Sobre la importancia de la tasa Libor como indicador de riesgo, dos artículos desafortunadamente en inglés (1) y (2). De yapa, la falta de fondos se siente también en la dificultad para emitir bonos corporativos en USA (3).
El primero tiene un montón de gráficos, del que rescato éste de la tasa Libor a 3 meses:
El segundo link precisa que más que la tasa Libor -a la que se prestan los bancos- lo que importa es la diferencia entre esa tasa y la tasa a la que los bancos colocan dinero sin riesgo -bono del gobierno de USA-, en el ejemplo también a 3 meses. La lógica es que un banco debería ser tan seguro como el gobierno para un plazo corto. Pero si no es así es que los bancos temen/saben que otros bancos tendrán algún problema para pagar ese corto préstamo.
Por eso es una medida de riesgo sistémico: si los bancos están con problemas financieros, ¿cómo podrán no estar en problemas financieros los demás actores del mercado? Este es el gráfico.
Para los bonos:
Cualquier riesgo externo bajará los precios de los bonos locales porque el componente de riesgo local (aprox. el riesgo país) es muy elevado.
Por tora parte, la tasa Libor (a 6 meses) es la tasa del RG12 y del RA13.
(1)
http://www.themacrotrader.com/2010/06/0 ... or-growth/
(2)
http://www.bespokeinvest.com/thinkbig/2 ... again.html
(3)
http://www.bondsquawk.com/2010/06/corpo ... -the-heat/
PD:
CERO, no soy cráneo ni sé cuál es el post al que te referís. Fijate si podés copiar el link al post (el recuadro rojo a la derecha arriba, justo antes de "por CERO...(fecha)".
Si es esto sobre los UVPs, su mayor y menor acople con el Dow Jones no sé explicármelo.
TVPY /A creo que están baratos respecto a TVPP. Y si la venta de UVPs del canje empieza ¿qué sostendría a un TVPP ya desarbitrado con aquellos por tipo de cambio esperado?
Si Boudou es reemplazado, habiendo sido su tarea casi exclusiva la de relacionista público en el acceso a los mercados internacionales, su partida la tomaría como un adiós a esa agenda internacional. Y esperaría que los bonos -todos- bajaran de precio, pues las emisiones de deuda internacional deberían esperar a 2012.
