jmario escribió:Estoy de acuerdo en que el AY24 es bono argento y 10% es lo pide el mercado, lo que no me cierra es que tenga mejor prensa el Dica por la renta y los años que faltan ya que puedo usar la misma lógica para el 2024 salvo que crean que 10 años con 3 cambios de gobierno es corto-medio aca.
Jajajajaja, interesante visión marito.
A mí personalmente me cierra mucho más el DICA que el AY porque tengo un horizonte de vida mucho más largo, tengo dos décadas y media, y no pretendo estar salvado protegiendo el capital a los 35, sino tal vez más cerca de los 45/50.
En el interín, el DICA te da una tasa mejor en un período de tiempo mayor, no hay muchos bonos en el mundo a 20 anos rindiendo cerca del 10% en dólares. Un día le expliqué la cuenta a Gina que a ese plazo reinvirtiendo la renta multiplicás por 4/5 o más el capital en dólares.
El DICA paga más renta, tiene más potencial de suba, el único problema que tiene es que es un bono de recontra largo plazo, y no todos los inversores están dispuestos a esperar. Hay países que colocan a 50 anos al 5%, y no obtienen el rendimiento que vos a 20 anos al 10%. En el medio te podés comer innúmeras reestructuraciones, sabrá dios.
En resumen, no es que el AY sea un mal bono, es un bono excepcional, lo que pasa que el DICA es agua en el desierto. En un mundo de tasa 0%, tener un rendimiento del 10% en dólares a 20 anos es una movida de excepción. Además, el sistema de amortización es bastante más amigable que el de AY, que cae en cuotas del 16,67% durante 6 anos, el DICA te va devolviendo un poco menos durante más tiempo, digamos que es más amigable para una cartera de acumulación.
Y por última, la mala prensa del AY viene del hecho de que suponen que el gobierno va a emitir a lo pavote y que el mercado no va a tomar. Sin embargo, meses atrás, supuestamente llamaban los bancos de inversión al gobierno invitándolos a invitar AY que tenían órdenes de compra por 2MM de dólares... Todo eso es el famoso cuentito de las finanzas globales de los que siempre habla Germán Fermo (a mí juicio, el tipo que más sabe de finanzas en argentina).
BLUE 13,20, OCTUBRE 15.-PESITOS.
