Títulos Públicos

[rivas144]

Me gustaría conocer su opinión respecto a pasar todos los RO15 que tengo antes de octubre a bonos AY24.
Es plata que no necesito ahora. Mi idea es seguir invirtiendo.
Saludos.

El RO15 me parece que está siendo sobre castigado.
Es el bono que más rinde hoy en día de los soberanos argentinos teniendo una TIR de 12% (tomando como referencia el mercado de afuera, donde cotiza 99.65 USD).
El mercado me parece que tiene un cagazo infundado desde el aspecto legal pero entendible por lo que viene ocurriendo, de que Griesa bloquee el pago al exterior de estos títulos.
De lo contrario debería estar tranquilamente 101 USD afuera.
Tomando que entre afuera y la local en especie D hay una brecha de un 1.6%, la local debería estar 102.60 USD.
Personalmente mis RO15 los vendería a 102.50 aprox, si llega a darse el precio. Si no espero hasta Octubre y cobro los billetes. Es posible que luego de las elecciones se puedan conseguir mejores precios en bonos largos.

[alejoalejo]

Me gustaría conocer su opinión respecto a pasar todos los RO15 que tengo antes de octubre a bonos AY24.
Es plata que no necesito ahora. Mi idea es seguir invirtiendo.
Saludos.

En mi opinión es una buena decisión, si no necesitas el dinero. Como no sabemos cuál es el mejor momento, podes ir pasando de a tandas (de a 25%, 33%, o lo que te parezca). Yo vengo haciendo algo parecido.

Saludos

[Viruela]

Me gustaría conocer su opinión respecto a pasar todos los RO15 que tengo antes de octubre a bonos AY24.
Es plata que no necesito ahora. Mi idea es seguir invirtiendo.
Saludos.

[rivas144]

Gracias rivas voy a hacer de nuevo los cálculos.
Segun me pasaron los precios de afuera de antesdeayer el DICA estaba 92,50 clean y el AY24 100,75 (Vendedor)
Ambito para ese día pone el DICA 90,75 y el AY 24 a 99,15. (Comprador)
Gracias nuevamente y voy a recalcular

Mirá, no creo que esté eso afuera simplemente porque en la local cerró 91.50 (133.50 dirty) y el dólar mep está más caro que el contado con liquidación.
Ojo que afuera el AY24 cotiza dirty, no clean como el DICA. Para que te quede la cotización limpia tenés que restarle 66 centavos de dólar.

[DarGomJUNIN]

Y me conviene entrar con pesos o en dolares la versión D??

Conde si mal no tengo entendido las versiones D únicamente entras con dolares. Yo no gastaría dolares para comprar un bono en dolares que paga renta en dolares y lo puedo comprar el mismo bono en pesos con el mismo rendimiento. Pesos conseguís en la verdulería de la esquina de tu casa, pero lechuga ese verdulero no tiene. Guarda lo que escacea y usa lo que sobra.

Cuidado, si tiene pesos DISPONIBLES debe comprar DIRECTO, si vende dólares en negro, después lo llama la AFIP.

[eltaliban]

Gracias rivas voy a hacer de nuevo los cálculos.
Segun me pasaron los precios de afuera de antesdeayer el DICA estaba 92,50 clean y el AY24 100,75 (Vendedor)
Ambito para ese día pone el DICA 90,75 y el AY 24 a 99,15. (Comprador)
Gracias nuevamente y voy a recalcular

[rivas144]

Hola rivas, me podrías explicar que es el precio clean, gracias
Salu2

Hola, el precio clean es el precio del bono sin intereses corridos. En el caso del DICA también es sin capitalización (este bono capitalizó intereses).

[dop]

rivas. el carry de AY24 y de DICA son identicos.
Ambos dan 8,75 % en dolares.
El dica paga 8,28 pero su paridad es menor de 100.
El Ay 24 paga 8,75 y su paridad es 100%
La diferencia está en la duration y la paridad, por eso el DICA tiene una tir levemente superior.
AY 24 1800 días y DICA 2800 días
A favor del Dica el tema duration, en contra son bonos que en el exterior no se estan pagando, lo que les resta liquidez internacional.(Por ser bono del canje está mas sujeto al Griesagate
Por ahora el AY24 se paga acá y afuera, y es más líquido.
Son dos buenas opciones.

Precio clean del DICA 91.50 carry 9.05%.
Precio clean del AY24 100.25 carry 8.72%

Hola rivas, me podrías explicar que es el precio clean, gracias
Salu2

[rivas144]

Y me conviene entrar con pesos o en dolares la versión D??

Eso depende de la disponibilidad de guita que tengas vos. En pesos o en dólares el bono es el mismo, lo que cambia es la moneda. Con dólares casi siempre la operación es más cara y los volúmenes más bajos.

[rivas144]

rivas. el carry de AY24 y de DICA son identicos.
Ambos dan 8,75 % en dolares.
El dica paga 8,28 pero su paridad es menor de 100.
El Ay 24 paga 8,75 y su paridad es 100%
La diferencia está en la duration y la paridad, por eso el DICA tiene una tir levemente superior.
AY 24 1800 días y DICA 2800 días
A favor del Dica el tema duration, en contra son bonos que en el exterior no se estan pagando, lo que les resta liquidez internacional.(Por ser bono del canje está mas sujeto al Griesagate
Por ahora el AY24 se paga acá y afuera, y es más líquido.
Son dos buenas opciones.

Precio clean del DICA 91.50 carry 9.05%.
Precio clean del AY24 100.25 carry 8.72%

[eltaliban]

rivas. el carry de AY24 y de DICA son identicos.
Ambos dan 8,75 % en dolares.
El dica paga 8,28 pero su paridad es menor de 100.
El Ay 24 paga 8,75 y su paridad es 100%
La diferencia está en la duration y la paridad, por eso el DICA tiene una tir levemente superior.
AY 24 1800 días y DICA 2800 días
A favor del Dica el tema duration, en contra son bonos que en el exterior no se estan pagando, lo que les resta liquidez internacional.(Por ser bono del canje está mas sujeto al Griesagate
Por ahora el AY24 se paga acá y afuera, y es más líquido.
Son dos buenas opciones.

[Egon]

Y me conviene entrar con pesos o en dolares la versión D??

Conde si mal no tengo entendido las versiones D únicamente entras con dolares. Yo no gastaría dolares para comprar un bono en dolares que paga renta en dolares y lo puedo comprar el mismo bono en pesos con el mismo rendimiento. Pesos conseguís en la verdulería de la esquina de tu casa, pero lechuga ese verdulero no tiene. Guarda lo que escacea y usa lo que sobra.

[El Conde]

Y me conviene entrar con pesos o en dolares la versión D??

[El Conde]

Muchas gracias a los 2, poca idea de renta fija, se agradece

[rivas144]

Una cosa es el interés que paga y otra distinta es el rendimiento o tasa interna de retorno (TIR).
Por ejemplo el PAR tiene un cupón de interés muy bajo (2.5%) pero rinde arriba de 8%: la explicación es que, además de interés, vas devengando capital.
Revisá los conceptos.

Rivas querido, vos que la sabes lunga, donde pondrías unos verdes a muy largo plazo (5-10 años) AY24D??

DICA. Yo tengo ahí. Comparado con el AY24 es mayor TIR y mayor duration, lo que da un mejor upside cuando se equiparen los rendimientos vs. los de países vecinos, y mientras esperás que suceda devengás mayor tasa. Además el carry interest es mayor en el DICA que en el AY24 (lo que cobrás cash por rentas a precios de hoy de los títulos).