Títulos Públicos

[Aleajacta]

La objeción "que tal bono no cotice en nuestro país implica que un bono parecido puede tomar un precio independiente en nuestro país" supone:
(i) que no hay arbitraje entre bonos argentinos en otros mercados
(ii) que no hay arbitraje de bonos entre mercados

Y ambos supuestos son erróneos.

[patricio028]

Los bonos que se entregan no cotizan en nuestro mercado, salvo una minima cantidad.
Que no se asuste nadie.

Apolo siempre te leí decir que el precio de los cupones lo ponen afuera, ahora decir que el precio de los bonos de afuera no van a impactar en el precio de arg.?
Pato

[Inversor Pincharrata]

Gran verdad Apolo!!!

[DarGomJUNIN]

1. ¿Cómo es la composicion del EMBI+ Argentina?
RTA: es un secreto. Es un algoritmo donde el factor principal es un promedio de las diferencias de tasas entre bonos de emergentes en dólares, ley NY, emisiones grandes, no cortos y bonos de igual duración de USA.
Los únicos bonos argentinos que cumplen esas condiciones son, ordenados por relevancia de sus emisiones: DICY, PARY (y lo será GJ17).

Riesgo país: Un resumen, para poder entender un aparente galimatías financiero.

Para calcular el EMBI+ J. P. Morgan analiza cada día el rendimiento de los instrumentos de la deuda de un país, basado en bonos emitidos en dólares con legislación New York (nuestros PARY y DICY, ¿más el Nuevo Global 2017?) y la tasa de interés que se abona por ellos, según cotización en los mercados.

Pero, además se evalúan otros aspectos como las turbulencias políticas, el nivel de déficit fiscal, el crecimiento de la economía y la relación ingresos-deuda.

Utilizan para calificar, una variada mezcla de factores políticos, sociales y económicos, determinados a su entero arbitrio.

En resumen, los bonos sólo son un componente parcial de ese indicador final, que en realidad es establecido en una forma muy discrecional y unilateral.

Con este extraño mix de valoración, el sistema tiene una alta subjetividad y una escasa equidad intrínseca.

Como derivación de este peculiar método de cálculo, el riesgo-país oscila con un “efecto apalancado” por otras variables casi desconocidas. Sólo puede servir como un indicador útil, pero exagerado y manipulado.

Por consiguiente, no es un índice imparcial, sino un invento artificial de la entidad creadora. Corresponde destacar que una parte importante de esa valoración, representa su “percepción” arbitraria de cada riesgo.

La manipulación del EMBI+ (confeccionado con una lógica aparente), tiene una incidencia directa en el verdadero corazón del negocio sobre el riesgo: la venta de CDS (Credit Default Swaps) con un alto spread.

Es imposible obtenerlo matemáticamente, pues tiene el ingrediente político que le agregan sus formadores.

Es un parámetro poco transparente y demasiado discrecional, que no refleja el riesgo implícito en bonos y consiste en una pseudo cuantificación inconsistente de presuntas contingencias de default soberano.



Darío de Junín

[DarGomJUNIN]

hola, una pregunta??' a partir del 11 de agosto les entregan a los bonistas minoritarios los nuevos bonos del canje + cupones pbi. saben si tienen alguna clausula de tiempo de tenencia ( fecha tope ) antes de que los vendan?? o los pueden hacer efectivo ese mismo dia?. porque despues de 10 años de tener un papel que no vale nada y poder cambiarlo por efectivo... no se que pasaria??

En teoría, estarán disponibles para su venta cuando se los acrediten.

Es otra de las malas noticias, que vendrán en Agosto, para los Bonos.

Darío de Junín

[fabiancito]

http://www.perfil.com/contenidos/2010/0 ... _0007.html Terminamos como en lo de redrado

[Aleajacta]

Acidisi, reordené tus preguntas sobre el EMBI+
1. ¿Cómo es la composicion del EMBI+ Argentina?
RTA: es un secreto. Es un algoritmo donde el factor principal es un promedio de las diferencias de tasas entre bonos de emergentes en dólares, ley NY, emisiones grandes, no cortos y bonos de igual duración de USA.
Los únicos bonos argentinos que cumplen esas condiciones son, ordenados por relevancia de sus emisiones: DICY, PARY (y lo será GJ17).
2. ¿De dónde se puede sacar el dato del “maturity” promedio de los bonos argentinos que conforman el EMBI+ Argentina?”
La fecha de vencimiento no importa sino la duración. Básicamente, ese factor del EMBI+ Argetnina surgiría de:
Duración DICY * Emisión DICY / Suma de emisiones de DICY y PARY +
Duración PARY * Emisión PARY / Suma de emisiones de DICY y PARY = duración promedio.
(Poné “EMBI” en el buscador de este tópic).

[magoo]

hola, una pregunta??' a partir del 11 de agosto les entregan a los bonistas minoritarios los nuevos bonos del canje + cupones pbi. saben si tienen alguna clausula de tiempo de tenencia ( fecha tope ) antes de que los vendan?? o los pueden hacer efectivo ese mismo dia?. porque despues de 10 años de tener un papel que no vale nada y poder cambiarlo por efectivo... no se que pasaria??

[Inversor Pincharrata]

AKD:
Tambien con respeto
Estoy seguro que la Argentina no tiene un problema con el tipo de cambio poco competitivo, todo lo contrario, los problemas pasan por otro lado.
No conosco la situacion de Alemania yo solo hable de Brasil.
Brasil tiene problemas con su tipo de cambio, con el turismo la industria, salvo con las materias primas.
Estan entrando en un callejon sin salida como nosotros en el 2001. Pero no son giles, ya estan hablando de encajes y frenar la entrada de capitales.Despues de las elecciones seguro van a ser las correcciones. No son faciles pero peor es no hacerlas y termimar como nosotros gracias a Cacacavalo y Nemmen. Que se pensaron que una medida necesaria en su momento como la convertibilidad, se podia mantener por obra de desearlo.
Los brasileros son muy distintos a nosotros, la mayoria entre ellos los acomodados economicamente se pueden pasar un mes sin tener ni idea de a cuanto esta el dolar.

[acdisi]

consulta para los que saben.

alguno tiene idea de dònde se puede sacar el dato del maturity promedio de los bonos argentinos que conforman el EMBI+ Argentina? En su defecto, saben de donde se puede sacar la composicion del EMBI+ Argentina?

Desde ya, muchas gracias