Foro de Rava Bursátil

topadora escribió:fabio tendrás algun reporte propio de CEPU para compartir? se agradece !

Saludos

No, era una ironía mía nada mas.

fabio escribió:Ya sale el informe nuevo , de llevar felices en 42.00 , a desaparecer en el foro...

fabio tendrás algun reporte propio de CEPU para compartir? se agradece !

Saludos

lestat escribió:Algo así... este es mucho mejor porque se activa el cobro (cash) de 550 millones de dólares y no tenemos camsa en el medio (:116:). Por cada ADR tenemos USD 3,64 devengando intereses a tasa líbor+5%. A la cotización actual, es un 20%. Y lo mejor es que esa platita (la pesada herencia!) se reinvierte en centrales que tienen, para estimular las inversiones, contratos para vender energía con un precio 250% superior al de la Energía Base actual. Esas centrales van a estar operativas en 2018, 2019, 2020, más las licitaciones que se vayan ganando este año (la gran apuesta acá) o los acuerdos con compradores mayoristas privados que logre hacer la empresa, que están obligados a comprar un porcentaje de energía renovable (un plus).

Planeo darme una vuelta nomás. Nos vemos allá?

Hace un mes consulte en Cammesa si se sabia cuando empezaban las licitaciones y me dijeron que no había nada oficial todavía, esperemos sea pronto.

Estoy tratando de arreglar unas cosas para ir, tengo que averiguar donde presentar el certificado de tenencia.

ElCoco escribió:Algo asi como el revaluó de activos en Cresud, este trimestral va a romper ratios. Vas a la asamblea Lestat?

Algo así... este es mucho mejor porque se activa el cobro (cash) de 550 millones de dólares y no tenemos camsa en el medio (:116:). Por cada ADR tenemos USD 3,64 devengando intereses a tasa líbor+5%. A la cotización actual, es un 20%. Y lo mejor es que esa platita (la pesada herencia!) se reinvierte en centrales que tienen, para estimular las inversiones, contratos para vender energía con un precio 250% superior al de la Energía Base actual. Esas centrales van a estar operativas en 2018, 2019, 2020, más las licitaciones que se vayan ganando este año (la gran apuesta acá) o los acuerdos con compradores mayoristas privados que logre hacer la empresa, que están obligados a comprar un porcentaje de energía renovable (un plus).

Planeo darme una vuelta nomás. Nos vemos allá?

Era havana el papel estrella

Du41-D escribió:Malvista

Ya sale el informe nuevo , de llevar felices en 42.00 , a desaparecer en el foro...

Malvista

lestat escribió:Sí, está en algún documento de la empresa. Efectivamente eran usd 350 millones en el 2011, pero desde entonces estuvieron juntando Libor+5%... 6 o 7 años con esa tasa tienen su impacto. Para ser justos y contemplar correctamente cuánto ganó la empresa en el período K, habría que sumar esos intereses a los resultados del 2012, 2013, 2014... emerge otra imagen del asunto. Pero bueno, van a aparecer todos juntos en el balance que viene.

Ah bien, no había tenido en cuenta el tema de los intereses. Gracias!

lestat escribió:Sí, está en algún documento de la empresa. Efectivamente eran usd 350 millones en el 2011, pero desde entonces estuvieron juntando Libor+5%... 6 o 7 años con esa tasa tienen su impacto. Para ser justos y contemplar correctamente cuánto ganó la empresa en el período K, habría que sumar esos intereses a los resultados del 2012, 2013, 2014... emerge otra imagen del asunto. Pero bueno, van a aparecer todos juntos en el balance que viene.

Algo asi como el revaluó de activos en Cresud, este trimestral va a romper ratios. Vas a la asamblea Lestat?

Carlos86 escribió:¿USD 550 millones son por lo de VOSA? Pense que era menos, alrededor de 350. ¿Seguro que son 550?

Sí, está en algún documento de la empresa. Efectivamente eran usd 350 millones en el 2011, pero desde entonces estuvieron juntando Libor+5%... 6 o 7 años con esa tasa tienen su impacto. Para ser justos y contemplar correctamente cuánto ganó la empresa en el período K, habría que sumar esos intereses a los resultados del 2012, 2013, 2014... emerge otra imagen del asunto. Pero bueno, van a aparecer todos juntos en el balance que viene.

lestat escribió: En cuanto a los ingresos recurrentes, solamente empezar a anotar los intereses (Líbor + 5) sobre usd 550 millones son 38 millones de dólares al año, o, equivalentemente usd 0,25 por ADR, o $0,5 por acción ordinaria por año, al tipo de cambio actual. Y lo que sí cambia ahora realmente, es que eso empieza a ser un flujo de caja de usd 80 M al año adicionales. También la empresa arranca a pagar 30% de ganancias en vez de 35%, lo que es un 7,7% de mejora. Y el consumo de verano anduvo muy bien, con Cepu con todos sus equipos disponible para satisfacer los picos de demanda del sistema, que es lo que mejor se paga de la energía base. El caudal hidroeléctrico había mejorado para el Q4, no sé qué variablilidad tendrá ahora.

¿USD 550 millones son por lo de VOSA? Pense que era menos, alrededor de 350. ¿Seguro que son 550?

Muy interesantes los aportes de lestat, fundamentando con argumentos su optimismo a diferencia de los que solo saben hablar de " empomes mundiales" y de Bolu Investments.

Mucha offer del Control groups

Fabricio escribió:Hola Lestat, pasaba a saludar, cuando tengo tiempo te leo por acá y Gazprom. Al precio de hoy me da un P/E de 14.3, en algunas plataformas muestran un poco más pero no mucho. Si el Q1 igualamos lo del Q4 2017, caemos en 10 o menos, si hablamos de Fw P/E ni hablar...Tan cerca del balance que baje por debajo de 33 me parece extremadamente raro, más allá de lo de ayer con respecto a las tarifas. Salvo que haya algo muy importante y negativo que no se sepa no veo mejor opción en toda la bolsa, a estos precios por debajo de 34 incremento posición.

Hola Fabricio! Espero que andes bien.

Este Q1 viene con un salto en el activo espectacular, por el reconocimiento de las acreencias de VOSA y la venta de La Plata. Las acreencias de VOSA estaban anotadas en pesos a costo histórico y sin intereses. No sé cómo el mercado va a mirar los ratios, pero sobre el neto van a quedar irrisorios. Algunos analistas locales que hacían mal la cuenta del EV/EBITDA espero que la puedan hacer un poco mejor ahora, con esa ayuda anotada en el balance.

En cuanto a los ingresos recurrentes, solamente empezar a anotar los intereses (Líbor + 5) sobre usd 550 millones son 38 millones de dólares al año, o, equivalentemente usd 0,25 por ADR, o $0,5 por acción ordinaria por año, al tipo de cambio actual. Y lo que sí cambia ahora realmente, es que eso empieza a ser un flujo de caja de usd 80 M al año adicionales. También la empresa arranca a pagar 30% de ganancias en vez de 35%, lo que es un 7,7% de mejora. Y el consumo de verano anduvo muy bien, con Cepu con todos sus equipos disponible para satisfacer los picos de demanda del sistema, que es lo que mejor se paga de la energía base. El caudal hidroeléctrico había mejorado para el Q4, no sé qué variablilidad tendrá ahora.

Yo también sigo llevando a estos precios. *Creo* que estamos pagando 7 años de flujo de caja neto sólo contando la parte eléctrica, más lo que venga de las gasíferas. Y ese flujo de caja que se reinvierte en proyectos de energía "nueva" con una TIR muy considerable... cuando no se pueda reinvertir más vendrá, si es que Cepu deja de ganar licitaciones o no logra hacer acuerdos con privados, se distribuirá vía dividendos. Me parece que con este balance y el que sigue (cuando entran en operación los primeros parques eólicos de la empresa), debería ir quedando claro lo barata que está la empresa y la dinámica de crecimiento que tiene.

El Conde escribió:Gracias Ricardo, y si, al menos en MdP es el doble, pero estoy viendo que lugares como Entre Rios o Neuquen o Misiones pagan el cuádruple, en fin.

Para entender porque la boleta de luz en cada provincia es diferente.