Mensajepor alzamer » Dom Feb 07, 2021 6:19 pm
El déficit fiscal de 2020 abarca el cuasifiscal , que en los primeros meses fue elevado , ya que las tasas que dejó Macri eran cercanas al 100% anua.
También comprende especialmente los meses de marzo a julio con los ingresos fiscales destruidos por el demencial cierre ( en el cual la inmensa mayoría de la población estuvo de acuerdo durante bastante tiempo), y el aumento de gasto vía emisión que llegó al 8% mensual durante 4 meses.
Progresivamente el déficit se fue reduciendo , incluso hubo devolución de “aportes transitorios “ al BCRA
En noviembre.
En diciembre , si bien hubo nuevamente emisión del BCRA (Pseudo ganancias cambiarias ) , está ya fue menor a la de 2019 , y el por eso que la emisión interanual pasó de un máximo de 100% a 75% a fin de año.
A medida que los ingresos fiscales aumentan, y se aplastan nominalmente los gastos corrientes en personal (salarios públicos y jubilaciones ), la brecha se cierra como no ocurría hace décadas.
De este modo , aunque es preciso esperar un par de meses más, en lo que va de 2021 los aportes del BCRA al tesoro son CERO, y no solo eso, sino que la emisión primaria originada en cuasifiscal y compra de dólares ha sido TOTALMENTE FINANCIADA con recompra de futuros a precios menores a los venta, y con venta de dólares libres, por lo que la EMISIÓN 2021 es CERO, hasta ahora.
Existe el déficit financiero la deuda del tesoro que ha sido refinanciado a tasas relativamente razonables, menores a la inflacion.
Es necesario bajar MÁS LAS TASAS DE POLÍTICA MONETARIA , para liquidar el cuasifiscal y el financiero.
Creo que no lo han hecho aún porque las reservas netas son demasiado bajas todavía.
Espero que en dos o tres meses estén en condiciones de hacerlo.