Foro de Rava Bursátil

butter escribió: ↑ Vamos a 60

Rodion escribió: ↑ Si no ofrecen los dólares en la Opa, no les vamos a dar ni una

Rodion escribió: ↑ Si no ofrecen los dólares en la Opa, no les vamos a dar ni una

sebara escribió: ↑ El ejercicio 2022/23 (Nº 100) cierra con un saldo positivo de $ 305,2 millones, 2021/22 saldó un déficit de $ -794,4 millones. El 4T 2022/23 (01/03/2023-31/05/2023), en particular, dio $ 63,4 millones, siendo un -42,8% menor al 4T 2021/22.

Aspectos destacados: estos resultados se deben a la buena performance en términos reales en cada una de las unidades de negocio, a pesar del contexto inflacionario, la devaluación y el fuerte aumento de costos de productivos. FixScr mantiene las calificaciones a corto plazo y sube la perspectiva de “estable” a “positiva”, principalmente por la venta del paquete accionario a Sociedad Comercial del Plata, dándole más previsibilidad a los flujos operativos. Se ha logrado operar su planta a su máxima capacidad, impulsado por la línea de pan rallado y rebozador.

Las ventas acumuladas dan $ 24154 millones, un -8% menos que 2021/22, esto se da por modificaciones contractuales con Lamb Weston Alimentos Modernos, sino hubiera sido un 10,4% mayor. Los costos de ventas suman $ 17231 millones bajando -20,8% en el interanual. El margen de EBITDA sobre ventas es de 15%, en el 2021/22 fue del 5,3%. Las existencias dieron $ 6155 millones y la rotación de inventario fue 2,8 días. En el 2021/22 la rotación fue 3,55 días.

Por segmentos: harinas (56,8% de la facturación) bajó -4,9%, por menor volumen despachado. Productos Morixe (41,2%) se redujeron -13,7%, principalmente por control de precios. Otros servicios, a través de BRASPAL S.A (Uruguay) suben 53,2% por nuevos puntos de venta.

La molienda de trigo estuvo en torno de las 153 mil toneladas, bajando -2,6% y fue el más bajo de los últimos 4 periodos. La venta de harinas y subproductos (77,3% del total) bajan -5,2%, se exporta el 5,4%, disminuyendo -45,2%, y en el plano local baja -1,1%. Los despachos de productos empaquetados suben 12,7%, se exporta el 45,8% y suben 35,8%.

Los gastos por naturaleza arrojan $ 5297 millones, un 7,6% mayor que el 2021/22, donde: Fletes y acarreos (24,8%) suben 18,1%. Sueldos, jornales (24,2% de los gastos) suben 15,2%. Las comisiones (11%) suben 7,9%. Gastos de exportación (1,8%) bajan -62%.

Los saldos no operativos dieron negativos por $ -2505 millones, un -27,1% más deficitario que 2021/22, principalmente por RECPAM. Las deudas, y préstamos que devengan intereses, suman $ 7190 millones, una disminución del -6% anual. El 14,2% de la deuda es en moneda extranjera, sumando US$ 4,26 millones. La posición en moneda extranjera es un déficit de $ -850,1 millones, aumentándolo en -23,6%, por compensaciones a cobrar. El flujo en efectivo es de $ 634 millones, -27,4% inferior al 2021/22 y disminuyendo $ -239,4 millones del inicio del ejercicio, por variación neta de préstamos (actividades de financiación).

El 07/07, Sociedad Comercial del Plata compró el 77,8% de las acciones de Ignacio Noel que posee de la compañía, a un precio de US$ 18,35 millones, con el objetivo que COME siga diversificando sus inversiones y crecer (o recomponerse) en el sector agroindustrial, luego de la venta de “LW Alimentos Modernos”. La OPA por el resto del paquete accionario fue lanzada el 04/08 a un precio de $ 29,75 por acción. La empresa continuará evaluando proyectos de inversión y lanzamientos (sobre todo de productos “Morixe”) en toda Latinoamérica.

La liquidez va de 1,26 a 1,36. La solvencia sube de 0,51 a 0,65.
El VL es de 27,8. La Cotización es de 40,55. La capitalización es de 11431 millones.
La ganancia por acción acumulada es de 1,08. El Per promediado es 37,4 años.