CEPU Central Puerto

[Budano]

Sos muy complicado para mi ...no te entiendo un joraca..¿ compras para mantener años y bancar las bajas esperando que se de tu proyeccion o pones stop? lo mio es facil y realista sin metáforas. Pensa que esto no es un seminario de profesionales sino un foro, como un secundario Dale, vos podes...

Obvio, que no entendes.

[Gon]

Gon, por favor ni en joda, ayayay suerte y buenas ganancias

Poli, salí en 33 y me las quiero cortar.... O sea

[POLI]

Porque no volver a 30

Gon, por favor ni en joda, ayayay suerte y buenas ganancias

[Gon]

si mañana arranca muy bull soy capaz de venir all in, se ha vuelto todo una referencia este papel. con sus 34/36

Porque no volver a 30

[pipioeste22]

¿ Vamos por el GAP en $40?

Con la devalueta que hubo el gap se fue a los $50 mas o menos

[jclare7]

¿ Vamos por el GAP en $40?

si mañana arranca muy bull soy capaz de venir all in, se ha vuelto todo una referencia este papel. con sus 34/36

[Roque Feler]

¿ Vamos por el GAP en $40?

[jclare7]

No te quiero pinchar el globo, pero la diferencia en los balances es abismal entre una y otra.

ya sabemos q cepu vale mas. de hecho si es x balance cepu tiene q estar mas arriba. si clava otro +5 ya esta, anda agarrala

[Fulano de Tal]

imaginen que cepu se vuela. a donde ira a parar ceco q esta re mil atrasada y escondida en el panel general?

No te quiero pinchar el globo, pero la diferencia en los balances es abismal entre una y otra.

[Roque Feler]

Que manera de surtir el 2.......toda la tarde dando y dando

Si no me equivoco es SBS,creo que está asociado al fondo internacional Templeton.

[jclare7]

imaginen que cepu se vuela. a donde ira a parar ceco q esta re mil atrasada y escondida en el panel general?

[Fulano de Tal]

Que manera de surtir el 2.......toda la tarde dando y dando

[lestat]

El tema es que comentarios de aquél tipo sin aclarar en alguna parte del mensaje que son supuestos que se hacen en base a lo que el escriba cree, pueden llevar a quienes las leen a conclusiones equivocadas, más en este caso cuando se hace referencia a indicadores dando a entender que se tiene el número y no es así.

No son meras creencias, lo que compartimos muchos acá son análisis corroborables que parten de los estados contables, de los pliegos de las licitaciones de los nuevos proyectos de la empresa, etc. Discutibles pero corroborables sobre la base de información pública.

Las acciones de Cepu cotizan a 7 años del flujo de fondos en dólares que recibe la empresa. Con lo que si la empresa decidiera no invertir un peso y pagar todo en dividendos, estaríamos a un 15% de tasa. Pero la empresa está realizando nversiones en nuevas centrales con muy buenas TIRes sobre el capital invertido (por la empresa), por la sencilla razón de que los MW de energía "nuevos" se remuneran casi el triple que los "viejos". Haciendo las cuentas de cuánto van a aumentar esos flujos de fondos en los próximos, uno puede llegar a una valuación mediante el llamado "flujo de fondos descontados", que es el método estándard de valuación de una empresa.

Si baja el riesgo país y suben los bonos, se comprimen sus tasas. Pasa lo mismo con las acciones, sólo que la tasa está implícita y hay que estimarla, puede cambiar con la situación económica, etc. Pero que existe ese valor, no me quedan dudas.

[paisano]

Gracias por tu respuesta sincera, me queda claro lo que yo ya presuponía y que también comentó Máximo.

El tema es que comentarios de aquél tipo sin aclarar en alguna parte del mensaje que son supuestos que se hacen en base a lo que el escriba cree, pueden llevar a quienes las leen a conclusiones equivocadas, más en este caso cuando se hace referencia a indicadores dando a entender que se tiene el número y no es así.

No tiene sentido hablar de TIR en renta variable por el simple hecho de que no tenes un flujo de pagos cierto, sin dejar de mencionar la tremenda volatilidad a la que estas expuesto. Si queres TIR compra un bono. No hagamos fantasías.

En esto le doy la razón a murddock.

[lestat]

Lo de pensar en la TIR, en mi caso, viene de estimar dividendos futuros, de los que esta empresa va a pagar cuantiosos. Obviamente no se sabe cuántos, pero se pueden estimar y cada uno tendrá su estimación. La duration tiene que ver con que hay que esperar a que se terminen las obras para que empiece el pago fuerte. O si una empresa tiene deuda y hay que esperar a que se termine de pagar esa deuda para cobrar dividendos, eso también aumenta la duration y por lo tanto los retornos esperados (por eso a mayor deuda menor PER) y la volatilidad del papel (es más sensible a cambios en las tasas de retorno buscadas). Lo mismo vale para empresas que utilizan su flujo de fondos para hacer inversiones que le permiten aumentar ese flujo de fondos. Obvio que si en vez de hacer las inversiones pagan un dividendo disminuye la duration, pero posiblmente, como es el caso de Cepu, las inversiones tienen más TIR.

En cuanto a los inversores de largo, ya vieron que en ese foro hay unos cuantos. Sin dudas el forista Chory, que compró Cepu en los mínimos históricos del papel y siguió todo el recorrido donde la empresa recuperó márgenes desde la devaluación del 2002, canceló deudas en dólares, retomó el pago de dividendos y ahora avanza con inversiones fuertes a excelentes tasas de retorno esperadas sobre el capital invertido, tuvo una valorización espectacular de su inversión, posiblemente superior al 20% anual en dólares a lo largo de 18 años. El interés compuesto hace la magia: 20-25% anual en 18 años es multiplicar por 26 o por 55. Eso es lo que se dice invertir a una buena TIR durante mucho tiempo.

Obviamente predecir la cotización del activo a cada minuto como pretenden muchos acá es imposible, pero predecir que uno está invirtiendo a una buena TIR y entender el efecto del interés compuesto al final es algo mucho más poderoso.