / 12.

Sino habrá que rehacer cuentas.

Desde ya que me alegro , por interés personal, ya que esto facilitará la venta de unas 4 millones de acciones (520 millones de pesos ) que sería bueno que se concrete de una buena vez....
Alguna señal estoy viendo, pero no quiero quemarla.

[Chulete]

Excelente noticia la del dividendo anticipado en efectivo anunciado recien por $ 16,40.- superando mis expectativas. $ 1.450 palos a repartir en 9 meses, algo mas del 12% del market cap. Una maquina de generar cash esta empresa.

Ahora entendes Alzehimer por que demoraron unas semanitas? En lugar de $ 10 x accion que es lo que tenian en cash al cierre del trimestre, esperaron a mejorar la caja con las cuentas por cobrar para pagar un dividendo un 60% mayor. Saludos

[alzamer]

Por fin !

[portu]

Llegaron los dividendos $ 16,40 por accion.

[alzamer]

Apuren con los dividendos como hizo Oeste, que el billete se va....

Apuren que la guita vale mucho HOY , NO MAÑANA.

[lestat]

Apuren con los dividendos como hizo Oeste, que el billete se va....

El capital reconocido a Ausol es en dólares más 8% sobre saldos. Lo que no pague ahora queda a cuenta del próximo pago.

[alzamer]

Apuren con los dividendos como hizo Oeste, que el billete se va....

[Chulete]

Muy buen aporte Juan, comparto 100%. Y aca tenemos una yapita para acelerar el incremento del free cashflow:

https://www.baenegocios.com/economia-fi ... -0002.html

[capocanionieri]

buenas gente. Escribo mucho en twitter, aca hace rato que no. al que le interese @juangoicoa

Solo para agregar a lo que veo por acá.

En el contrato de renegociación de la autopista.

1) Se reconocen 499MM a partir de Julio. mas 8% anual de intereses por ese monto original, esto es, para accionistas, el impuesto a las ganancias no influye.
2) Los alquileres de las 14 areas de servicio de la concesion son para los accionistas.
3) Mejoras de costos (ejemplo automatizacion de peajes) la concesion recibe un 50% de la mejora de costos
4) Mejoras de ingresos (aumento de transito pasante, menos levantada de barreras por acumulacion de autos, protestas sindicales, etc) recibe un 30% de la mejora de ingresos.

Estas mejoras son contra un caso base acordado en la renegociación, el que no lo tenga y lo quiere ver, me lo pide.

Al precio de ayer, 1) me da una TIR de 21% en USD. 2, 3 y 4. son yapa.

Todo esto agrega mas dividendos potenciales, aunque la yapa es dificil de modelar y la empresa esta un poco reactiva a compartir info, yo creo que minimo agrega 5% mas de rentabilidad.

Exitos a todos.

[Tony Stark]

Los ingresos por locacion de areas de servicios van por fuera del contrato. En el balance del 3Q18 se reconoce como ganancia del acuerdo integral USD 380.7 millones (valor actual neto informado por la empresa). A eso hay que sumarle el cash disponible (USD 36 millones) mas el valor actual de la utilidad neta de impuestos proveniente de los alquileres. Eso me da USD 415.8 millones de valor presente o USD 4,70 por acción. Al cambio de hoy son algo mas de $ 180 por acción que deberia valer la concesión, pero cuesta por bolsa $ 134. Es decir que cotiza con 26% de descuento. Sus flujos futuros implican una TIR en dolares del 21.5%.

Los numeros estan en el balance, en linea con lo que veniamos diciendo hace tiempo, mas alla que el mercado le cueste pricear correctamente y sea ineficiente en el corto plazo. Gracias a esos comportamientos irracionales, hace 3 meses el mercado me las regalaba en $ 81 (un 40% mas barata que ahora). La misma empresa, con el mismo contrato aprobado. Si elegimos buenos negocios, con buenos precios, si tenemos paciencia es dificil equivocarse. El que compró durante ese hot sale y se quedó sentado en sus papeles, sin preocuparse por las lebacs, el dolar o el riesgo pais, hoy tiene un 65% mas de pesos en su comitente en el lapso de 90 dias.

Estimo esta semana tengamos noticias del dividendo pendiente que va a pagar arriba de un 10% de yield. Me gusta que para vos esté cara, es buena señal...

Hola chulete.
Que puedo decir sobre tu aporte?
x 1 millon.
GRACIAS por compartir tanto conocimiento desinteresadamente.
Hace tiempo de 36 a 110$ y ahora con 100, 90 y 80 rumbo a 180 minimo!
Gracias!!!!
Exitos!!!

[rusell007]

Me llamo ... para que integre su staff de economistas-
Ya le dije que yo soy un fantasma,que es imposible que me conosca en persona.
Russell es un fantasma ,pero siempre esta o siempre vuelve.

[rusell007]

Si necesitan que exponga con objetividad y argumentos me avisan ok.
O si prefieren por otro lado, mi forma de exponer marketinera,la que mas les guste.
Russell siempre esta.

[Chulete]

La cuenta a cobrar contable arroja un saldo neto de impuesto diferido de unos USD385M y esta valuada al valor presente de flujos futuros. La tasa de descuento utilizada en la valuacion no es ni por asomo del 8% como estas diciendo, sino cercana al 14/15%.

La tasa de descuento incluye un margen de rentabilidad para la concesion, que son los ingresos que se muestran en el trimestral en exceso de los gastos operativos y no estan imputados al cobro de la inversion mas intereses.

Ese margen de rentabilidad es "contable", no esta previsto en el acuerdo que tanto mandas a leer. Te sugiero que vayas a los papeles y sobre todo leas las notas del balance de Ausol donde se explica el metodo de valuacion de la cuenta a cobrar.

Si sumaramos el valor presente de esa "ganancia contable" de explotacion futura (Unos USD 6/7M anuales, deberiamos sumar uno USD25M adicionales a la valuacion, neto del impuesto a las ganancias.

Entonces, el calculo de Damian es aproximado a la realidad. Esta estimado en base a valor presente de flujos futuros, descontados TODOS a una tasa promedio del 15/16 %. Incluso es conservador ya que podria ser mayor por el concepto que te comento en el parrafo anterior

Estaria bueno que para hacer un debate fructifero expongas tus criterios de manera abierta, como hace la gente adulta, en lugar de tanto misterio y juegos de niños.

Ayudaria a muchos inversores (que participan activamente o no) a enriquecer sus analisis y fortalecer sus decisiones.

Gracias por los aportes, siempre exponiendo con objetividad y argumentos. Un gusto leerte nuevamente por estos pagos.