Foro de Rava Bursátil

Aleajacta escribió:DarGom,
Si el gobierno regala plata (la presta a los bancos por debajo de la tasa a la que los bancos le prestan)...
Y a cambio los bancos compran la deuda pública a una paridad aceptada como "normal" de 80% (1/1,25)...
Y si además le quita liquidez al mercado de bonos al obligar a los bancos a inmovilizarlos...

...lo que hay, en vez de un "bono patriótico" donde el gobierno enchufaba un bono a los bancos...,
...es un acuerdo de caballeros: "no te quito la plata a cambio de un bono, pero te obligo a comprar los que tiene la Anses"...
...y esa es la plata que después te presto.

Vamos a ver cómo lo toma el mercado. En principio, huele a aumento de inflación. Sería bueno saber qué le sobra a la Anses. Y los vecinos cuponeros deberían averiguar si las UVPs computarán por facial.
Saludos

Fuerte inmovilización futura de títulos públicos = Mejor valor de cotización y por lógica, una menor oferta.

Posible invitación a Bancos para comprar bonos largos, por mejor efecto palanca en futura suba de valor.



Darío de Junín

Y encima este delirio lo pusiste en los dos topic ?... al pe** pero por duplicado..

DarGom,
Si el gobierno regala plata (la presta a los bancos por debajo de la tasa a la que los bancos le prestan)...
Y a cambio los bancos compran la deuda pública a una paridad aceptada como "normal" de 80% (1/1,25)...
Y si además le quita liquidez al mercado de bonos al obligar a los bancos a inmovilizarlos...

...lo que hay, en vez de un "bono patriótico" donde el gobierno enchufaba un bono a los bancos...,
...es un acuerdo de caballeros: "no te quito la plata a cambio de un bono, pero te obligo a comprar los que tiene la Anses"...
...y esa es la plata que después te presto.

Vamos a ver cómo lo toma el mercado. En principio, huele a aumento de inflación. Sería bueno saber qué le sobra a la Anses. Y los vecinos cuponeros deberían averiguar si las UVPs computarán por facial.
Saludos

Los fondos a otorgar por licitación a los Bancos, para ser asignados a la financiación de proyectos de inversión a tasa fija en pesos y con plazo de otorgamiento mínimo de 2,5 años y máximo de 5 años, deberán ser garantizados por títulos públicos nacionales.



Estos se computarán por su valor de cotización al momento de la entrega y deberán cubrir un importe equivalente al 125 % del saldo total del adelanto, proporción que deberá mantenerse durante toda la vigencia del crédito otorgado con ese fin por el BCRA.



Fuerte inmovilización futura de títulos públicos = Mejor valor de cotización, por lógica menor oferta. Darío de Junín

la granata escribió:Tengo Pr13 comprado mal y Rs14 menos mal, que me sugieren? gracias mil

Ahora, esperar.
Una fácil: fijate cuándo compraste, hace a esa fecha: precios PR13/DICP (mejor hacéte dos o tres opciones). Cuando el ratio se acerque de nuevo a lo que era entonces, cambia uno por otro (o vendé).

RS14. Si le tenés paciencia empieza a amortizar en marzo y son 8 semestres: entonces, la duración baja. Cálculo de almacenero con RS14 - hoy

Precio: $ 120,00
TIR: 16,7%
Yield: 2,76%
CER: 10%
Coeficiente de variación de precio en un año: 1 + ?

Todas esas tasas son anuales y la ya duración es baja. Entonces,
1 + ? ≈ (1 + TIR)*(1+CER) / (1 + (yield/2))^2

Reemplazando,
1 + ? ≈ 1,167*1,1 / 1,03 ≈ 1,25

Esto para mantener la misma TIR. Pero, como la duración va a bajar, la TIR debería ser menor (si el riesgo cambiario es percibido como postergable. O si este expectativa empeora, pero se compensa con la expectativa de un INDEC que permita al Gobierno rollear amortizaciones).

Saludos

PD: el bueno de Juan/Jotabe te postéo un link al Mecon. Si ponés "Mecon" en el buscador de arriba verás que otro menos amable te había puesto dónde buscarlo en una Post Data.

AKD escribió:[No, ningún "cura". Me parece que la Argentina no tiene un panorama altamente traumático (salvo el tema tarifas-sector energético; ahí dejan toneladas de trotyl).
El tema es no dejar que "la sangre llegue al río", o sea no seguir dejando que se acumulen desequilibrios, como hemos visto a lo largo de nuestra historia, particularmente la reciente. Y siempre al servicio de una causa electoral.
Por otra parte, es cierto que "a la ocasión la pintan calva" ... simplemente me parecía que con pronósticos de turbulencias "afuera" (y, por consiguiente, "adentro"), me parece que, por lo menos, para "espíritus sensibles", mejor andarse con precaución.

Otro para vos.

AKD...la mejor garantía acerca de que no se acumule mucho trotyl, es que los K tengan posibilidades de mantenerse. Ellos no tienen la seguridad de ganar...pero les caben posibilidades. Asi que no los veo arrasando tierras...

marcos90ar escribió:Alguien sabe cuando se termina la aparente e ilimitada cantidad de PR 13 a 68,5.en las puntas compradoras sin importar plazo ni cantidades,sino no pagar mas de ese precio.QUEDARON 2.800.000 a la compra y 700.000 a la venta
Algo comento CHARE ayer de 5.000.000 nom. EN BON1 A 68,PERO NO ENTIENDO QUE ES.muchas gracias

Marcos...yo estoy preocupado por el bonito...pero me parece que a vos te están preocupando las dos cajas de champú, lamentablemente creo que las vas a tener que pagar y el "bonito" a 68,5...con suerte !

la granata escribió:Ale, Akd y Pincha, que son los especialistas y seguidores actuales de los bonos, tengo Pr13 comprado mal y Rs14 menos mal, que me sugieren? gracias mil

Con cotizaciones actuales, si tienes que vender 1 de esos bonos, dale prioridad de salida al PR13, si lo comparas con RS14.

Darío de Junín

Inversor Pincharrata escribió:Tengo la sensacion que la mayoria cree que una vez finalizado el canje, todos van a salir a vender a cualquier precio los bonos que reciben, igualmente Dicp no creo que entreguen ninguno.
Creo que los bonos defaulteados estan en manos de recontra expertos y le van a sacar el mayor provecho posible, van a rendir 5 veces mas que los demas y es raro pensar que quieren salir del default, para volver a entrar.

Lo que yo leí es que los fondos especializados en distressed debt (los que compran deuda con spreads de + 1.000 puntos) eran los mayoristas del canje. Esos no se dedican a guardar bonos para cobrar la renta. Y recibieron DICY, TVPY y Globales.
También entiendo que ya los estan vendiendo a través de los tres bancos del canje porque estos recibieron el ok de la SEC para vender mientras dura el canje (hasta 22 de junio).

Y la teoría y la práctica dicen que, cuando un bono baja de precio, los que tienen otros bonos los venden para comprar el que bajó de precio, haciendo así una nueva curva de bonos.

Otra forma de verlo, más optimista, sería que durante los primeros meses del año los tres bancos vendieron bonos locales para hacerse espacio para recibir/negociar los bonos del canje (y no tener un exceso de bonos de un solo emisor). En este caso la venta habría comenzado hace rato y los precios más bajos de este año serían un piso algo más firme.

Tengo la sensacion que la mayoria cree que una vez finalizado el canje, todos van a salir a vender a cualquier precio los bonos que reciben, igualmente Dicp no creo que entreguen ninguno.
Creo que los bonos defaulteados estan en manos de recontra expertos y le van a sacar el mayor provecho posible, van a rendir 5 veces mas que los demas y es raro pensar que quieren salir del default, para volver a entrar.

Si, AKD, coincidimos con que el paciente tiene fiebre, ¿pero le recetamos antibioticos, lo internamos o llamamos a un cura?
Si muchos creen que es para llamar al cura, y uno cree que basta con terapia, hay oportunidades. No ahora que justo subió, pero sí vale la pena estar atentos (y compensado con bono corto en dólares para armar algo parecido a lo que los gringos llaman "bond barbell").
Un abrazo.