Títulos Públicos

[JohnJohnC]

El 1,1% de enero fue un número lógico y a mi me gustó ( el IPC todavía no actualizó el valor técnico ya que el CER se actualiza a posteriori lo que significa que todavía ese 1,1% no impactó en el VALOR). De verdad esperar más de 1,1% en enero era más que optimista y creo injustificado. Yo apostaba a que iba a venir 1 o 1,1%, como mucho, pero ni ahí pensaba que podían dar 1,2%.

Yo esperaba el 1%, asi que el 1,10% me dejo mas contento. En los proximos dias, como bien comenta Martin, el DICP incrementara el valor tecnico, bajara la paridad y seguramente deberia subir el precio.

Les paso los valores ANTES del incremento por mayor CER..

PR13---Valor Tecnico $ 263 ----Paridad 61%
DICP---Valor Tecnico $ 278 ----Paridad 51%

[Abiel]

El 1,1% de enero fue un número lógico y a mi me gustó ( el IPC todavía no actualizó el valor técnico ya que el CER se actualiza a posteriori lo que significa que todavía ese 1,1% no impactó en el VALOR). De verdad esperar más de 1,1% en enero era más que optimista y creo injustificado. Yo apostaba a que iba a venir 1 o 1,1%, como mucho, pero ni ahí pensaba que podían dar 1,2%.

Yo esperaba el 1%, asi que el 1,10% me dejo mas contento. En los proximos dias, como bien comenta Martin, el DICP incrementara el valor tecnico, bajara la paridad y seguramente deberia subir el precio.
La duda que tengo es que pasara en los proximos dos meses con el CER con la politica de congelamiento de precios que esta impulsando el gobierno.

[martin]

El 1,1% de enero fue un número lógico y a mi me gustó ( el IPC todavía no actualizó el valor técnico ya que el CER se actualiza a posteriori lo que significa que todavía ese 1,1% no impactó en el VALOR). De verdad esperar más de 1,1% en enero era más que optimista y creo injustificado. Yo apostaba a que iba a venir 1 o 1,1%, como mucho, pero ni ahí pensaba que podían dar 1,2%.

[capi]

si ese fue terrible tambien, ahora habria q seguir viendo q pasa con ambos ratios ya que ahora la inflacion verdadera deberia bajar, de ser asi, si mantienen el 1.1 el ratio mejoraria, pero yo creo q te lo ponen en uno y sigue todo igual, al menos a eso apuesto al momento, abrazo.

[martin]

En el 2007 también hicieron algo muy similar al 2008.

[capi]

punto mas o menos no lo cambia , para mi esta vez el problema no fue el indec, fue la inflacion verdadera q se disparo, eso hace q sea dificil mejorar el ratio, ya que el mismo esta muy retrasado, yo apostaba a una mejora del ratio q no veo, ese era el punto, tenes razon en cuanto al 2008 realmente es increible lo que hicieron ese año, parece en joda realmente.

[martin]

Y los bonos en cer subieron porque estaban desarbitrados ( contra el resto de los bonos en pesos) y no solo por expectativas que lo más loco fueron certeras ya que hace muchisimo tiempo que el Indec no reconocía dos meses seguidos inflaciones de 1% o más. Eso tiene impacto directo en la TIR en pesos de esos bonos y aumenta su valor. Eso ya no es una cuestión de expectivas sino pura realidad.
Por otra parte bonos como el dicp están regalados en lo que respecta a rendimientos si hacemos una comparación con los rendimientos desde el 2010 en adelante ( yo ya hice en su momento esa comparación). Esta ultima suba que tuvo no es nada en relación al castigo al que fue sometido durante los últimos años sini simplemente una pequeña recuperación.
Además no hay que generalizar respecto a los bonos en pesos con cer ya que en mi perspectiva hay claros desarbitrajes entre ellos. Por ejemplo en mi opinión bonos como el pr12 y el nf18 están un poco caros, bonos como el pr13 muestran un rendmiento lógico y otros como el dicp directamente muestran un rendimiento altísimo, e injustificado, en términos relativos.
Por otra parte lo importante es el Valor de los bonos y no el precio. Yo en el asunto bonos no miro los precios sino los rendimientos. En este sentido la suba de 20/25% de alguno de estos no me dice nada sino lo que me dice es el rendimiento que muestran.

[martin]

Capi primero que el gráfico que pegó tanque tiene algunos errores.
El 2012 en promedio dio un ratio de 2,37 y no de 2,3 ya que la inflación para los privados fue de 25,6% y para el indec de 10,8%.
En cambio en enero el ratio dio 2,34 que es menor al promedio de todo el 2012. Así que sí hubo un avance en enero del 2013.

[capi]

perdon de Tanque, marque mal el autor.

[capi]

Voy a retomar lo que intente decir, tratare de ser mas especifico, hablemos de ratios porque sino si es el doble el triple... no nos ponemos de acuerdo. siguiendo los datos de Febo, me sorprende la diferencia en 2008 , es increible realmente
2008 da un ratio de 3,32
2009 da un ratio de 2,11 (tal vez el mejor año respecto de ratio)
2010 da un ratio de 2,36
2011 da un ratio de 2,52
2012 da 2,3

si proyectamos enero nos da 30,96 sobre 13,2 RATIO 2,34

y con esto concluyo y transmito lo q quise decir mas alla si era el doble el triple , creo q es la idea o el concepto lo q hay que extraer, lo q se puede leer es que la buena señal para los bonos con CER q se daba por algun tipo de acercamiento con la ultima medicion demuestra que estamos peor que 2012 en cuanto a medicion ye igual que 2010 la expectativa que dio el mercado ante los precios tirados que tenian era un acercamiento, con el 1% se da pero el problema es que estamos en la inflacion mas alta de los ultimos 22 meses, lo q hace que el ratio se mantenga, los bonos con CER subieron en poco tiempo un 25% en parte por esa espectativa que considero fue solo humo, y el mercado se mueve por espectativas.

[martin]

Hay eco ??....

[hstibanelli]

no hay logica estadistica en afirmar que en 12 meses se triplica la velocidad de la inflación creciendo por arriba del 8% en referencia al periodo 2006 / 2007

[hstibanelli]

no hay logica estadistica en afirmar que en 12 meses se triplica la velocidad de la inflación creciendo por arriba del 8%

[hstibanelli]

no hay logica estadistica en afirmar que en 12 meses se triplica la velocidad de la inflación creciendo por arriba del 8%

[martin]

La verdad no entiendo esta discucion. Estan hablando que hay mucha diferencia entre decir que la inflacion fue del 10% o 12.5% cuando en realidad fue del 25%??
Estan discutiendo por migajas, ami no me parece tanto un par de puntos en un 25% real. Pasamos de Guatemala a Guatepeor, con la Base Monetaria que volo por los aires y el Blue a +50% del Oficial. Teniendo en cuenta los gravisimos problemas que tiene la Economia discutir tanto por un par de puntos de inflacion que reconoce o deja de reconocer el gobierno, me parece como discutir si a un enfermo terminal le das Cafiaspirina o un mejoralito.

No es pavada lo que se está discutiendo. Te cambia de manera importante la manera de valuar los bonos con CER. Un reconocimiento de un 40% es mucho menor de un 50%. Si el Indec estaría reconociendo 50%los bonos con cer hoy valdrían mucho más. Igualmente hubo un avance en los últimos tiempos ya que por lo menos ahora reconocen más del 40% cuando en un momento reconocían un 30%.