Títulos Públicos

[jldos]

todo un fin de semana sin la compania de RAVA que solo me senti che

[Alfredo 2011]

Artículo publicado el 18-02-2013

TEMEN FALLO "PRO BUITRE" Y CAEN LOS BONOS MADE IN NY
Ámbito Financiero/ Por: Pablo Wende


http://www.enernews.com/articulo.php?id=66887

[Raul]

todo un fin de semana sin la compania de RAVA que solo me senti che

[martin]

es mucho mas probable que la actual administracion deje deslizar el dolar que reconocer un crecimiento de la inflación del 2% mensual en el CER, con esto en que invertirian ... en activos ajustados por cer o dolar ?
si corren el valor del dolar ganan $$$ y muchos , si reconocen en el cer la inflación pierden $$$ y muchos...

Pero justamente eso ya está reflejado en los rendimientos de un tipo de bonos (dolar link) y los del otro ( cer). Si el mercado pensase que es probable que el gobierno reconozca una inflación cercana al 2% bonos como el dicp, por ejemplos, no mostrarían una tir de 13,5/14%.

Este era el post que correspondía cítar.

[martin]

Adjunto un mini análisis de las curvas de bonos con los precios de cierre de ayer.

Los bonos badlar siguen con un spread bastante pobre respecto de la badlar. Los bocanes incluso rinden menos que badlar.
De los dollar-linked, el PBG13 es el que más destaca, aunque le queda poco. El TUCS2 lo puse en dollar-linked pero no se sabe bien qué va a pasar, ja. Si lo pesifican (la otra alternativa era que te paguen en dólares pero con un recorte del 40% creo), es el que mejor rendimiento/duration tiene, aunque está "flojo de papeles".


Ahora, los importantes. Los bonos CER vienen bien. El DICP es el que más rinde en términos absolutos. Los largos en general están desarbitrados respecto de los cortos. Los 3 largos (DICP, CUAP y PARP) deberían bajar el spread.

Los títulos en dólares destaco 2: el RO15 y el BPMD. El boden quedó con mucha TIR respecto de sus semejantes para las características que tiene. Aunque es también el más líquido, puede que algunos pesados estén saliendo en vistas al juicio en NY. El BPMD tiene una muy buena tasa y una duration mediana, debería achicar más spread y buscar una TIR de 16%/16,5% (3% más que el RO15 y AA17).

Buen análisis. Coincido 100% sobre el desrabitraje de los bonos largos con cer donde predomina el desarbitraje, para mí incomprensible, del dicp.

[martin]

Le guste o no a la actual administración el horizonte inevitable es que "se termine el dolar barato" o se termina su proyecto nac&pop, a $ 5 se le van a seguir escapando , los unicos que tienen acceso a ese dolar es el que viaja por el mundo o compra un audi , es para su cosmogonia K un disparate...
y los sojadolares de abril solo son un parche si nos e ajusta esto de fondo.. me refiero es que es mucho mas probable que se ajuste el dolar racionalmente que se reconozca un crecimiento del CER... solo mi opinión..

Pero justamente eso ya está reflejado en los rendimientos de un tipo de bonos (dolar link) y los del otro ( cer). Si el mercado pensase que es probable que el gobierno reconozca una inflación cercana al 2% bonos como el dicp, por ejemplos, no mostrarían una tir de 13,5/14%.

[MiguelS]

Gracias Febo:
Empecé a cargar antes de las 08:00 y me cansé a eso de las 8:30 hs.

Saludos

Dicen (dicen) que tenés que cargar la orden bien tempranito a la mañana, porque autorizan una determinada cantidad por día.

Ni siquiera... La semana que viene viajo al exterior y la AFIP hoy no me está autorizando comprar ni la más mínima cantidad de divisas.

[Febo]

Posteo adjunto que no me salió en el anterior.

14-02-13.jpg (129.04 KiB) Visto 483 veces

[Febo]

Adjunto un mini análisis de las curvas de bonos con los precios de cierre de ayer.

Los bonos badlar siguen con un spread bastante pobre respecto de la badlar. Los bocanes incluso rinden menos que badlar.
De los dollar-linked, el PBG13 es el que más destaca, aunque le queda poco. El TUCS2 lo puse en dollar-linked pero no se sabe bien qué va a pasar, ja. Si lo pesifican (la otra alternativa era que te paguen en dólares pero con un recorte del 40% creo), es el que mejor rendimiento/duration tiene, aunque está "flojo de papeles".


Ahora, los importantes. Los bonos CER vienen bien. El DICP es el que más rinde en términos absolutos. Los largos en general están desarbitrados respecto de los cortos. Los 3 largos (DICP, CUAP y PARP) deberían bajar el spread.

Los títulos en dólares destaco 2: el RO15 y el BPMD. El boden quedó con mucha TIR respecto de sus semejantes para las características que tiene. Aunque es también el más líquido, puede que algunos pesados estén saliendo en vistas al juicio en NY. El BPMD tiene una muy buena tasa y una duration mediana, debería achicar más spread y buscar una TIR de 16%/16,5% (3% más que el RO15 y AA17).

[Maxde]

Dicen (dicen) que tenés que cargar la orden bien tempranito a la mañana, porque autorizan una determinada cantidad por día.[/quote]

Cosa de mandinga pero asi es, las dos veces que pedi solo me lo autorizaron antes de las 11.00 hs

[Febo]

Ni siquiera... La semana que viene viajo al exterior y la AFIP hoy no me está autorizando comprar ni la más mínima cantidad de divisas.

Dicen (dicen) que tenés que cargar la orden bien tempranito a la mañana, porque autorizan una determinada cantidad por día.

[Gaston89]

Hay algun dato de cuanto espera el mercado hoy de inflacion oficial enero.?

Segun el survey en bloomberg.. 1.2% .. tenes desde Morgan que dice 0.9 hasta BBVA que dice 1.3%

[capi]

Hay algun dato de cuanto espera el mercado hoy de inflacion oficial enero.?

[MiguelS]

Le guste o no a la actual administración el horizonte inevitable es que "se termine el dolar barato" o se termina su proyecto nac&pop, a $ 5 se le van a seguir escapando , los unicos que tienen acceso a ese dolar es el que viaja por el mundo o compra un audi , es para su cosmogonia K un disparate...
y los sojadolares de abril solo son un parche si nos e ajusta esto de fondo.. me refiero es que es mucho mas probable que se ajuste el dolar racionalmente que se reconozca un crecimiento del CER... solo mi opinión..

Ni siquiera... La semana que viene viajo al exterior y la AFIP hoy no me está autorizando comprar ni la más mínima cantidad de divisas.

[alfil]

Le guste o no a la actual administración el horizonte inevitable es que "se termine el dolar barato" o se termina su proyecto nac&pop, a $ 5 se le van a seguir escapando , los unicos que tienen acceso a ese dolar es el que viaja por el mundo o compra un audi , es para su cosmogonia K un disparate...
y los sojadolares de abril solo son un parche si nos e ajusta esto de fondo.. me refiero es que es mucho mas probable que se ajuste el dolar racionalmente que se reconozca un crecimiento del CER... solo mi opinión..