alexis escribió:Estamos mucho mas cerca de Chavez de lo que pensaba. El miedo de los inversores no es zonzo.
Coincido con tu opinion que reinvertir y apalancarse ahora es muy peligroso. Yo rajo pronto.
El caso del cupón decís. Sí, pero ahí el problema es diferente, lo que está en duda es la expectativa de crecimiento (oficial) suficiente en 2012.
A nivel fiscal, me parece que el gobierno tiene margen. Faltan 2 años para legislativas; 4 para presidenciales. No corren riesgos políticos irremontables por subas de tarifas ahora.
Vos, que sos de Córdoba, sabrás que la mayoría de los subsidios residenciales se dan en la Capital y el Gran Buenos Aires. Justamente ahí es donde el INDEC mide el IPC, con el que es calculado el CER. Si ahora no hay deva -y el Gobierno no quiere ahora deva en parte porque los mercados "se adelantaron" a la deva, lo que en parte neutraliza su beneficio- las tasas de algunos bonos se vuelven de nuevo atractivas.
La fuga continuará, hay razones locales y externas para eso. Pero un ritmo de mil millones x mes es manejable para el BCRA por ahora; no los tres/cuatro mil millones. Y si nombran como Ministro a uno de esos del ala financiera (Lorenzino, Pezoa), la fuga se detendrá por la expectativa de que el Gobierno acudirá a pedir préstamos al mercado.
Entonces, si esperás que la fuga siga, bonos Badlar o bonos dólares. Si no, bonos CER. Si no, esperar que la Euro Zona empeore. El otro día compré muy poco de bonos CER -no me dieron más.
